近日，愛立信在工信部信息通信研究院實驗室順利完成了中國5G技術研發試驗第三階段5G獨立組網核心網性能測試和安全測試，到目前為止，愛立信已經順利完成了5G技術研發試驗第三階段中所有已經發布的5G核心網的測試內容。
核心影響：
（1）利好政策不斷，助力產業回升
中央經濟工作會議明確2019年要抓好7項重點工作任務，其中第二項重點工作明確指出，我國要加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設。對比2018年年初的《政府工作報告》以及工信部《信息消費三年行動規劃》，政策導向層層推進，實施決心進一步堅定。2019將迎來5G商用元年，市場波動起伏將不會影響我國推進5G建設的步伐。
5G 政策上分為三個環節：標準制定→頻譜發放→牌照發放；對應三個建設階段：實驗網建設→試商用網建設→大規模商用網建設。2018 年經歷了獨立組網標準落地和實驗網建設和頻譜發放，2019 年即將開啟試商用網建設，建設規模遠大於實驗網，開啟通信產業鏈上行區間；2019 年底至2020 年初，預計會發放5G牌照，開啟5G 大規模商用。
（2）5G 投資作為對沖下行壓力的抓手，有望被強力推進
4G投資持續了五年，在2015年達到高峰，呈現一種典型的前高後低的特徵。預計5G投資相比4G將更加平緩和持久，將從2019年持續到2025年。我們預計三家運營商合計5G宏基站將達571萬站，將是現有4G的1.4倍。
產業普遍認為5G通信市場投資為1.2萬億元左右相對合理，約是4G投資的1.7倍：其中無線基站主設備約6639億、傳輸主設備3868億。在相關設備配套細分領域：基站光模塊578億（相比4G 彈性4倍）、基站天線663億、基站濾波器324億（相比4G彈性1.9倍）；新增市場包括基站天線用PCB 新增229億、基站天線陣子新增84億、基站功放347億。
按照建設順序依次受益：分別為承載網（光傳輸設備等）—基站接入、核心網（無線主設備及配套細分領域）—物聯網應用 。承載網信處於4G-5G承前啟後期；2019年規模起量後，無線主設備及配套細分領域有望最先受益，通信網絡設備有望核心受益。5G建設趨近完善，物聯網平臺及垂直應用等有望長遠受益。
核心觀點：迴避漲幅大的品種，短線關注滯漲小盤5G
關聯個股：高斯貝爾、吳通控股、信維通信、三維通信、宜通世紀
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