跳水元兇是它！險資能否續命跨年行情？新風向會是它？
節前最後一個交易周資金本就處於緊張狀態，外有美聯儲議息會議、月底劉鶴副總理訪美貿易談判，內有一月PMI數據公佈在即，這注定了是一個不平凡的時間點。而從交易的角度來看一月行情即將收官，同時也是主板和中小板業績預披露的強制披露大限，商譽減值、業績暴雷導致了週一A股衝高回落演變為單邊下跌。根據交易所規定，主板公司淨利潤或淨資產為負，淨利潤同比變動超過50%，或者扭虧為盈強制披露；創業板公司必須在1月31日前披露年報預告；中小板為10月31日前。
雄安前龍頭盾安環境鉅虧變臉成為前期題材股、高價股龍頭股遭遇核按鈕的直接導火索，如燃料電池全柴、上柴，創投盾安，5G貝通信，芯片盈方微，大麻順灝，甚至是一些低位啟動的個股，如核電概念中廣、中核等。滿屏天地板各種花樣吃麵，跌停家數達到近期新高37家，炸板率高達68%！
面對如此嚴峻態勢，管理層沒有坐以待斃。昨晚銀保監會傳來大消息，鼓勵保險資金增持上市公司股票，維護資本市場穩定。這也是即1月24日，央行公告發行銀行永續債創設央票互換工具以來，再次向資本市場投放流動性。
要點1：鼓勵增持A股
1、鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金，增持優質上市公司股票和債券
2017年末險資運用餘額14.92萬億元，股票投資佔比只有12%。距離保險投資股票基金比例上線30%的規定還有很大的運作空間。當前A股處於估值低位，險資的投資會計記賬模式有利於其資金長期投資於資本市場。若將權益類投資比重提高至20%，理論上亦能為資本市場帶來萬億的資金。
要點2：拓展專項產品投資範圍
2、拓寬專項產品投資範圍，加大專項產品落地力度。
專項產品可投資於上市公司，通過券商資管計劃和信託計劃，有利於化解股票質押流動性風險，同時符合國家金融機構服務於經濟實體的戰略。
要點3：支持保險公司長期價值投資
3、支持保險公司開展價值投資、長期投資，研究推進保險公司長期持有股票的資產負債管理監管評價機制。
為了防止此前寶萬之爭的類似事件的再次發生，維護資本市場的穩定，強調資金長期入市的合法合規性，重大股票投資需要備案或者核准。
從險資資本市場操作來看，去年年四季度借紓困資金通道掃貨A股。如保險行業首隻參與化解股票質押風險專項產品通過"國壽資產-鳳凰系列專項產品"賬戶，以大宗交易形式，購買通威股份7397.63萬股，佔總股本1.91%。
二級市場表現來看，百年人壽舉牌的嘉澤新能昨日逆勢上漲，屬於風能板塊。最近二級市場新能源屬熱門鳳祥，不僅燃料電池表現異常火爆，光伏核電表現強勢。從2018年四季度來看，或將成為風電行業的業績拐點。此前風電一直處於冷門狀態，是否存在預期差值得期待！昨日板塊內個股低位異動，後期表現值得觀察！
二級市場來看，當前險資持有A股上市公司股份總市值約為1.1萬億元。據wind統計截至去年3季度末，增持最多的行業是計算機、化工和鋼鐵。在433只獲險資持股的股票中，有8只連續三季度獲得險資增持，其中洲明科技累計增持比例高達6%，南極電商、老闆電器、洲明科技、美晨生態和今天國際已發佈了2018年的年度業績預告。其中，南極電商業績預增55%至78%，洲明科技業績預增46%至63%：
從股、匯、債近十年表現來看，前兩者年後大概率表現較好，債市表現相對不穩定。如股市在節後5個交易日，近十年中只有2013年出現下跌（-4.86%），其餘9年上漲0.49%-9.57%不等，即所謂"春季躁動"行情。匯市只有2013-2015三年貶值，其餘七年升值17-491基點不等。十年期國債節後近十年中也有六成概率上漲，但無規律可循。總體來看今年A股有新主席的加持，國內政策暖風頻吹節後資金迴流利於市場維穩。操作上適當控制倉位持股過節，遠離商譽高、質押高、減持高"三高股"。
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