文 | AI財經社 實習生 劉一諾
編 | 明萱
《楚喬傳》和《花千骨》的製作方慈文傳媒或將易主。
2月19日，慈文傳媒發佈公告透露，控股股東馬中駿及其一致行動人正在與華章天地傳媒投資控股集團有限公司商談股權轉讓及相關事宜。華章投資擬通過協議受讓股份等方式成為慈文傳媒的控股股東。
慈文傳媒在2月20日晚間對此事進行回應，本次控股轉讓是為了解決股權質押之困，慈文傳媒也由此變成混合所有制上市公司。馬中駿將成為第二大股東，持有10%左右的股份，依然保持著重要的決策權。雖然股東層面發生變化，但是公司的核心團隊不會變。
本次轉讓的交易對手方華章投資是一家以股權投資、創業投資為主的大型文化產業投資集團，是江西省出版集團公司的全資子公司。預計本次轉讓所涉及的股權為公司總股本的15.05%，公司控制權也可能因此發生變更。
公開資料顯示，慈文傳媒成立於1998年8月，近年來出品了《楚喬傳》《老九門》《花千骨》《華胥引》等數十部影視劇作品。2015年，慈文傳媒作價24億，借殼禾欣股份上市。
高比例股權質押，引發爆倉擔憂
有評論指出，此次接盤慈文傳媒，華章投資可能意在紓解上市公司控股股東高比例股權質押。
數據顯示，截至1月19日，慈文傳媒控股股東馬中駿及其一致行動人王玫合計持有公司股份約1.13億股，佔公司總股本的23.78%。其中，累計被質押約1.06億股，佔其所持公司股份總數的93.99%，佔公司總股本的22.36%。
根據質押新規規定，質押率上限不得超過60%，單一證券公司、單一資管產品作為融出方接受單隻A股股票質押比例分別不得超過30%、15%，單隻A股股票市場整體質押比例不超過50%。慈文傳媒股東的高比例股權質押，引發投資者對於爆倉的擔憂。
慈文傳媒董事長馬中駿
對此，慈文傳媒表示，截至目前，馬中駿、王玫所質押的公司股票未發生被質權人處置的情況。馬中駿及其一致行動人一直與質權人及相關方積極溝通，計劃通過引進紓困基金，轉讓部分股份等方式獲取資金，從而降低質押比例，化解質押風險。因此，二人資信狀況正常，其股票質押風險尚在可控範圍之內，目前不存在平倉風險。
除此以外，2018年11月15日，馬中駿的妻弟王丁在未披露減持計劃的情況下，以平均13.23元/股的價格通過集合競價方式違規減持公司股份40.54萬股，佔其所持公司股份總數的51.12％，套現約536.34萬元。 11月17日，慈文傳媒公告致歉，稱王丁因家庭資金需求減持，未來將繼續減持公司股份不超過38.77萬股公司股票。2019年1月3日，王丁減持計劃完成。
影視寒冬，由盈轉虧
在去年11月舉辦的“2018中國國際數字娛樂產業論壇”上，馬中駿曾表示，近來的稅務風波在困擾各大影視公司之餘，無疑也讓外行資本更加不敢在影視項目上下注。即使劇本本身沒有任何問題，但保不準出現其他不可控風險，所以資本變得更加小心謹慎。
這一觀點不久後就在慈文傳媒的業績上得到了應驗。
1月31日，慈文傳媒發佈公告表示，2018年，在市場流動性緊縮、內容消費習慣轉變、行業監管政策調整及影視從業人員稅務風波等的多重不利因素影響下，影視娛樂行業經受了資本流出、項目減產或延期、庫存加劇、播出不確定性因素大增的多重壓力，面臨著前所未有的巨大困難和挑戰。
受外部市場及行業整體環境變化等的影響，慈文傳媒部分劇目播出檔期或播出集數出現調整，從而對公司經營業績產生影響。
除影視業務外，主營遊戲業務的全資子公司贊成科技存在較大的商譽減值損失。由於國家對文化娛樂行業監管政策收緊，遊戲版號暫停審批，受此影響，贊成科技遊戲新產品無法上線運營，只能依託存量遊戲用戶支撐收益，而整體遊戲行業客戶也在萎縮。
由於以上原因，慈文傳媒發佈年度業績預告修正公告，2018年淨利預計虧損9.5-11億元，而此前預計的2018年淨利潤則為4.5億元至5億元。
進軍綜藝，反哺影視
尋找新的增長點是慈文傳媒一直探尋的方向，進軍綜藝市場的計劃已經被付諸實踐。 慈文傳媒旗下藝人在登上綜藝舞臺、參演劇集後，商業價值不斷得到開發和提高。
董巖磊自《偶像練習生》出道後，又參加了《奇妙的食光》、《打榜日記》等大大小小十幾個綜藝，被讚賞綜藝感爆棚，觀眾緣頗好。旗下藝人陳宥維在時下熱播綜藝《青春有你》中一直保持穩定的高人氣，去年也有《延禧攻略》《雙世寵妃2》《萌妻食神》等6部作品上線。
在此基礎上，慈文傳媒還入股東方物語文化傳媒，與日本流行音樂之神鐮田俊哉共同打造了“Odyssey”，發力二次元垂直領域，投資製作的綜藝《下一戰傳奇》也已經播出。
在綜藝市場繼續深入發展，可能成為慈文傳媒新的出口。
面對影視寒冬期的到來，馬中駿曾表示，“寒冬期”並不一定是壞事，即使“冬眠”也是為了蓄力。洗牌過程中過濾掉外行的圈錢公司，過濾掉沒有實力的公司，最後能活下來的才是真正的強者。
不知慈文傳媒能否成為馬中駿口中的強者。
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