2019-01-13 21:16:51 中大期貨

一、市場要聞監測

1. 上週油價繼續上漲。主要原油現貨價格上漲，處於 58-65 美元/桶之間，迪拜原油收於 61.18 美元/桶。

2. 據美國能源信息署（EIA）數據顯示，截至 1 月 4 日，原油庫存為 4.40 億桶，比前周-168 萬桶；庫欣地區原油庫存為 4226 萬桶，環比+33 萬桶；汽油庫存為 2.48 億桶，環比+807 萬桶；餾分油庫存為 1.40 億桶，環比+1061 萬桶。上週美國原油產量為 1170 萬桶/日，環比持平。上週美國原油進口量為 785萬桶/日，環比+45 萬桶/日；原油出口量為 207 萬桶/日，環比-17 萬桶/日。美國四周平均石油需求為 2047 萬桶/日，環比-43 萬桶/日。上週煉廠加工量為 1757 萬桶/日，環比-19 萬桶/日，平均開工率為 96.1%，環比-1.1 個百分點。

3. 據貝克休斯數據顯示，截至 1 月 11 日當週，美國活躍鑽機數 873 臺，較上週-4 臺。

4. 據新加坡官方機構統計，截至 1 月 10 日當週，新加坡輕質餾分油庫存為1542.8 萬桶，環比-67.1 萬桶；中質餾分油庫存為 1112.6 萬桶，環比-20.4萬桶；燃料油庫存為 1894.1 萬桶，環比-110.7 萬桶。

5. 據 PJK 數據顯示，截至 1 月 10 日，歐洲 ARA 地區石腦油庫存為 24 萬噸，環比-2.5 萬噸；汽油庫存為 136.7 萬噸，環比-0.7 萬噸；柴油庫存為 204.8萬噸，環比+0.5 萬噸；航煤庫存為 55.6 萬噸，環比-2.4 萬噸；燃料油庫存為 149.3 萬噸，環比+28.6 萬噸。

6. 根據油輪數據和行業消息，儘管伊朗原油傳統買家獲得了豁免，但在美國新的制裁下,伊朗 1 月原油出口繼續嚴重下滑。伊朗 11 月原油出口量從 5 月制裁前的 250 萬桶/日下降至 100 萬桶/日以下；12 月原油出口量仍低於 100 萬桶/日。因亞洲買家需求將有所恢復，1 月份伊朗出口會有小幅上漲，平均出口量為 90 萬桶/日。

觀點摘要：

中大期貨能源化工（原油）週報20190114

基本面研判：

上週油市整體氛圍偏暖，油價繼續上漲。市場情緒仍較好，油價繼續上漲。市場結構上看，歐洲柴油月差偏弱，裂解價差回升，CFD 曲線略走強，DFL 處於低位，Brent首次行和 M1-M13 價差有所收窄，Brent-WTI 仍處高位，EFS 走弱，歐洲實貨市場略有改善。美國方面，汽油月差略企穩，裂解價差繼續回落；取暖油月差繼續反彈，帶動裂解價差走強，關注取暖油端帶動消費效果，WTI 月差企穩。總體而言，反彈繼續等待實貨層面結構的驗證，等待近端實質性轉好，繼續關注減產仍需具體落地，關注反彈力度。