近日，中百集團發佈公告稱，該公司於2019年3月28日接到股東永輝超市股份有限公司(“收購人”)書面通知，被告知：收購人擬通過要約收購的方式將其直接和間接合計持有的中百控股集團股份有限公司的股份比例從目前29.86%提高至最多不超過40%。
公告稱，永輝超市擬通過要約收購方式收購中百集團股份數量最多不超過6905.56萬股，但無最低股份數量限制。收購要約價格為8.1元/股，在要約收購報告書摘要提示性公告之日前30個交易日每日加權平均價格的算術平均值基礎上溢價26.56%。同時本次要約收購為部分要約收購，不以終止中百集團的上市地位為目的。
據悉，此次永輝超市方面將全部以現金方式予以支付，要約收購總金額為5.59億元。如要約收購順利完成，永輝超市有望成為中百集團第一大股東。
資料顯示，中百集團為湖北超市龍頭，旗下業態為大賣場、精品超市、中百羅森便利店、綠標鄰里生鮮店、全球商品直銷中心和食品超市等全複合業態。截至2018年底，中百集團共擁有1255家連鎖網點，其中，中百倉儲179家（武漢市內78家、市外湖北省內71家，重慶市30家），中百便民超市748家，中百羅森便利店302家，中百百貨店9家，中百電器門店17家。
此次收購前，武漢商聯（集團）股份有限公司（以下簡稱“武漢商聯”）為中百集團第一大股東。截止2018年年底，武漢商聯及其關聯方武漢華漢投資管理有限公司合計持有中百集團231,537,285股，佔公司總股本的34%。
分析認為，此次收購意味著，永輝超市將全面擴大其在湖北大區的市場佔有率，並進一步確立其在中國生鮮零售行業龍頭地位，同時豐富門店及業態種類，並將在零售業數字化轉型上，與中百集團建立更深入合作。
永輝五次“舉牌”中百
事實上，此次要約發生前，永輝超市已數次增持中百集團。
永輝超市最初對中百集團產生興趣，是在2013年。從那時起就一直在二級市場買入中百集團股票。2014年1月，構成了第一次舉牌。當時，中百集團控股股東武商聯及一致行動人華漢投資合計持有18.71%的股份，對此並沒有過多留意。
但永輝超市的增持速度似乎超出了武商聯的意料。2014年2月28日，永輝超市第二次舉牌中百集團；4月18日，發生第三次舉牌。
鑑於此前武漢國資旗下的零售企業如鄂武商A(000501)、武漢中商(000785)等上市公司曾被資本“狙擊”舉牌的案例，武商聯方面迅速提高了警惕，採取的方式也與此前類似事件如出一轍，即通過增持以及聯合“援軍”達成一致行動人等方式，鞏固自身的控股權。截至2014年5月29日，武商聯已合計控制中百集團29.99%的股份。
不過，武漢國資的增持並未減緩永輝超市的舉牌步伐，2014年12月18日，永輝超市對中百集團的持股比例已經達到20%。
對於第四次舉牌，市場多認為彼時永輝與武漢國資方面應已達成共識。原因是在2014年10月，中百集團與永輝超市簽訂了合作協議，雙方計劃在資源、網絡、信息、物流等方面進行戰略合作，共同做強做大核心主業。
到2015年1月，永輝超市順利進入中百集團董事會，在中百董事會中擁有2個非獨立董事席位(共7個席位)。此後2年半，永輝開始與中百在採購、物流、生鮮、倉儲運營等多個方面開展實質性合作，且未再繼續增持中百集團股票。
然而，到了2017年7月，一紙公告打破了暫時的平靜。永輝超市第五次宣佈舉牌中百集團，持股比例上升至25%，且不排除未來12個月繼續增持的可能性。時隔兩週後，武商聯也再度出手，宣佈增持不超過2%的股份。
從事後公佈的股東情況來看，武商聯及其一致行動人的持股比例上升至34%，而永輝超市在2017年第三季度繼續增持4.86%的股份後，沒有了再向第六次舉牌邁進的動作。
倘若本次要約收購中百集團成行，永輝超市的持股比例將超越武商聯及其一致行動人，正式上位控股股東。作為一家2018年實現152億元營收的區域零售巨頭，中百集團倘若正式併入永輝超市版圖，距離“成為中國零售業線下前三強”的發展目標無疑將更進一步。
而永輝超市此番斥資5.59億拿下中百集團，更深層背景是永輝門店運營能力的提升。從永輝內部人士獲悉，永輝超市高層目前已經發現，新開業門店獲利週期正在逐步縮短，這明顯改善了現金流，也體現出他們對門店運營更加得心應手。
永輝動作頻頻，力爭實現全國化擴張
頻頻舉牌背後，永輝為何如此看好中百集團？顯然，這與永輝超市的全國市場擴張需求不無關係。
張軒松在接受記者採訪時曾表示，投資中百是認為利用永輝現有的資源可以讓中百集團做得更好，不是為了“資本運作”，而是為了最終構建全球供應鏈。他認為，上市公司應該是一家開放的公眾企業，他期待與中百集團未來有更好的合作。
除中百集團外，永輝超市此前還增資紅旗連鎖，將持股比例提升至21%，成為其第二大股東，並在社區生鮮領域，大刀闊斧進行改革嘗試。
騰訊作為永輝股東之一及戰略合作方，在這之中扮演者關鍵角色：此前早在2018年初，便聯合永輝超市入股家樂福中國。此後在去年10月底，永輝超市再次聯手騰訊，整合百佳中國在廣東省內的超級市場業務。以及在同年底，永輝超市更是斥資35.31億，吃下萬達商管1.5%股份，為門店擴張鋪平道路。
此外，近些年來，永輝超市還投資了國聯水產、星源牧業、湘村股份等上游供應鏈企業，進而鞏固上游生鮮供應鏈。
而在此次要約收購前，永輝超市更是傳出收售麥德龍中國的緋聞，不過這一消息很快便被永輝超市方面闢謠，稱雙方僅有過初步溝通，但未就收售事宜進行實質性的商業洽談，也沒有形成任何一致性意見和任何文件。
不斷在全國零售市場尋求獵物，顯示出永輝超市對於全國化擴張的強烈渴求。除此之外，阿里巴巴、蘇寧易購、步步高、物美集團、家家悅等線上、線下頭部企業，也不斷拿出類似的行動，以取得在線下零售業的更大話語權。
閩閩綜合整理自
零售老闆內參、證券之星、FJ商圈等
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