對定投思考和實踐得越多，越覺得心理層面的重要性。
事實上，定投是一項反人性的活動。一套定投策略，在紙面上規劃制訂完成還比較簡單，但實踐起來是相當不容易的。
初進股市，看到資格價格下跌，本能會認為還要下跌，傾向於止損離場；而看到上漲，本能認為還要繼續上漲，傾向於繼續持有。
定投卻是反的。虧損時，定投的份額比之前不虧時更多，甚至越下跌還要越加碼定投，以期待更大利益，與人的本能反應相悖；盈利時，定投的份額卻越來越少，或者故意停止定投，甚至要賣出、贖回基金份額，也與人的本能反應不同。
這就導致投資者儘管懂得定投這個道理，但心理上真不一定能承受得了。盈利時不能堅持定投紀律，希望繼續持有，生怕錯過行情，結果由盈轉虧，後悔不迭；更痛苦的是看到本金虧損時，有一種難以忍受的切膚之痛。心理一恐懼，任它什麼道理、什麼邏輯，偏要止損離場。這樣一來，浮虧就變成了真實虧損。
就像所有人都知道巴菲特的名言“別人恐懼的時候我貪婪，別人貪婪的時候我恐懼”，但真正能把這句話做到位的投資者鳳毛麟角。絕大多數人都是“別人貪婪的時候我更貪婪，別人恐懼的時候我更恐懼”。
很多定投初學者，定投到最後失敗了，定投不下去了，都是因為心理層面上煎熬，以致於違反了之前自己制定的定投紀律。
過去，我在選擇和推薦定投標的時，總是傾向於波動大的小盤股指數，因為本身長期走勢小盤股指數總體上就比大盤股指數要好，再加上高波動更適合定投，總體收益率無疑會更高。我曾一度認定最好的定投標的就是創業板ETF。
但現在，我會在保證基礎收益率的基礎上，多考慮一些心理因素，儘量讓初學者在定投過程中心態舒服一些、平和一些。因為我發現定投成功的人最關鍵的一點，就兩個字——堅持。而堅持一項反人性的活動是如此不容易，尤其對於初學者而言，必須儘量減少其中反人性的要素。只要能堅持下來，三五年之後，大概率是會成功盈利的。
怎樣減少反人性的要素呢？
第一，儘量減小浮虧幅度。
定投的理念既然是左側交易、主動買套，講究微笑曲線，就不能避免虧損的可能性，必須要經歷一段浮虧時間，到後期才可能有比較大的盈利。如果自打定投一開始，市場就一直在上漲，越買成本越高，其實並不會有一個比較好的收益。單邊上漲行情是不適合定投的。
減少浮虧方法之一：開始學習定投時，應該選擇波動略小的大盤股指數為主，如上證50、滬深300、中證紅利等等。這樣做的目的，不是要降低收益率，而是降低短時間虧損的幅度，讓定投初學者心態上能承受得起，並堅持下去，期待輕鬆平和地度過浮虧時間。
到後期，如果通過定投實踐，對定投的理念和方法掌握得越來越深入了，對浮虧也有充分的心理準備了，也嚐到定投的甜頭了，可以循序漸進，再多選擇一些波動大的小盤股指數，如中證500、中證1000、中小板、創業板等等，也包括一些波動大的行業指數如軍工、證券、傳媒。
當然，不管是網上銀行、基金公司官網、螞蟻財富、天天基金網還是證券軟件，每個定投平臺都會要求投資者做風險等級測試，評價投資者是保守、穩健、平衡、進取還是激進。理論上，可以根據這個測試結果選擇相應的定投標的。
但我認為，這個測試很容易有所偏差。畢竟做題是紙上談兵，測試的結果是否可信，需要到市場中去搏擊和檢驗。比如我自認為我是激進型，能夠承受50%虧損，到了投資市場上，真的遇到大幅度虧損，也可能會方寸大亂，茶不思飯不想。這就不是真的激進型。
行為金融學上有過度自信的說法，也就是投資者非常相信自己的認知和判斷，對自身知識的準確性過度自信，而這個認知很可能與事實不符。所以風險測試是否可信，需要打個問號。 而從現實中觀察來看，這樣的現象也確實存在。
減少浮虧的方法之二：定投點位和估值越低越好。開始定投的估值越低，下跌空間越少，可能見到的浮虧幅度就越小，越容易承受。
不過，這裡也有個時機把握問題。如果定投開始得太遲，下跌沒多少空間就開始上漲了，收益率也不會太理想。
如果非要定一個標準的話，我覺得所投資指數的PE歷史百分位下跌到30%左右再開始定投會比較保險吧。也就是說，歷史上只有30%的時間比現在更便宜，這時開啟定投。
二、定投方式的選擇
證券市場中的投資者，經常會有一種交易衝動，不交易就渾身難受，總覺得該做些什麼，即使這時什麼都不該做。
有這種心態的，定投最好選擇在證券軟件上場內定投ETF或LOF。因為場內定投需要自己手動操作，沒法自動扣款，正好可以滿足交易衝動。定投頻率也可以稍微頻繁一些。在考慮手續費的基礎上，儘量提高定投頻率，比如一週一次。
如果一週一次的手動定投還不能遏制交易衝動的話，那就一不做二不休，乾脆轉為自動扣款的場外定投吧。徹底卸載證券交易軟件，斷了念想，兩眼一碼黑，該幹啥幹啥去，這頭自動扣錢就行了。雖然申購贖回費比券商佣金高很多，但好歹更容易堅持下來，獲得最終勝利，這才是最重要的。
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