交易就是理性與情感的對抗！交易需要理性的計劃。我很早以前就認識到，股市從來都不是平淡無奇的。它是為愚弄大多數人、大多數時間而設計的。股市上的兩種主要的情緒，希望和恐懼－－希望往往是因為貪婪而產生的。而恐懼往往是因為無知而產生的。我認為，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把。希望對於人類的生存是至關重要的。但希望與股市上的表親－－－無知、貪婪、恐懼和扭曲的理智是一樣的。希望掩蓋了事實，而股市只認事實。結果是客觀的，是最終的，就像自然一樣，是不會改變的。另外，還要永遠記住，你能贏一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。你能在一隻股票上賺錢，但你不會在任何時候都能從華爾街上賺到錢－－任何人都不能。
貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭。經過幾次失敗和災難之後，投資者也許變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場，放棄了市場所提供的賺錢的機會。投機者必須控制的最大問題就是他的情緒。記住，驅動股市的不是理智、邏輯活純經濟因素，驅動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因為它是我們的本性。
投機客的主要敵人總是從內心出現。人性跟希望和恐懼無法分開。在投機時，如果市場背離你，你希望每天都是最後一天——而且你要是不遵從希望，你會損失的比應有程度還多——強烈到可以媲美大大小小的開過功臣和開疆拓土的豪傑。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你賺不到應賺的那麼多錢。成功的交易者必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性衝動的東西。他抱著希望時，其實應該要害怕，在害怕時，他應該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤可能變成更大的利潤。照一般人那樣在股票上賭博，絕對是錯誤的。
記住，如果一個投資者沒有自律，沒有一種明確的策略，沒有一個簡單易行的計劃，他就會陷入情緒的陷阱。因為沒有一個計劃的投機者就像是一個沒有戰略，因為也就沒有可行的作戰方案的將軍。沒有一個明確計劃的投機者只能是投機，投機，再投機，終歸有一天不幸“中箭落馬”，在股市上遭到徹底的失敗。實際上，在所有生意人的一天中，都沒有處理最重要的事情的計劃。這就像戰場上的一個將軍，他的士兵的性命取決於他那周密的計劃，取決於對這個計劃的執行，在股市上，沒有錯誤和漫不經心的餘地。 7、控制你的交易，管理你的資金
除非你知道你要進行的交易在財務上是安全的，否則，絕不要進行任何交易。“沒有經驗的投機者面臨的困境往往是為每一筆頭寸付出的太多。為什麼呢？因為每個人都想交易。為每筆交易付出太多，是不符合人性的。人們都想在最低價時買進，在最高價時賣出。心態要平和，不要與事實爭辯，不要在沒有希望的時候保有希望，不要與報價機爭辯，因為報價機總是正確的－－在投機中沒有希望的位置，沒有猜測的位置，沒有恐懼的位置，沒有貪婪的位置、沒有情緒的位置。”
“最後，投機者在買股票的時候應該分幾次買，而且每次只買一定的比例。”如果我在某種情況下買進一隻我看好的股票，但它沒有按照我所希望的那樣表現，對我來說，這就是賣掉這隻股票的足夠證據，如果這隻股票後來漲了，我也不責備自己，也不會有什麼痛苦的想法。我後來在實際操作中提出了自己的理論，這一理論強調資金佔有時間在股市交易中的重要作用。在投機者管理自己的資金時，這種“總想贏”的願望是他最大的敵人，它最終將帶來災難。
市場包容和消化一切，它永遠都是正確的，順應市場是最明智的！我的理論是：“在這些重大的趨勢背後，總有一股不可抗拒的力量。”知道這一點就足夠了，對價格運動背後的所有原因過於好奇，不是什麼好事。大眾應該始終記住股票交易的要素:只要認識到趨勢在什麼地方出現，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處，不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什麼會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。只要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是，如果股價經過長期的穩定上升後，後來轉為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上成向下。情形就是這樣，為什麼要尋找解釋呢？股價下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個遊戲的本質就是這樣，大眾應該瞭解，少數知道內情的人不會說出真相。
簡單的事實是，行情總是先發生變化，然後才有經濟新聞，市場不會對經濟新聞作出反應。市場是活的，它反映的是將來。因此，企圖根據當前的經濟新聞和當前的事件預測股市的走勢是非常愚蠢的。貪婪和恐懼一樣，都會扭曲理性。股市只講事實，只講現實，只講理性，股市永遠不會錯，錯的是交易者。
虧損是交易的成本，失敗並不可怕，可怕的是沒有從失敗中得到足夠的教訓！
不管交易者多麼有經驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在。因為投機不可能百分之百安全。所謂經驗就是教訓比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷尬；不痛，記不住，不痛，不會反思。事情就是這樣。一個人犯錯很正常，但是如果他不能從錯誤中吸取教訓，那就真冤了。
世界上沒有什麼東西，比虧光一切更能教會你不該做什麼。等你知道不該做什麼才能不虧錢時，你開始學習該做什麼才能贏錢。要是有人告訴我，說我的方法行不通，我反正也會徹底試一試，好讓自己確定這一點。因為我錯誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。我知道總有一天我會找到錯誤的地方，會不再犯錯。只有賺錢的時候，我才算是正確，這就是投機。
正確就是正確，錯誤就是錯誤，只做正確的事情，不要錯上加錯！一位極具天才的投機家曾經告訴過我：“當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執。我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這麼想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我衝來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那裡不動。它開過去之後，只要我願意，我總能再回到鐵軌上來。”這番話非常形象地表現了一種投機智慧，令我始終不忘。
奇怪的是，大多數投機者遇到的麻煩是，他們自己內心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點。顯然，應該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對？但是我必須深深瞭解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實施。我花了很長的時間，才學會根據這些原則交易。
解盤在這種遊戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發現是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預測為了的可能性。我不再盲目地賭博，不再關心如何精通操作技巧，而是關心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。我也發現沒有一個人能夠免於犯下愚蠢操作的危險。一個人操作愚蠢，就要為愚蠢付出代價。
作為一名交易者，永遠不要猜測價值到底是多少，價值就是市場願意支付的價格。我很早就學會不跟市場爭論價格是什麼了。
正因為價值的無常，當你交易期貨或者股票的時候，任何事情都有可能發生。
你永遠也不可能知道市場什麼時候會按你認為的方向運行。很多時候，就像上帝一樣，市場不會拒絕你，只會推遲應驗。嚴肅的交易者會在他們的交易系統裡充分考慮並防範這種推遲。
投機的世界就是要預測未來，這比登天還難。靠看水晶球算命為生的人註定要吃很多碎玻璃。對於重要的經濟轉折點，主流經濟學家的預測一直都不準確。
你要牢記：你我都不能洞悉未來，特別是價格運動。但是我們可以學會控制我們的損失。最終我明白了：上帝不想要我們看到未來。就這麼簡單。那些想投機的人認為這是一個預測未來、瞭解不可知的遊戲。實際上不是這樣。
贏家和輸家的區別很簡單：贏家樂於工作，注意到變化，並且採取措施去應對；輸家總是不付出努力就想得到全部。輸家不肯聽從別人或者市場的建議。他們完全相信自己，不肯妥協。最重要的是，他們不能持續遵守成功的基本原則，即永遠不要沉迷於某筆交易中。
要放棄糟糕的交易，保留盈利的交易。
所有遊戲的輸家通常都會抱怨有人作弊，或是根本沒人贏過，這樣他們的失敗就有了藉口；然而多年來許多人都曾戰勝過市場。
市場變動有它真正的原因，並不受技術分析的左右。 圖表改變不了市場的走向，而是市場決定圖表的形狀。
歷史的確會重演，只是不會很精確地重演。
不要貪心，要按照規則而不是情緒來指導交易。
新的期貨交易員所面臨的核心問題是我們所謂的“過度交易”。頻繁交易或者過多的合約，都是你致命的敵人。
沒有耐心的交易員會耗盡他們所有的彈藥、資金和熱情，當出擊時機到來時，他們已經沒有子彈了。
從來不是因為我才使得交易賺錢，而是我遵從了一些經過測試並被證實有效的交易系統或方法。你越自負，離投機的操作規則越遠，毀滅得越快，也越慘烈。成功的交易來自對市場的充分了解及對自己更深刻的認識。當我們讓信念凌駕於現實之上的時候，重大的虧損就會伴隨而來。
我能躲過災難，是因為我每次都拋得過早。當人們都為股市歡呼時，你就得果斷賣出，別管它還會不會繼續漲;當便宜到沒人想要的時候，你應該敢於買進，不要管它是否還會再下跌
新高孕育新高，新低孕育新低。誰要是說自己總能夠抄底逃頂，那準是在撒謊。別希望自己每次都正確，如果犯了錯，越快止損越好。誰活得最久，才活得最逍遙，才賺得最自在。他們不是被市場打敗的，是被自己打敗的
作為投資者，肯定有些股票會讓人賠得刻骨銘心。一個人必須理解理性和情感在交替影響市場時的相互作用。對任何給你內幕消息的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂的，都要小心。
股票市場最惹人發笑的事情是：每一個同時買和同時實的人都會自認為自己比對方聰明。你永遠也不可能做到了解自己或市場的方方面面
現金流是任何公司的重要健康指標，在這個競爭激烈的年代，即使公司的產品或服務十分出色，但如果不善於行銷，公司不可能生存
不要隨群眾起舞，追求資本大幅成長的投資人，應淡化股利的重要性，投資股票要切實瞭解公司的經營情況，不可被一些不實數字所矇騙，買進真正優秀的成長股時，除了考慮價格，還不能忘了時機因素。股票投資，難免有些地方需要靠運氣，但長期而言，好運、倒黴會相抵，想要持續成功，必須靠技能和運用良好的原則。
我明白，金錢可以使這個世界運轉，但我不相信金錢;我知道，藝術無法使這個世界運轉，但我相信藝術
投資的成功是建立在已有的知識和經驗基礎上的。別人的鞋子不合自己的腳。時機可能不能決定所有事情，但時機可以決定許多事情。一個真正的投資者並不會如賭博般隨意投放資金，他只會投放於有足夠可能性獲取利潤的工具上。股票顯然是所有追求長期增長的投資者的首選資產。技術指標千變萬化，成交量才是實打實的買賣。
如果我只按照自己所理解的行事，而不是要別人告訴我該怎麼做，就會既容易又有利可圖
決不賠錢，做自己熟悉的事，等到發現大好機會才投錢。 我一向是不關心大盤漲跌的，我只關心市場中有沒有符合我的投資標準的公司，當所有人都瘋狂的時候，你必須保持冷靜
袖手旁觀，靜待大勢自然發展，從歷史經驗看，一旦商品市場進入牛市週期，最短可以持續15年，最長則達23年， 賺錢和理想融合是最美妙的事情，獲得成功之後往往會被勝利中昏頭腦，這種時候尤其需要平靜地思考。當媒體的觀點一邊倒時，你應冷靜地站到他們的對面去。風險存在於市場本身。
股市是謠言最多的地方，如果每聽到什麼謠言，就要買進賣出的話，那麼錢再多，也不夠賠，每日盯牢經濟與股市行情的變動，必須是自己下工夫研究，投資人的心境必須和烏龜一樣，慢慢觀察，謹慎買賣，不可太過於樂觀，不要以為股市會永遠漲個不停，而且要以自有資金操作
交易並不是低買高賣;實際上，它是高買、更高賣，是強者更強、弱者更弱。在我進入之前，我就知道該何時退出了。選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，並長期持有，不要一看到報紙、雜誌刊出什麼利多題材，就一頭栽進去，任何時候都可能發生難以預料的事件，因此必須記住，投資股票永遠有風險。
不在成交量大增之後買進，不在成交量大減之後賣出。陽光之下沒有新東西，當你一旦完全掌握角度線，你就能夠解決任何問題，並決定任何股票的趨勢，僅介入交易活躍的股票，避免介入那些運動緩慢、成交稀少的股票，市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望， 只有業績好的個股才會有較強的抗跌性。圖表能反映出一切股市或公司股民的總體心理狀況，調整隻會讓股市更加健康， 不要一次性買進，傲慢就是罪過，買賣遭損失時，切忌賭徒式加碼，以謀求攤低成本。
只要用心對股票作一點點研究，普通投資者也能成為股票投資專家，並且在選股方面的成績能像華爾街專家一樣出色，不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，必然失敗，最終決定投資者命運的既不是股票市場也不是那些上市公司，而是投資者自己決定了自己的命運
炒股要有自信，沒有自信就會失敗，行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在希望中毀滅，股市贏家法則是：不買落後股，不買平庸股，全心全力鎖定領導股，讓趨勢成為你的朋友。
要在別人貪婪的時候恐懼，而在別人恐懼的時候貪婪。
炒作就像動物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發百中。對任何事情，我和其他人犯同樣多的錯誤，不過，我的超人之處在於我能認識自己的錯誤
判斷對錯並不重要，重要的在於正確時獲取了多大利潤，錯誤時虧損了多少。
閱讀更多 華爾街伯樂 的文章
