過去10多年，作為國民經濟的支柱產業，同時也是地方財政收入的最重要來源，房地產也成為了全民公認回報率最高、最穩定的資產，“只漲不跌”、“政府不會讓房價下跌”已經逐漸成為大部分普通民眾的信仰，但從客觀規律來看，這恰恰是房地產存在泡沫的鐵證。
在創造了無數房地產千萬、億萬富翁（負翁）後，房地產仍在不斷拉開有房群體和無房群體的貧富差距，讓國民逐漸意識到，做什麼行業都不如投資房地產賺錢。名牌大學的畢業生終期一生，可能都要為一套房子而拼搏，而城市原住民一旦被拆遷，卻能分得少則數套多則數十套的房產，這滋生了學習無用論、學習好不如炒房早等扭曲價值觀的出現。
由此帶來的後遺症就是，中國可能錯過了轉型的最佳時機。在技術上，過於依賴國外轉移，缺乏自主創新的動力；經濟結構上，過度依賴房地產，實業興邦難敵房地產興邦。
誠然，在10多年前，地方政府通過土地、房子價格的不斷上漲獲取了大量的財政預算外收入，而這些收入絕大部分都被用於支持基礎設施和市政建設，加速了城市的繁榮，提高了國民生活水平。但是當基礎設施和市政建設逐漸飽和後，對房地產過度依賴的後遺症就開始不斷顯現。
節選：FT中文網
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