人口老齡化加劇,創新的養老金融產品開始層出不窮。繼稅延養老險推出後,如今公募基金也開始推出養老目標基金。其中,華夏基金的養老目標基金實現首募規模達2.11億元,引來市場關注。除了上述產品,個人商業養老的創新產品中,還有消費者較為熟悉的年金險,以及高端養老社區。消費者若對個人風險偏好有清晰認識,在各種產品中選出契合產品並不困難。
1、 年金險:收益率在3%-4%之間
消費者最為熟悉的,首先是年金險。年金險最初是傳統的儲蓄型產品(根據年金返還的時間不同,險企會將年金險包裝成“教育金”“創業金”“婚嫁金”“養老金”等名目),後來險企將分紅、萬能和投資連結功能嵌套後,複合型年金險成為銀保渠道搶佔市場的主要利器。
需要指出的是,年金險的保障功能薄弱,在很大程度上,年金險就是一種跨期儲蓄,其好壞的衡量標準主要在於收益率高低。據新快報記者瞭解,年金險的實際年化收益率大多處於3%-4%之間。
因此,年金險可作為養老投資的底層配置,在目前市場利率逐步走低趨勢下,年金險能夠確保退休之後擁有穩定現金流,體現出“時間換收益”效果。
2、 稅延養老險:收益率普遍4%以下
今年走俏市場的稅延養老險與目標養老基金,結構設計複雜,期望收益空間大,且消費者的可選項也相對多元化。
稅延養老險作為政策性保險產品,其保費稅前列支、到退休領取養老金時再繳納的特點能帶來節稅效應。根據投資收益情況,稅延養老險可分為三款四類產品,分別是A類收益確定型產品、B類收益保底型產品(具體又分為按月結算的B1款和按季度結算的B2款)以及C類收益浮動型產品。
從收益率方面來看,A類固收產品確定性最大,但收益率普遍在4%以下。新快報記者查閱9家主流險企產品發現,中國人壽、太平洋人壽、平安養老、泰康養老、太平人壽等8家險企的A款收益率均為3.5%,只有太平養老的為3.8%。此前銀保監會按照3.5%的收益複利計算,一名30歲的投保人每月支出1000元投保稅延養老險(到60歲退休時共繳納保費36萬元),60退休時賬戶價值則為61.8萬元,其每月可領取的養老金為2746元。B類產品是給定一個保底收益,實際收益在這基礎上進行波動。除了太平人壽的保底利率為2%之外,其餘8家險企的保底利率均為2.5%。
稅延養老險還有保障功能,若被保險人在領取期間發生身故或殘疾,該產品在扣除相應遞延稅款後會養老金一次性給付。
3、 養老目標基金:長期穩健型產品
所謂養老目標基金,實際上是採用FOF(基金中的基金)模式運作的、追求養老資產長期穩健增值的公募基金產品。
招商基金養老金團隊相關人士對新快報記者表示,作為淨值型產品,養老目標基金不保證收益。但是其採取穩健的資產配置策略,並通過優化組合控制波動風險,可為投資者的養老金投資提供一站式解決方案。
鵬華基金資產配置與基金投資部的FOF投資副總監焦文龍對新快報記者指出,根據產品形態不同,目前的養老目標基金會把客戶分為“目標風險”和“目標日期”兩類。前者是根據風險把產品分為“低”、“中”“高”三類,投資者按照個人風險偏好進行選擇;後者是以退休日期命名,比如鵬華養老目標2035,適合計劃在2035年左右退休的人群購買。
對於收益率的測算,就國內數據而言,社保基金自2001年以來的年平均收益率達到8.4%。而就美國數據而言,根據華創證券研究,目標日期基金十年平均回報較高,且收益差為正。通過對比美國不同的基金可以發現,目標日期基金的十年平均收益為3.99%,行業平均水平為4.33%,但其十年加權投資者收益是5.38%,是除了美國衍生品基金(5.73%)外收益最高的基金。
4、 高端養老社區:月支出超2萬
截至目前,國內已有泰康保險、中國太平等多家險企推出高端養老社區。這類養老社區具備優越的居住環境與雄厚的醫療資源,但因存在高昂的進入門檻,屬於小部分高淨值人群的理想養老地。
首先,消費者要通過預繳押金或滿足保費門檻來獲得入住資格。以泰康之家為例,消費者持有的泰康保單總保費達到200萬元才可獲得入住資格。消費者還可通過提前預繳押金方式獲得入住資格。比如,其一室一廳居室的押金由“20萬元入門費+180萬元樂泰卡”組成,押金在入住3個月內或3年以上可全額退還。
高端養老社區的居住費用也同樣不菲。以較為成熟的泰康“燕園”為例,入住該社區的一室一廳居室,每月價格費用(只包含居家生活費)大約在1.57萬元-2.36萬元之間。若加上護理費、餐費等,一個月的開支預計超過2萬元。
結論
在兩極之間作選擇
從上述產品剖析中不難發現,在目前第三支柱的養老配置選擇中,年金險和高端養老社區是兩個極端。其中,年金險是底層配置,適合追求中等穩健收益的大多數群體。高端養老社區作為頂層配置,則適合小部分高淨值群體。其中,“高端養老社區僅針對高端客戶,不具有普遍性。”上述招商基金養老金團隊相關人士認為。
在兩個極端之間,稅延養老險則按風險高低併兼顧人身風險保障,提供了一攬子養老配置選擇。進一步延伸到多元投資方面,焦文龍指出,投資者要從社保、房產等既有資產倒推出未來養老的現金流缺口,再根據時間跨度作資產配置,以平滑收益取得穩定增值。
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