投資要點板塊行情：上週，SW紡織服裝板塊上漲4.95%，滬深300上漲2.37%，紡織服裝板塊跑贏大盤2.58個百分點。其中SW紡織製造板塊上漲5.23%，SW服裝家紡上漲4.75%。從板塊的估值水平看，目前SW紡織服裝整體法(TTM，剔除負值)計算的行業PE為21.84倍，SW紡織製造的PE為19.51倍，SW服裝家紡的PE為23.06倍，滬深300的PE為12.39倍。SW紡織服裝的PE略高於近1年均值。
公司行情：本週漲幅前5的紡織服裝板塊公司分別為：金鷹股份（600232）(+32.9%)、龍頭股份（600630）(+17.92%)、華茂股份（000850）(+17.85%)、鳳竹紡織（600493）(+16.39%)、華斯股份（002494）(+15.95%)；本週跌幅前5的紡織服裝板塊公司分別為：潯興股份（002098）(-6.87%)、延江股份（300658）(-4.97%)、拉夏貝爾（603157）(-4.63%)、美邦服飾（002269）(-3.03%)、多喜愛（002761）(-2.88%)。
行業重要新聞：1.前2月我國紡織業固定資產投資同比增長17.8%；2.前2月規上紡織業布產量下降5.2%，化學纖維產量增10.5%；3.2月棉紡織企業：企業產銷下降，原料庫存下降；4.2019年全國植棉意向面積同比下降3.58%；5.海關總署：去年進口嬰童紡織用品抽檢不合格率38.4%。
海外公司跟蹤：1.瑞表2月出口增長3.4%，全賴英國零售商脫歐前囤貨；2.李寧全年多賺39%，收入突破100億元；3.ASOS二季度銷售繼續放緩，英、歐、美各有難題。
公司重要公告：
【奧康國際（603001）】股東減持完畢；
【拉夏貝爾】業績預減更正；
【維格娜絲（603518）】控股股東提議利潤分配預案；
【起步股份（603557）】收到政府補貼；
俏爾婷婷獲高新技術認證；
【天創時尚（603608）】簽訂工程項目合同；
【魯泰A】回購股份結果；
【三毛派神（000779）】初步籌劃關聯交易；
【華孚時尚（002042）】回購股份達4%；
【報喜鳥（002154）】獲得政府補助；
【羅萊生活（002293）】凱雷投資協議轉讓成為公司戰投；
回購股份達1%；
【步森股份（002569）】控股股東所持股份面臨司法拍賣；
【本週SW紡織服裝年度報告】。
投資建議：2019年春節全國零售餐飲銷售額增速同比放緩，前2月社零增速與去年四季度的8.2%持平，或意味著一季度零售在高基數下表現一般。前2月限額以上紡服零售增速環比下降，目前紡織服裝板塊估值(TTM)有所回升。我們建議關注以下幾條投資主線：(1)業績有保障的休閒服裝企業，森馬服飾（002563）；(2)目前估值處於低位，業績有望穩健增長的家紡企業，羅萊生活；(3)受益於電商銷售快速增長的供應鏈平臺企業，南極電商（002127）；受益於跨境電商的跨境通（002640）。
風險提示：1.部分行業終端持續低迷，服裝銷售不達預期；2.上市公司業績下滑風險；3.企業兼併收購的標的資產業績不達預期的風險，新業務的經營風險。
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