近段時間，新基建成為了資本市場熱詞，一方面是國家頻頻在新基建領域施以“大手筆”；另一方面，則是以5G、特高壓和軌道交通等為代表的新基建板塊在A股市場上持續活躍。分析認為，在穩增長的大背景下，新基建必然是投資重點之一。而作為其中潛力巨大的5G基礎設施投資也有望進入快車道。
穩增長已成當務之急
去年年底的中央經濟工作會議明確指出，2019年中國經濟運行“穩中有變、變中有憂，外部環境複雜嚴峻，經濟依然面臨下行壓力”。會議提出，宏觀政策要強化逆週期調節，繼續實施“積極的財政政策”和“穩健的貨幣政策”。
從市場需求看，國家統計局去年12月31日公佈的官方製造業採購經理人指數（PMI）為49.4％，降到了榮枯線以下，創造了2016年3月以來的低點。而最新公佈的去年12月CPI和PPI環比也出現雙降。這也印證了我國經濟當前所面臨的壓力。
在此背景之下，1月4日，央行官網發佈公告稱，為進一步支持實體經濟，優化流動性結構，降低融資成本，決定下調金融機構存款準備金1個百分點。其中，1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。分析指出，此次降準意在對抗經濟下行壓力，實現穩增長，也被視為打響了穩增長的第一槍。
“目前整個實體經濟較為脆弱，風險性有所加劇。作為國內宏觀經濟調控的兩大核心部門，央行和財政部勢必有所動作。”對外經濟貿易大學教授丁建臣在接受媒體採訪時指出，“財政政策和貨幣政策的雙擴張實屬必然。”
新基建將挑起大梁
對於穩增長，貨幣政策有了應對之策，財政政策自然也不能落後。
自2018年12月6日至今的一個多月裡，發改委批覆了全國各地多個基建項目的投資總額已超萬億。有市場人士表示，這是一個不同於以往以“鐵公機”為主導的傳統基礎設施建設模式，“新型基建”投資領域多為軌道交通、城際高速鐵路、5G、人工智能、工業互聯網等新興產業和科技方向。
發改委近一個月來批覆的，大多數是軌道交通項目，包括了上海、杭州等六個城市軌道交通，廣西北部灣經濟區、新建西安至延安、江蘇省沿江城市群三個區域的鐵路建設，以上這些就是最好的例子。
國家發改委基礎司副司長馬強表示，我國交通基礎設施還存在不少短板弱項，發展空間較大，是促進有效投資的關鍵領域。
“基建投資加快步伐將對投資增速起到託底作用。”交行首席經濟學家連平表示，今年宏觀政策明顯轉向，著力點在於加大基建投資力度，基建項目執行進度會明顯加快，預計今年基建投資增長10％，成為拉動投資的關鍵力量。
資本市場對此的反應也是相當直接，近期A股市場中的新基建概念持續走強，特高壓、、城際高速鐵路和城市軌道交通等主線依舊活躍，特高壓概念股風範股份連板，漢纜股份、廣電電氣均有漲停；交運設備板塊永貴電器、祥和實業亦然。
5G基建投資“才剛上路”
A股市場中的5G板塊，近來行業利好不斷，再受到新基建概念的“加持”，走勢搶眼。
從消息面看，1月10日，工信部部長苗圩在接受央視採訪時表示：今年，我國將進行5G商業推廣，一些地區將會發放5G臨時牌照，下半年還將用上諸如5G手機、5G iPad等商業產品。此前，市場預期5G牌照將於今年下半年正式發放。此次苗圩部長表示將發放5G臨時牌照，意味著5G商用時刻表將大幅度提前。
從商機看，僅5G手機。德勤認為2019年，5G手機的出貨量將達到100萬臺，且大概率會在Q2面向消費者。到2020年底，5G手機銷量(1500萬-2000萬臺)將大約佔智能手機銷售總量的1％。再往大說， 5G產業鏈將有效刺激智能家居、VR/AR、車聯網等新型消費需求。工部預計，2020年5G將創造920億元的GDP，2025年5G將拉動1.1萬億的經濟增加值，對GDP增長的貢獻率為3.2％。
從投入來看，分析人士指出，今年就單個運營商而言，會在國內20-25個城市部署5G，每個城市部署的基站約為500-1000站，5G網在部署初期的單城市造價約為1000萬-3000萬元。單個運營商2019年採購的5G基站數量大致為1萬個-2.5萬個，涉及的5G投資支出範圍約在55億元-175億元之間。當然這只是初期的投入，後續投入將更大。
就當前的5G基礎設施建設而言，不管是現實中的商機，還是資本市場中的相關概念股的炒作，套用一句廣告語形容：“我才剛上路呢”！
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