【財新網】（作者 Paul Bartholomew）2019年全球鋼鐵市場開年不利，多種因素帶來的不確定性打壓了鋼材價格。股市暴跌，經濟放緩，並且貿易保護主義預計仍將是今年的一個重要主題。與此同時，每個國家還有各自特有的挑戰和需要應對的局勢。
標普全球普氏估價顯示，作為製造業使用的主要鋼材之一，熱軋卷在上海市場上的價格在1月初同比下跌15%，至3，665元/噸。價格下跌主要出現在中國經濟放緩的2018年四季度。
中國製造業已經進入收縮狀態。財新和國家統計局發佈的2018年12月採購經理指數（PMI）雙雙跌破50點關口。財新PMI處於2017年5月以來的最低水平。中國消費者購買的汽車和冰箱數量減少，意味著製造商需要採購的鋼材也相應減少。製造業供應鏈情緒全線走軟，導致採購推遲，對鋼材價格構成下行壓力。本月中國政府表示即將出臺一些針對汽車和家電的激勵措施。這使得市場信心有所恢復，鋼材採購也會相應有所增長——但目前而言，不確定性仍佔上風……
中國的鋼材貿易商和終端用戶通常會在春節之前的一段時間進行冬儲，這應當會在短期內給鋼材價格帶來一些支撐。
美國方面，去年實施的25%鋼材進口關稅以及10%鋁進口關稅對其國內市場價格的刺激目前幾乎已經消失。美國國內鋼價在新關稅實施後的幾個月內大幅上漲，但現已基本回落到去年同期水平。目前美國政府部分停擺進一步打擊了市場情緒。如果特朗普總統的1.5萬億美元基建計劃在今年取得進展，美國鋼鐵市場可能會得到重大推動。但今年1月民主黨（特朗普為共和黨人）掌控眾議院後，關於如何為這些新道路、橋樑和機場提供資金的辯論將會曠日持久。目前，美國總統更加關注美墨邊境牆的修建，而非新的交通基礎設施。
近期在華盛頓進行關稅談判後，中美緊張關係略為緩和，但除了兩國將繼續談判外，迄今公佈的具體細節少之又少。遺憾的是，這次會談適逢美國曆史上最長的政府停擺之一。負責處理“232條款”鋼鋁進口關稅豁免申請的美國商務部是停擺的九個聯邦部門之一。這很不利於進口關稅問題取得快速進展。
假期過後歐洲鋼鐵市場尚未恢復動力，歐盟即將宣佈的鋼材進口保護措施又給市場增加了不確定性。預計這將使土耳其鋼廠在傳統出口目的地接連關閉之後雪上加霜。這有可能導致更多鋼材轉運到亞洲，給當地帶來更大的供應和價格壓力。
目前印度是僅次於中國的全球第二大產鋼國，標普全球預計未來幾年印度鋼材需求將保持6%-8%的複合年增長率。在今年4月或5月舉行大選前，印度基礎設施投資得到加速。但是，由於大選的不確定性、油價上漲和盧比貶值，印度經濟在2018年失去了一些動力。
總之，2019年伊始，可能影響今年全球鋼鐵市場的因素比通常更多。2018年最後一季度的衰退速度和程度讓不少人措手不及。但新的投資和刺激項目——尤其是在中國，加上貿易保護主義政策有所放鬆，可能有助於市場復甦。
作者為標普全球普氏（S&P Global Platts）金屬高級分析主任
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