週三晚間，美聯儲按兵不動，早盤集合競價航空、有色漲幅居前。對於相關邏輯在之前的文章中多次闡述。
還強調了這些週期屬性很強的品種，不適合長期，只適合波段或博弈。對於這種博弈除非美元下降或人民幣趨勢和想象空間很明顯，都是買預期，賣事實，提前潛伏收益更加，目前來看，相關板塊還有機會。
如果你做全球配置，大家一定還記得2015年全年市場的焦點都在一個老太太身上，那就是前任美聯儲主席耶倫，而加不加息就跟來“大姨媽”似的，月月都來討論兩下，全球市場那是一個緊張。
這裡教大家兩個方法去預測美聯儲加息的概率。
第一個就是點陣圖。點陣圖在季度的議息會議中都會發布，它代表的是各聯儲銀行行長對短期和長期內聯邦基金利率的預期，也就是17位管理層給出的自己加不加息的觀點。從圖中來看，目前美國的聯邦基準利率在2.25%-2.5%區間，也就是紅色框框的位置，從數量來看，2019年不加息的觀點站到了65%，而到了2020年，按兵不動的觀點降到了41%，至少加息一次的概率在59%，2020年應該還有加息一次。此外，美聯儲鴿派還是鷹派的言論會影響市場的短期和中期預判。
這個是3月19日的截圖，可以看出來保持2.25%-2.5%按兵不動的概率在98.7%，而降息的概率在1.3%。而20日美聯儲選擇按兵不動。
那麼這裡需要注意的是，美聯儲所有貨幣政策的決議都是根據美國的經濟表現決定的，它的貨幣政策完全獨立。那麼經濟數據重要就四個指標，非農數據、失業率、核心通脹、GDP表現。具體有興趣後續會詳細講述這些數據如何看，代表什麼。
那麼重點來了，為什麼美聯儲加不加息跟A股關係越來越重要？
第一個是外資。我國資本在不斷的開放，外資的定價權在不斷提升，外資在購買A股資產的時候是以人民幣定價，也就是需要通過外幣兌換成人民幣進行投資。人民幣資產被動美元資產升值，你會買哪類資產？所以說人民幣升值疊加A股估值便宜，A股的吸引力對於外資來說會大大增加，近期可關注外資的動向。不僅如此，MSCI由5%上升至20%，分別在5月、8月、和11月，那麼在此之前，外資會通過主動和被動的方式配置A股。
第二個是產業方面。人民幣升值，利好進口企業，利好美元負債多的企業，如航空、造紙、有色等，對於這類行業的投資機會與邏輯，記住這種屬於週期性的品種，波段趨勢或短期博弈操作。
除此之外，美國利率不再提升，對於資金的吸引力會逐步下降，美元會有所貶值，那麼美元貶值對於以美元定價的金銀銅鋁等有色金屬會被動漲價，對於造紙成本減少，同時，造紙和有色可是很多材料最上游的基礎材料，比如最經典的2017年，包括美元貶值疊加供給側改革帶來的有色、小金屬（鋰、鉬）漲價趨勢行情，下游相關行業紛紛漲價，比如2017年的特鋼。再如白酒，白酒上游是成本，包括糧食種植和包裝印刷，而包裝印刷包括酒瓶、瓶蓋、包裝箱等。而此次白酒漲價的原因在於上游紙價普遍上調100元/噸，個別最高上調170元/噸，增加了酒廠的運營成本，特別是低端酒。
所以說，美聯儲加不加息會對外資的擇時（外資更喜歡抄底）以及A股公司的業績帶來結構性的影響，那麼就會影響到各種板塊邏輯。
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