長期償債能力：既可以指企業償付長期債務的能力，也可以指企業在較長時期內償還債務的一種能力。長期償債能力分析的計算可分為以下兩種方式：
（1）通常使用資產負債表上的資本結構數據構造財務比率，反映企業使用現有資源償還長期債務的能力。與流動比率等靜態短期償債能力指標類似，這類使用資產負債表數據計算的償債指標，從另一個角度來看也是反映企業資本結構的指標；
（2）採用利潤表或現金流量表數據構造的長期償債能力比率，則比較單純地反映企業在長期內滿足債務支付的能力。
1【長期償債能力】基礎知識
（1）【長期償債能力】一級分析框架
（2）【長期償債能力】二級分析框架
1）資產負債率
2）有息資本比例
3）長期資本負債率
4）償債保障比率
5）利息保障倍數
6）現金利息倍數
2【長期償債能力】案例應用
以順鑫農業近2年曆史償債數據為分析依據
分別選取流動比率、速動比率、保守速動比率、產權比率4個指標作為主要償債分析指標
3【長期償債能力】各項償債指標統計
以順鑫農業歷史償債數據為分析依據
（1）資產負債率
1）截止最新資產負債率：57.71
2）資產負債率折線圖：
3）公司總資產與總負債折線圖：
4）負債率行業排名：
（2）長期資本負債率
1）截止最新長期資本負債率：30.59
4【整體償債能力】分析結論
結合償債能力的其他指標對順鑫農業的整體償債做如下評價：
（1）長期償債能力：較強，高於行業平均，建議加強關注，兩項指標的行業排名分別為 5/68，3/68：
1）資產負債率：
該指標值越接近50%，長期償債能力越強，行業排名越靠前。
2）產權比率：
該指標值越高，長期償債能力越強，行業排名越靠前。
（2）與去年三季報相比，順鑫農業償債能力有所加強。處於一年中高位。其中，盈利增速略高於債務增速：
具體如下：
1.本期速動比率0.75,去年同期為0.56,短期債務風險存在但可以控制。行業排名 27/43
2.本期流動比率1.90,去年同期為1.73,短期償債能力具有一定的保障。行業排名 30/43
3.本期資產負債率57.71%,去年同期為60.49%,負債資產佔比維持穩定。行業排名 40/43
4.本期已獲利息倍數7.24,去年同期為4.30,盈利增速略高於債務增速。行業排名 6/43
5.本期現金比率72.11%,去年同期為49.05%,即時支付現金能力明顯加強。行業排名 23/43
（3）順鑫農業的償債指標，在其一級細分行業【食品飲料行業】中的排名及解析：
1）速動比率：
排名解析：順鑫農業可以保證流動負債的及時償還,短期債務風險控制良好
2）流動比率：
排名解析：順鑫農業需要通過現金或變現部分資產滿足償債需求。短期償債能力偏弱
3）資產負債比率：
排名解析：順鑫農業負債水平與行業平均持平,公司能較好地平衡債務風險與投資的機會成本,儘可能多地賺取利潤
4）已獲利息倍數
排名解析：順鑫農業息稅前利潤覆蓋債務利息的能力明顯強於很多同業企業,長期償債能力相對很強
5）現金比率：
排名解析：順鑫農業即時償付能力與多數企業相當,短期償債能力相比之下沒有明顯優勢
（4）順鑫農業的償債能力評分及排名
1）截止最新償債能力評分：57.26
2）同行業償債能力TOP10：
5個股操作策略
股市有風險，投資需謹慎。本文僅代表作者個人的學習筆記，不構成買賣意見。
（1）財報評估
據順鑫農業三季報評估：相對同行業盈利增速略高於債務增速,但中長期融資能力得到很大提升。
1盈利能力有所加強，總資產收益能力較大提高
2成長能力有所加強，營利增速加速上漲,盈利性增強
3償債能力有所加強，盈利增速略高於債務增速
4運營能力維持穩定，資金使用效率得到顯著提高
5現金流能力維持穩定，公司現金回收質量很高
（2）業績預測
1）截至2019-02-09，6個月以內共有 20 家機構對順鑫農業的2018年度業績作出預測：
預測2018年每股收益 1.42 元，較去年同比增長 84.82%，預測2018年淨利潤 8.12 億元，較去年同比增長 85.15%
2）業績預測詳表
3）詳細指標預測
（3）操作策略
1）總體策略：
技術面：近期的平均成本為39.90元，股價在成本下方運行。多頭行情中，上漲趨勢有所減緩，可適量做高拋低吸。
資金面 ：近5日內該股資金總體呈流出狀態。據統計，近10日內主力沒有控盤。
消息面：近期利好消息較多且有重大利好，消息面發出積極信號。
行業面：近10日來該行業走勢不明顯，明顯跑輸大盤。最近120個交易日，機構評級以增持為主，認為該行業有一定投資價值。
基本面：該公司運營狀況尚可，多數機構認為該股長期投資價值較高，投資者可加強關注。
2）具體操作如下：
短期趨勢：強勢上漲過程中，可逢低買進，暫不考慮做空。
中期趨勢：上漲趨勢有所減緩，可適量高拋低吸。
長期趨勢：迄今為止，共29家主力機構，持倉量總計6118.53萬股，佔流通A股10.72%。據順鑫農業三季報評估：相對同行業盈利增速略高於債務增速,但中長期融資能力得到很大提升。
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《財務報表分析》中國人民大學出版社
同花順股票行情公開數據庫
$順鑫農業(SZ000860)$ 歷史公開財務報表數據
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