“投資300家優質企業，連續8年戰勝大盤”，指數增強型產品興全滬深300指基因此獲得螞蟻財富好基工作室的重點推薦
《投資時報》研究員 金麗
步入新年，又到了投資者對資產配置進行規劃的時點。面對2019年的各種不確定性，如何找到優秀的基金產品成為當務之急。
日前標點財經研究院聯合《投資時報》對數千只基金進行詳盡分析，力求為投資者挑選出更具價值的配置標的，並在此基礎上製作出《2019基金資產配置全樣本報告》。其中，興全滬深300指數增強基金（下稱興全滬深300）成為重點推薦的指數基金。
“投資300家優質企業，連續8年戰勝大盤”，這是螞蟻財富好基工作室對興全滬深300作出的評價。買入該基金，就相當於打包投資300家大牌好公司。這些經營好、分紅多的公司可謂“會下金蛋的雞”。
好基工作室是由基金界“奧斯卡”之稱的金牛獎評審團隊、國內知名基金經理聯盟等共同組成的基金專業評測團隊，致力於為中國用戶發現適合長期持有的精品基金。
從另一個角度看，2018年上證綜指下跌25%，創十年來最大年度跌幅，但有意思的是，指數基金規模卻出現大幅增長，說明投資者對此類產品價值的認可。根據天相投顧和Wind數據統計，當年指數型基金規模比上年增加約1300億元。
在市場低位買基金可能會有更大的賺錢概率，興全滬深300正迎來較好的投資機會。該基金通過構建投資組合，以期嚴控誤差、增強收益，是未來獲取超額收益的利器。
估值低位，指基佈局正當時
股神巴菲特在過去20年間10次向個人投資者推薦指數基金。他建議，部分普通投資者在沒有多餘精力做投資研究的情況下，指數基金憑藉分散投資、費率較低等優勢成為一種不錯的選擇。
在牛短熊長的A股市場，專業投資人士都很難通過精準選股戰勝市場，因此，通過投資指數基金以期獲取市場上漲的機會是事半功倍的做法。
有分析認為，目前，A股市場的整體估值水平跟2016年初差不多，雖然不是歷史最低點，但也處在相對便宜的位置，此時正是投資指數的較好時機。
股市裡的指數反映了一籃子特定多種股票的平均價格，指數基金就是被動跟蹤特定指數變動、投資這一籃子成份股的基金。相對於其他產品來說，指數基金投資透明、費率低、操作簡單且安全性高。
指數基金的跟蹤標的包括上證50、滬深300、中證100、中證200、中證500、中證1000、中小板指、創業板指等等，包含的行業種類較多，覆蓋面廣，可以有效對沖行業風險。其中，最有代表性的就是上證50、滬深300、中證500。
上證50指數所包含的主要是挑選上交所規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，基本都是行業內的龍頭企業，比如各大銀行股、保險股、證券股、石油化工股等。
滬深300指數是A股市場最具影響力的指數之一，涵蓋上交所、深交所規模大、流動性好、經營狀況良好的300只股票。這300家公司不僅經營穩健，一定程度上股價相對穩定，而且也是分紅比較集中的群體。有數據顯示，近一年300家公司共計分紅7044億元，平均每家24億元。也就是說，投資一隻跟蹤滬深300指數的基金相當於投資最具價值的300只大牌好股。近期滬深300指數估值處於近10年最低1/5分位區間，投資價值凸顯。
中證500指數由全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票後，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現。與前兩者的區別主要是風險相對高、分紅收益相對低。
在眾多指數基金中，興全滬深300因其持續優秀的過往業績脫穎而出。銀河證券數據顯示，截至2018年底，該基金成立以來累計淨值增長率為53.21%。作為一隻增強型指數基金，其表現超過滬深300達67%，增強效果顯著。截至2018年底，其連續七年每年的淨值增長率均在同期增強指數股票型基金中穩居前五。
嚴控誤差增強收益
理論上講，指數基金以減少跟蹤誤差為目標，即指數漲多少，基金漲多少。但如果股指下跌，指數基金豈不是要隨之下跌？對於這種情況，投資專家進一步推薦增強型指數基金。
增強型指數基金在將大部分資產按照基準指數權重配置的基礎上，也用一部分資產進行積極的投資。其目標為在緊密跟蹤基準指數的同時獲得高於基準指數的收益。
興全滬深300正是這類基金中的代表。據瞭解，該基金採用指數複製結合相對增強的投資策略，即通過指數複製的方法擬合、跟蹤滬深300指數，並在嚴格控制跟蹤誤差和下方跟蹤誤差的前提下進行相對增強的組合管理。
指數複製法，即按照標的指數的成份股構成及其權重構建基金股票組合，並根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。如因特殊情況導致基金無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將運用其他合理的投資方法構建本基金的實際投資組合，追求儘可能貼近標的指數的表現。在嚴格控制跟蹤誤差和下方跟蹤誤差的前提下，還將採取相對增強的投資策略，通過基本面分析對指數成份股權重進行優化調整，並輔以其他增強策略，以求提高本基金的投資收益率。
據悉，興全滬深300的股票資產投資採用指數增強複製策略，即根據滬深300指數成份股的基準權重構建股票投資組合，並根據成份股及其權重的變動而進行相應調整；同時，在嚴格控制跟蹤誤差和下方跟蹤誤差的前提下，剔除或低配部分明顯高估的標的指數成份股，並輔以量化增強及其他輔助增強策略，以期達到增強投資的目的。
資深基金經理八年堅守
指數基金屬於被動投資型產品，外界普遍認為這類產品對基金經理的要求不高，而這其實是個誤區。指數基金的收益也有高下區分，依然需要對其管理能力進行判斷。
在選擇增強型指數基金時，基金公司自身的投資能力更是重要因素，投資經驗豐富的基金公司和基金經理所管理的產品更加值得信賴。
興全滬深300正是一隻久經考驗的老基金，其成立於2010年11月，至今存續8年有餘。值得注意的是，該基金自始至終由資歷深厚的基金經理申慶掌舵。
據瞭解，申慶積累了20餘年證券研究和投資的經驗，研究範圍涵蓋宏觀、行業、公司、券商業務和基金產品設計等各方面。
該產品能做到超越指數，得益於各種有效增強的投資策略。
申慶曾表示，興全滬深300指數增強基金遵循價值投資理念，兼顧企業的成長性、市盈率、市淨率、現金流、分紅水平等一系列綜合價值評判標準，在保持行業和風格均衡的前提下構建投資組合。
他還認為，理性投資人的心裡始終要有一本賬，要知曉企業處於什麼發展階段，何種經營業績、多少概率的成長性應該對應多大的市值空間。
“投資是一項具有持續挑戰性的複雜工作。要在喧囂的市場中耐得住寂寞，堅持企業價值分析為核心的價值投資。也要不斷努力學習，順應市場變化，防止陷入偽價值和偽成長的陷阱。”申慶說。
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