第二次重組被否，主業不振，山東地礦（000409，SZ）2017年似乎很缺錢。
9月13日，山東地礦公告稱，預計2017年度擬向控股股東及控股股東子公司借款不超過18.8億元用於償還銀行貸款、補充流動資金。同時，山東地礦還擬以全資子公司徐樓礦業49%股權為交易標的，以遠期回購模式融資6.32億元。其中，山東地礦全資子公司作為收購方的劣後級有限合夥人出資2.12億元。
不過，在借款背後，山東地礦集團自身也不寬裕。根據山東地礦公告，山東地礦集團2017年1~8月實現營收13.49億元，淨利潤-1.12億元。
每經記者 蘇傑德 每經實習編輯 任芷霓
擬向關聯方借款18.8億
山東地礦公告稱，預計2017年度擬向控股股東山東地礦集團及其子公司借款不超過人民幣18.8億元用於償還銀行貸款、補充流動資金。
其中，山東地礦向山東地礦集團借款不超過15億元，向山東地礦集團子公司山東地礦租賃有限公司借款不超過3億元，向山東地礦租賃有限公司子公司上海魯地融資租賃有限公司借款不超過5000萬元，向山東地礦集團子公司山東地礦民間資本管理有限公司借款不超過3000萬元。
不過，其控股股東山東地礦集團自身也不寬裕，近一年半連續虧損，2016年營收31.24億元，淨利潤-2.24億元，2017年1~8月營收13.49億元，淨利潤-1.12億元。
山東地礦稱在上述借款額度內循環使用，可提前還款，借款期限不超過一年，借款利率依據實際借款發生當日貸款基準利率為基礎協商確定，不超過山東地礦集團及其子公司的融資成本。
山東地礦半年報顯示，流動負債中僅短期借款就達到了21.63億元。作為一家以礦產為主業的上市公司，從2016年年報顯示，公司業務主要為加工貿易業、醫藥製造業、輪胎製造、黑色金屬採選業等，其中的黑色金屬採選業主要指的是鐵礦石採選，該板塊營收僅佔總營收的8.29%。而重組上市之初，鐵礦石採選業務佔公司營收九成多。目前，山東地礦鐵礦石業務僅剩營收一成不到。
山東地礦主營業務結構前後變化如此之大，除了鐵礦市場低迷導致業務萎縮以外，另一主要原因是其2015年託管了包括房地產、新能源在內的幾家公司,這些資產貢獻了上市公司大部分營收。而上述託管資產大部分將在2018年到期。
為了改變目前的業務結構問題，山東地礦還曾擬進行第二次重組，不過重組申請在7月5日被否。
核心鐵礦資產用於融資
借錢還貸的同時，山東地礦還欲利用旗下資產進行融資。山東地礦公告稱，擬以持有的徐樓礦業49%股權為標的，通過出售並約定回購的方式進行融資。
本次融資擬採取設立股權收購基金（有限合夥）的方式進行，其中，華福證券有限責任公司作為優先級有限合夥人出資4.2億元，山東地礦全資子公司山東讓古戎資產管理有限公司作為劣後級有限合夥人出資2.12億元，山東浙銀嘉潤資本管理有限公司作為普通合夥人出資1萬元，共同發起設立有限合夥企業。
協議顯示，雙方業務期為5年，包括退出期1年。綜合融資成本暫定為不高於每年9%。約定期滿後，山東地礦將以6.32億元回購合夥企業持有的徐樓礦業49%股權。
徐樓礦業財務數據顯示，截至2017年5月31日，其淨資產為3.04億元，2017年1~5月營業收入為2393.89萬元，淨利潤為-924.79萬元。此次交易中，依據徐樓礦業保有資源儲量、平均品位、採礦回採率等數據綜合評估後，標的資產股東全部權益為12.9億元，增值率307.69%。
徐樓礦業增值較大，主要是因為無形資產淨額賬面價值1.46億元，評估價值約11億元，增值率高達653.94%。無形資產中，採礦權佔評估價值絕大部分。
2012年，山東地礦欲借殼上市，徐樓礦業是主要併購標的。以2012年5月31日作為評估基準日，淮北徐樓鐵礦的採礦權評估值為9.3億元，較賬面價值1.3億元增值7.9億元。當時，國內鐵礦石的價格還未大幅下跌，山東地礦對鐵礦石發展信心滿滿，以約6倍的溢價收購。
值得一提的是，此次簽訂的協議中還包括增信措施。據披露，合夥企業收購徐樓礦業49%股權後，上市公司全資子公司魯地礦業將其持有的徐樓礦業剩餘51%股權質押給合夥企業。
閱讀更多 每日經濟新聞 的文章
