這兩天，我大A股突然暴漲了下，原因在於江湖傳言：
央行要入市購買股票
聽的老南手捂菊花，笑而不語。
這話是誰說的呢？其實一開始，只是中證報一篇小短文，市場也沒當回事。
結果，到了晚上，居然小日本先跳出來了。
日本野村證券，發了份中國策略報告，標題黨水平，那是相當的高，感受下：
看看，不是ready to go，是play。
說到這裡，又到科普時間了。國內別說老百姓，甚至一些所謂專家，都傻傻搞不清楚，央行是幹嘛的。以至於這幾年鬧了不少笑話。
最經典的，就是“央行賬上那麼多外匯，買什麼美國國債，為什麼不能投到國內，支援貧困地區？”
你還別說，直到今天，這段話還是有很多人，是相當支持的。
大家可以在搜索下，央行的定義：
中央銀行（Central Bank），國家中居主導地位的金融中心機構，是國家干預和調控國民經濟發展的重要工具。負責制定並執行國家貨幣信用政策，獨具貨幣發行權，實行金融監管。
說白點，就是發鈔的。
世界上四大央行：美國的叫美聯儲FED，日本的叫日本央行BOJ，歐洲的叫歐洲央行ECB，中國的叫中國人民銀行PBOC。
全球幾乎所有的金融機構，都緊盯著這四家的一言一行。
那央行賬上的錢，能到處買不？當然不可以。
還記得老南在《房子為什麼漲了十年？》中，提到的貨幣發行內容不？
再把這張圖搬出來：
央行資產負債表負債端
想象一個場景，中國外貿公司，收到美國商家支付的美元貨款，在國內的銀行，兌換成人民幣，支付給國內的工廠，生產貨物用於出口。
銀行收到了美元，並兌換成人民幣。這個過程，化繁為簡下，你可以簡單理解為，央行收到了美元，並給了你一筆人民幣。
那問題來了，這人民幣是哪裡來的？
答案就是，央行印出來的。不過不是憑空印出來的，而是根據這筆美元印出來的。
所以，外匯佔款的背後，本質就是央行的貨幣發行行為。
那問題來了，外匯賬款，央行在兌換時，已經發行過對應的鈔票了，還能再投資於國內嗎？
那豈不是，又發行了一次貨幣？通脹不搞到天上去？
所以，央行手上的錢，要不是外匯等金融資產，要不就是印出來的錢，是不能隨便亂買的。
（上面這段為簡化說清楚，簡化了貨幣金融知識，專業人士見諒）
如果看到這裡，你能看懂，我們再深入點。央行能直接購買股票不？全世界，只有小日本這麼幹過。
因為，央行直接購買境內資產，本質上就是一種發鈔行為。
典型的如08金融危機後，美聯儲的QE，就是央行直接下場，購買美國債券。日本央行也是，直接下場買股票，外號直升機撒錢。
這些行為，是到了最危急的時候，央行的超級放水救市。放水意味著什麼，你懂的。
央行直接購買境內資產，都有個前提，就是利率幾乎為0，貨幣政策失效，只能自己親自動手。
所以，美國開始加息後，美聯儲在退出QE。
倒是日本央行，想停也停不下來，一路買買買，成了日經225指數，盡90%成份股的，前10大股東。
導致日本股市流動性大幅降低。不少日本金融機構，還希望日本央行退出股市。可請神容易送神難啊。
回到國內，目前國內，並非當年美日的0利率，也遠未到最危急的時候。
而且還有中投等國家隊的存在，遠未到央行親自出馬的時候。不大可能為了救市，親自下場，搞出大水漫灌來。
所以，央行直接買股票，這怎麼可能？完全是個常識問題。國內不少磚家、大V還居然當回事了。
畢竟對於央媽來說，有比股市，更重要的事要做。至於是什麼事，關注下週，我們新年的的第二個彩蛋。
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作者：南小鵬，石榴詢財創始人，國際金融理財師（CFP）持證人，江蘇省理財師協會秘書長，金融投資從業十四年，曾任海通證券高管和國資紫金所負責人。解讀投資，透視風險，以理性和專業陪伴你的成長。
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