餐飲企業上市難
要說什麼行業的企業最難上市，餐飲業絕對是第一。截止2018年9月10日，我國已有3559家上市企業，但餐飲業只有15家。據中烹協統計，僅2018年1月——10月，全國餐飲收入高達33769億元，如此一個萬億市場，為什麼上市公司卻寥寥無幾呢？
或許有人會說，可能就是別人不願意上市，就像華為一樣，不缺品牌影響力、不缺錢，樂意自己玩。可是縱觀整個餐飲市場，我們不難發現，現在整個時期正是餐飲業最需要上市的時期。
行業集中度低，品牌數量龐大
餐飲產業集中度一向不高，品牌數量堪稱海量。據中國烹飪協會發布的《2016年度中國餐飲百強企業和餐飲五百強門店分析報告》顯示，2016年，我國餐飲百強企業總營業僅佔全國餐飲收入的6.1%。雖然未來餐飲市場整體品牌分散的走勢不會出現太大變動，但上市餐飲集團以資本為入口，控制更多的品牌從而控制更多的市場份額這一趨勢已經顯現出來了。
在這個風口上，若是能上市，企業就能充分能將未來的價值在當下進行兌現，用這些錢來發展，進行戰略資源的整合，這樣的話，或許一個帝國式的餐飲集團就建立起來了。
理想是美好的，現實是骨感的。每一個有能力的餐飲企業都想這麼做，更別說已經上市的餐飲企業了，可是為什麼就那麼難呢？今天，小編通過魔鏈財務評估分析已經上市的全聚德近四年的財務數據，為大家找找餐飲企業不受資本市場青睞的原因。
案例分析——全聚德
縱觀全聚德這幾年的財務表現在魔鏈財務評估中的企業信用得分，都在50分以上（滿分64分），比起前面小編分析的幾家其他行業的上市公司來說，算是比較好的成績了，且波動不大，發展屬於是比較穩健的。
那為什麼全聚德在資本市場卻如此不受青睞呢？我們再仔細看下全聚德的得分構成，不難看出，全聚德的失分項幾乎都落在了成長能力這一項上。
在成長能力這一項上，主要看重的是企業的銷售和盈利增長情況，全聚德每年這一項的得分都很低，距離標準分的差距大，且很不穩定。
雖然說全聚德雖然沒有虧損，一直能夠收穫相對固定數量的盈利，可是在2008年你賺100元，和在2018年賺100元，意義是完全不一樣的。或許從數據上來看，全聚德只是在原地踏步，但在瞬息萬年的資本市場，沒有成長，就是退步。
小編在這裡這樣說，並不是說全聚德的市場路線有任何問題，這並不是全聚德的問題，而是整個餐飲行業面臨的問題，也是為什麼餐飲企業難上市的最重要的原因。
餐飲上市的條件
一家企業要想上市，除了股東數量這些固定條件外，最看重的就是企業的持續獲利能力和規範透明的財務內控，而這兩點又正好是整個餐飲業的業務盲點。
由於餐飲行業門檻低，跟風嚴重，且從採購到銷售的整個流程涉及環節眾多，統一標準化管理難度過大。加上消費者的喜好千變萬化，顧客忠誠度低，存活不易，所以更別說實現持續盈利了。加之餐飲企業多用現金交易，採購和經營的賬目不透明，加之索要發票的比例並不高，通常會出現成本、收入的計量與實際不符的情況。像狗不理2014年上市失敗，主因就是標準化生產難度大、財務不透明等內控問題。
如今的餐飲行業已經發展到了必須要上市的階段，資本整合是市場選擇的必然結果，過去的餐飲企業還能安慰自己大家都上不了市，繼續糊弄。可是現在，量變已經引起了市場的質變：雖然市場這麼大，可是分的人也夠多了，想分得更多，除了吞併你的競爭者，別無他法。
現在的餐飲企業若想做大、做好，最核心的是財務和業務的規範：供應鏈可追溯，食材來源可核實，收入可透明。
海底撈上市
2018年9月26日，餐飲巨頭海底撈在香港上市，且以17979.37港元的出場費成為香港歷來入場費最高新股。在海底撈的招股書中，我們可以看到海底撈首次募集資金的60%將用於市場擴張，20%用於研發和實施新技術。如此大手筆的開疆破土，或許可以讓我們期待一下，這位在資本市場崛起的新星，究竟能在急需突破的餐飲市場掀起一場怎樣的波瀾。
最後，魔鏈小編由衷地祝願所有的餐飲企業洪運昌隆。
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