樸新上市首日股價上漲23.53%

6月15日,樸新教育成功登陸紐交所,股票代碼為NEW,成為在紐交所上市的中國第三大綜合性課外輔導集團。樸新教育最終發行價確定為每股17美元,開盤後一路上漲,最高漲幅達30%,以每股21美元收盤,漲幅23.53%,並未受到近兩日教育中概股普遍跌勢的影響。

創始人沙雲龍在IPO敲鐘前的早餐會上發表致辭時表示,“在過去的幾年,我們付出了巨大努力,做出了很多犧牲,經歷了重大挑戰,克服了大量困難,也取得了一定的成果,有了令人欣慰的成長。面對未來,我們要繼續做出正確的選擇,以終為始,長期投入,延遲滿足。”

招股書顯示,樸新教育以K12和留學為核心業務,成為第三大綜合性課外輔導集團。2016年樸新教育年收入為4.39億元人民幣,2017年為12.8億元人民幣,較2016年增長192%;2018年第一季度收入達到4.96億元人民幣,較2017年第一季度增長150%,環比2017年第四季度也增長了16%。

與此同時,樸新教育在2015年收購的學校運營利潤率也已從2016年的-5.5%提升到2018年第一季度的10.8%,在2016年收購學校運營數據中,運營利潤率則從-16.1%增長到當前的3.3%。樸新教育於2017年8月16日正式收購的環球教育也成功扭虧,目前運營發展良好。

據悉,樸新教育保持高速成長的動力主要來自有效的內生性增長和外延性整合策略。一方面,樸新教育已接觸過眾多潛在合作標的,併成功完成與其中48家學校的收購;另一方面,樸新教育已圍繞教學、技術、全國師訓、運營、教研投入多方面形成了一套獨有的“樸新標準”,這一套標準被推進到各地方教育機構中,使得各個教育機構得以快速成長。

根據Frost&Sullivan的報告顯示,中國課外教育市場規模巨大、發展迅速,2017年市場總規模高達4,834億元人民幣,2022年預計將達8,049億元,年複合增長率高達10.7%,而與此同時,目前,中國的教育市場高度分散,市場上擁有超過十萬家K-12課外輔導服務提供商,但前五大機構的市場份額僅佔到3.9%,行業集約化、標準化程度極低。隨著行業競爭加劇,越來越多的機構也傾向於被優質的產業資本整合。可以預見,樸新教育堅持的“併購+整合”模式尚有巨大市場空間,也有望被資本持續看好。


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