年終歲末，2018年A股即將收官。回望2018年，我們會發現券商對2018年的策略預測報告跟A股的實際走勢是相去甚遠。2019年的A股到底怎麼走？這裡談一下筆者的拙見。
首先回顧一下，筆者在2017年和2018年的預測。
2017年預測， ，上證50是十年一次超級大牛市起點，看多保險煤炭鋼鐵有色石油和上證50等大盤藍籌股， 。現在來看，2017年以上證50為首的大盤藍籌確實有不錯的表現。
2018年預測， ，上證A股將在2018年1月見大頂，然後開始下跌，年中會在新指數6380點附近反彈，然後繼續下跌。現在來看，除了新指數6380沒有反彈外，全年基本處於震盪盤跌過程中。筆者今年僅在2450點當天看多股市，然後在11月3日2680點附近再次看空A股。2018年預測基本正確，至於提前預測的反彈為什麼沒有，主要原因A股的外部環境出現了變化。
其實，2017年看多和2018年看空，2次都受到較大的輿論壓力的，2次都有100多名網友的嘲罵，甚至有網友專門加微信來罵我。
2019年A股到底會怎麼走？首先，2018年看空的邏輯主要2個，美股見頂和中小創價值迴歸。目前美股明顯處於主跌浪，創業板的價值迴歸尚未完成，因此2450肯定不是大底。那底部有可能在哪裡呢？
先看美股
上圖1982年到2018年道瓊斯工業指數週線圖，過去36年的道指擊穿牛熊線（181周線）只有2次。2001年和2008年，2000年是互聯網金融泡沫，當時納斯達克估值一度高達100倍市盈率。2008年是金融危機，美股也有較大幅度下跌。從過去的經驗來看，除非2019年美國爆發經濟危機（目前看不可能），道指才會有效擊穿牛熊線，也就是說美股本輪階段性底部可能在20500點左右產生。但考慮到本輪美股下跌有點猛，主跌浪一般會有毛刺，美股極端跌到19000也是有可能的，因此美股下跌幅度可能是10%--15%。A股如果跟跌，可能是10%左右。
再看中小板歷史市盈率走勢圖
A股的運行基本規律，嚴重高估----嚴重低估----嚴重高估。為什麼只看中小板市盈率？這個道理筆者在2017年11月24日有過闡述。中小板是滬深兩市估值走勢最為標準的板塊，過去10年正常估值一直圍繞25倍到60倍市盈率做週期性運動，歷史大底一般是20倍市盈率左右。目前中小板估值為22.9倍市盈率，離歷史大底估值還差15%左右。
股市破位後，下個支撐在哪裡？
看深成指月線
從深成指看，6200為下個最強支撐線，也就是大概還有15%的下跌空間。
從上證50觀察
週五上證50已經破位，下個支撐線在2088點附近，也就是說大概還有10%左右的下跌空間。
從以上分析得出結論，A股目前離底部大概還差10%到15%左右。2019年底部大概率在1月或者2月產生，在深成指6200點左右。上半年的高點大概在上證2680點左右，因為11月13日創業板放出歷史最大天量出貨，短時間讓這部分資金解套的概率很小。2019年上半年大概是衝高回落的走勢。下半年有望開始上漲，但全年的最高點在深成指9800點，此處為牛熊分界線處，一次性突破的幾率很小。
2019年大趨勢看漲，總體看好衝高回落。結論，2019年A股會比2018年要好，但不包括創業板。創業板筆者從2017年初就明確長線看空，認為至少跌到25倍市盈率。現在創業板32.44倍，看起來估值不高。但註冊證的科創板上市後，創業板的地位會愈加尷尬。論業績成長性不如中小板，論股息率不到上證股票的三分之一。科創板的推出對創業板是長期重大利空，以往的稀缺性蕩然無存，估值系統就會面臨重鑄。創業板近期相對強勢，我的理解是，其他板塊處於底部區域，跌下去還有翻身的機會。創業板跌下去，很可能沒有翻身的機會，近期強勢只是被套資金自救誘多。
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