懸崖邊的佳源房產

因為股價暴跌,原本知名度不高的佳源房產,一下進入漩渦中心。

1月17日下午,在港股上市的佳源國際控股(HK2768)突然放量下跌,跌幅一度超過88%,收盤下跌80.62%——公司股價一夜回到解放前(下圖為月線圖):

悬崖边的佳源房产

晚間,佳源國際控股公告:

有關集團分別於2018年1月19日及4月26日發行,共值3.5億美元票息8.125釐的優先票據,集團確認已償還全數款項。

同時,佳源集團發表《嚴正聲明》,稱有某自媒體公然捏造、虛構事實,公司決定採取法律行動,“勿謂言之不預也”云云。

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今日,佳源國際控股高開高走,最終收漲74.6%,報收4.4港元,市值110億港元。

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佳源房產起步浙江嘉興,近年急速發展,與中梁、祥生、德信並稱浙派地產四匹黑馬。公司創始人沈天晴(又名沈玉興)系公務員出身,嘉興桐鄉人,曾任桐鄉市青石鄉黨委書記、嘉興市鄉鎮企業局副局長、嘉興市駐深圳辦事處主任。

1995年,沈玉興創辦佳源房產前身嘉興足佳房地產,現任佳源國際控股、浙江佳源房地產集團有限公司、佳源創盛控股集團有限公司董事長。

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佳源地產分兩個部分,江蘇項目打包進佳源國際控股,2016年3月在香港上市。其餘地產項目,則放在浙江佳源房地產集團有限公司名下,浙江佳源房地產則由佳源創盛控股集團有限公司全資控股。

2018年,佳源國際累計合同銷售額為201.8億元,較2017年的103.7億元上升94.6%。全年銷售貢獻佔比主要來自揚州(55%)、泰州(14%)及蘇州(9%)等地區。

區區江蘇項目就有近千億市值,本次暴跌前,佳源國際控股股價明顯虛高。

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佳源房產近年狂飆突進,可謂用足了資金槓桿,許多信託公司都與其有深度合作。股價虛高的佳源國際控股,也成為質押融資的一大工具。在高槓杆背景下,快速去化成為佳源房產的唯一選擇。

不過,隨著2018年房地產形勢的逆轉,佳源房產遭遇了不小的壓力。

2018年11月30日,佳源集團總部2018年度反思提升會議召開,董事長沈玉興、執行總經理代禮平、許琴;執行副總經理趙建忠、沈宏傑以及總部全體人員參加會議。

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會議對兩件事情做出反思:

第一、對於大勢的判斷有所偏頗,在明知房產形勢有所變動的情況下,仍然要求地產實現千億,這就導致高價拿地和高價樓盤,也是源於定力不足所致。

第二、放權過大,深入實際不深。今年不盡如人意的事情很多,如在收購項目沒有深入現場進行查看,導致了現在的壓力,承擔了風險,深究原因,主要還是放權太大,特別是決策的權力。

悬崖边的佳源房产

繼佳源國際控股上市後,2018年7月,佳源創盛控股集團又進軍國內資本市場,通過司法拍賣和二級市場增持,直接和間接取得深圳上市公司美麗生態14.56%股權,成為公司第一大股東,最新持股市值為4億元。

佳源國際2018年半年報顯示,公司銀行及其他借款約為99.5億元,其中約33.3億元將須於一年內償還。

沈天晴間接持有的13.5億股佳源國際控股中的6億股,已經作為由其全資擁有的公司向建銀國際海外有限公司發行有抵押票據的抵押品之一。

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佳源國際控股此番暴跌,顯示了其資金鍊的緊張及市場對此的高度敏感。暴跌因何而起,股票暴跌後會否引發佳源房產的連環反應,尚需進一步觀察。


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