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滬指漲1.2%站上3200點 創2018年5月以來新高
滬指全天橫盤震盪整理，盤中回補早盤跳空缺口，軍工、區塊鏈等板塊延續強勢。市場中的板塊分化明顯，白酒、家電等白馬板塊集體調整，前期強勢個股紛紛反抽。大盤經過兩個交易日的大漲之後，短線有震盪消化浮籌需求。
截至收盤，滬指上漲1.2%，報收3176點；深成指上漲0.72%，報收10260點；創業板上漲0.38%，報收1754點。從盤面上看，自貿港、港口航運、券商等板塊漲幅居前；白酒、分散染料、通信設備等板塊跌幅居前。滬股通淨流入20.62億，深股通淨流入12.19億。
板塊方面
區塊鏈概念今天繼續高開，但板塊內的個股已出現明顯的分化走勢。以上海國資為代表的上海股早盤強勢走高，全天領漲市場。港口、航運兩大外貿板塊全天穩步走高，佔據板塊漲幅榜前列。券商板塊午後發力走強，推動指數站上3200點。網絡遊戲、一帶一路、零售、氫燃料電池、知識產權等板塊盤有均有強勢表現，但均未成為市場的核心熱點。
熱點個股
中國應急、精準信息、御銀股份強勢五連板，成為今天高度最高的連板強勢股。華創陽安、福安藥業緊隨其後，走出四連板的行情。匯金通、外高橋、長航油運、飛馬國際、金溢科技、吉大通信、時代新材、置信電氣、元力股份等個股紛紛三連板，為後市的高位強勢股儲備了後續力量。
外資又一佈局窗口開啟 應對策略
今天被兩個消息刷屏了，一個是社保基金減持交通銀行2%股份，一個是茅臺、五糧液連續第二天遭外資拋售。銀行股今日早盤普跌，交行跌逾2%。
中泰證券認為，社保自己選擇減持的原因：調整資產組合。這次擬賣出 2012 年參與配售的股份(不超 14.9 億股，當前股價對應 93 億市值，佔比交行股本 2%)，這屬於交易盤，6年賺 73%，收益還算不錯，未來進行新的資產配置；剩下的持有12.18%是戰略投資、基礎性持股，預計會長期持有(交行擬發行 600 億可轉債，社保若不減持，在 A 股佔比4.78%，需要 28.7億相關資金認購)。預計社保自身行為與總體金融政策無關。市場過慮，社保減持交行，是出於自身資產配置調整需要，同時仍是交行長期戰略投資者；與政策對股市的態度沒有關係。
國盛證券則認為，社保基金計劃六個月內減持交通銀行不超過2%的股份。此舉是孤立事件還是管理層有意降溫的行為，尚有待觀察。但既然市場在3100-3200密集成交區域選擇了強勢上攻，顯示主力資金做多意願及力量。因此只要不是遭遇到過分的監管打壓，預計市場的力量還是能夠抗住壓力，維持震盪走高的格局。
除了社保減持，本週外資連續減持大漲白馬股也引發了市場擔憂。
數據顯示，本週一、二，貴州茅臺都是滬股通淨賣出第一名，分別淨賣出6.30億元和5.27億元，五糧液週一遭深股通淨賣出4.92億元，週二繼續淨賣出2.12億元，另外洋河股份、恆瑞醫藥、中國平安也在本週北向資金淨賣出個股前列，而貴州茅臺、五糧液、中國平安都是在最近股價創出了歷史新高。
近期北向資金對大盤的牽動較為明顯，昨日北向資金午盤一度淨流入16億元，尾盤轉為淨流出逾4個億，盤面上A股在午後也出現一波跳水。
數據顯示，北向資金3月份成交額從2月份的6021億驟增至1.15萬億元，但3月份淨流買入從2月份的600多億驟降至43.56億。1月份和2月份北向資金的累計成交額分別只有3月的41%和52%，但淨流入分別達到606億元和603億元。在交易額幾乎倍增的情況下，淨買入斷崖式下降不排除大漲後北向資金開始做短線的可能。
此前，中原證券發佈研報認為，隨著北向資金流入 A 股市場的量增大，北向資金成為市場波動不可忽視的一個因素。以周為考察單位，北向資金的期間進出毫無規律可言，呈現"N"型、"W"型、"V"型、"U"型或者其它形狀；但是，北向資金於周內完成一次波段操作的跡象是可尋的，也值得深思。
外資佈局窗口或在4月再度開啟
國盛證券，隨著5月MSCI年內第一次擴容臨近，外資佈局窗口將在4月再度開啟；雖然在空間和彈性上相對1-2月較弱，但疊加年報披露，消費板塊仍有望迎來業績和資金的共振。
光大證券也認為， 外資流出主要受海外市場波動加大影響，二季度美股存在一定調整壓力。但近期陸股通的北向賣出並不意味著外資就此撤離。之後若市場繼續向好，國內經濟和政策面繼續轉暖，外部資金作為同步性指標依然會再次流入。
5月正是MSCI再次擴大納入比重的關鍵時點，從過往經驗看，主動配置資金會提前 1-2 個月流入，依據納入因子與跟蹤MSCI 資金總量，測算此次納入將帶來潛在增量資金約1,158.9億人民幣。
外資加倉這些股且滯漲
證券時報網梳理發現，在近兩日不少個股獲北向資金加倉，在持倉金額超過千萬元以上的公司中，近200股北向資金持股比例(佔流通股)創一年新高。上述個股年內平均漲幅38.16%，共有75股漲幅落後大盤。
“牛市”機構畫像：公募紛紛解套，私募加倉猛幹
截至4月2日，滬指今年上漲近700點，漲幅高達27.38%；創業板指更是氣勢如虹，年內漲幅超40%。
這一波大漲，一掃去年尤其是四季度已經沉至谷底的陰霾情緒。無論是機構投資者還是遊資、散戶，一個個不同的投資個體，都積極地參與到這場A股騷動之中。
尤其對於機構而言，無論牛市是否就此開啟，這都是不可錯過的關鍵一役。
權益爆款領銜回本潮
“不管牛市是否到來，踏空是決不允許的”。
4月2日，深圳一位公募人士向21世·紀·經·濟·報·道·記者直言，今年如果踏空會非常尷尬。“2018年市場大幅回調之下，基金虧損是常態，而今市場在壓抑了近一年之久後重現活躍，如果機構沒有迅速感知到情緒面的積極變化，錯失這波機會，會極其難受。當然，今年公募踏空的概率比較小，畢竟大家去年已經套牢了，今年順勢又漲回去了。”
從主動權益類基金年內業績表現來看，整體表現較佳。據數據統計，截至4月1日，主動偏股基金(包括普通股票型和剔除偏債混合型外的混合基金)的平均漲幅超過22%。
其中，國泰融安多策略是絕對的佼佼者，其年內淨值漲幅高達63.08%。不僅如此，該基金去年僅虧損8.32%，這使得其去年至今的業績高達49.51%。
不過，相較於“賺錢”而言，“解套”或許才是今年這波大漲下更貼近公募的關鍵詞。
4月1日，300億爆款產品興全合宜A單位淨值重新回到1元以上，被視為權益類公募基金解套的一個標誌信號。
2018年初，興全合宜A以1天時間募集資金326.9959億元，創下權益類基金歷史首募第三大紀錄，僅次於嘉實策略增長(070011)、華泰柏瑞滬深300ETF，這兩隻基金的首募規模分別為419.17億元、329.69億元。
由於成立之後即遇市場震盪，興全合宜單位淨值長期低於1元，在2018年10月30日更是創下0.8211元的歷史最低單位淨值。
不過，在今年的大漲之下，興全合宜開啟淨值回升之路，截至一季末的年內漲幅超22%，至3月29日單位淨值回升至0.9932元。4月1日，興全合宜淨值上漲2.78%，單位淨值終於重新回到1元以上，達到1.0208元，一舉收復失地。
與興全合宜成立時間相近的另外幾隻權益爆款產品，包括嘉實核心優勢、東方紅睿澤三年定開等亦於4月1日紛紛“回本”。
不僅爆款產品，受益於A股春季攻勢，大量權益類基金在春節以來收穫了淨值的極速回升，收復2018年“失地”的基金越來越多。
據數據統計，截至4月1日，2018年錄得全年業績虧損、但自2018年至今業績為正的普通股票型基金有126只，混合型基金(偏債混合除外)有936只。這意味著，有超過1000只主動偏股基金已經一掃去年全年陰霾，實現翻身。
儘管市場的極速回升來得突然，但有基金經理認為並非完全在意料之外。
“去年10月的時候，市場已經跌到令人憤怒的程度”，4月1日，華南一位公募權益投資總監接受記者採訪時直言，“我當時覺得資產定價已經包含了太多的風險，價格怎麼看都很划算，所以我當時堅定地加倉了一些長期邏輯不錯的股票，現在回頭看確實是賭對了。”
明星基金經理集體出動
除基金淨值回升之外，發行市場重現活躍，亦被認為是“牛市”氛圍上升的寫照之一。尤其近期發行的基金中，明星基金經理出現的頻次大幅提升。
例如剛剛結束募集的新基金中，就有來自業內知名基金經理丘棟榮的中庚小盤價值股票型基金，該基金自3月25日開始發行，僅5天即提前結束募集。
目前正在發行的基金中，亦有多隻由明星基金經理坐鎮的產品。包括由景順長城研究總監劉彥春擔任操盤手的景順長城集英成長兩年、由前海開源聯席投資總監邱傑擔任操盤手的前海開源優質成長混合型基金等。
此外，由博時基金研究部總經理擔綱的博時優勢企業三年封閉靈活配置基金也即將展開發行。
業內人士指出，由於權益類產品在市場大漲之下賺錢效應明顯，這個時候抓緊佈局權益產品屬於基金公司的常規動作。但發行市場的回暖，確實不失為關注市場情緒的一項指標。
4月2日，華南一位公募市場部人士向記者表示，“銀行渠道現在非常火爆，排期太滿了，其實我們也想能夠儘快發行新基金，但渠道那邊安排不上。”
值得追問的是，基金淨值回升，發行重現火熱，是否意味著風險也在加劇？
對此，華南一位明星基金經理指出，“從過去的經驗來說，市場行情往往不會因為貴就結束了，而是出現一些經濟過熱的苗頭，比如房價開始異動，或者整個通脹水平達到了比較高的水平，特別是看到政策邊界上的一些調整，這個時候就要特別小心了。現在這個階段，我覺得市場估值還處在合理區間，沒有到一個高風險的階段，不足夠形成賣出的建議。整體而言，我們的經濟還屬於企穩、復甦的進程中，這個時間點還是應該傾向於更積極的操作，只不過要將目光更聚焦於基本面。”
私募開啟持續加倉模式
除公募外，該輪大漲之下，私募也在積極做多。
尤其對於不少節後一定程度踏空的機構而言，更是開啟了加速追趕之路。
張園(化名)所在的私募就踏空了整個2月份的大漲行情。其告訴記者，“由於年初時對整個市場仍充滿疑慮，我們延續了2018年全年的空倉狀態，直至2月底。3月市場震盪之下，我們不斷提高倉位，目前屬於中等倉位水平。”
張園指出，“雖然經過前期的急漲之後，短期市場震盪幅度可能會加大，但我們認為，從當前核心股票資產的估值水平和未來流動性寬鬆力度來看，後續市場大的方向仍然是向上的，我們堅定地認為A股的行情屬於反轉。”
加倉者並非少數。據融智評級研究中心數據顯示，目前股票策略型私募基金的平均倉位為74.87%，相比上個月同期的71.99%，環比上升了接近3個百分點，整體平均倉位再次有所放大，創下了近一年的新高。但是相比於牛市期間80%以上的平均倉位而言，還是有一定的距離。
具體倉位分佈來看，調查顯示，29.91%的私募目前處於滿倉狀態，相比上個月小幅提升；90.60%的私募基金在5成倉或者5成倉以上，高倉位的私募佔比再次大幅增長，依然處於較高位置；另外只有9.40%的私募基金處於半倉以下，其中只有1%不到的私募基金處於空倉觀望狀態，創近一年新低。
九成私募半倉以上，四月準備大幹一場？
摘要：對於4月的行情，持中性和樂觀態度的基金經理佔比超過八成，多數基金經理傾向於保持現有倉位不變。
3月的最後一個交易日，一根大陽線讓上證指數妥妥地站上3000點關口。隨之而來的4月“開門紅”則定調牛市第二波，也讓加倉和踏空的討論聲在市場上再度響起。
對於很多私募來說，他們的心情正像這天氣一樣越來越暖。
最新出爐的《融智·中國對沖基金經理A股信心指數月度報告》顯示，截至4月初，股票策略型私募基金的平均倉位為74.87%，相比上月同期的71.99%再度放大，並創下了近一年的新高。
春節後，私募基金一直處於加倉狀態，但是加倉的幅度有所放緩，相比牛市期間80%以上的平均倉位還有一定距離，仍然存在較大加倉空間。
從倉位分佈來看，調查顯示有29.91%的私募目前處於滿倉狀態，滿倉私募佔比相比上個月小幅提升；90.6%的私募基金在五成倉或者五成倉以上，高倉位的私募佔比再次大幅增長，只有9.4%的私募處於半倉以下，其中有1%不到的私募處於空倉觀望狀態，創近一年新低。
整體來看，市場信心逐漸恢復，部分私募基金經理開始加大倉位應對行情的變化。
統計顯示，對於4月的行情，持中性和樂觀態度的基金經理佔比超過八成，多數基金經理傾向於保持現有倉位不變。
板塊配置方面，大部分私募基本以科技板塊為配置核心，並關注績優股和部分隱藏在年報中的投資機會。
既然倉都加滿了，那麼4月到底有哪些利好支持行情的延展呢？
千波資產總經理束其全認為，經過1月和2月的放量大漲，以及3月份的橫盤震盪，A股已經處於牛市的途中。原因主要有以下幾方面：
首先，市場流動性有望繼續寬鬆；
其次，增量資金有望繼續源源不斷地流入；
最後，宏觀經濟極有可能在二季度探明底部，微觀企業利潤將逐步改善。
因此，4月份將是新一輪上漲的開始，指數大概率會衝高至3500點。
樸信投資創始合夥人、投資總監朱昆鵬表示，2018年的市場行情過份悲觀，今年是估值修復行情，市場的發展要看經濟結構調整和改革的力度。
朱昆鵬認為，今年的市場整體氛圍很好，自下而上選股能夠發掘出不少機會。
和聚投資表示，PPI很可能在3月出現向上的拐點。越來越多的細分行業景氣開始向上，利潤增速的拐點提前到來或成為二季度市場最大的預期差。
二季度還有兩大利好因素，一是外部環境在向著好的方向發展；二是一些事件驅動因素，比如MSCI權重的提升有望在今年的5月、8月和11月分別實現；科創板啟動則有望從估值層面激活當下同類型成長股等。
星石投資認為，隨著二季度增值稅稅率與社保繳費率正式下調，後續有望觀察到更多經濟築底企穩的跡象。
星石投資分析稱，過去的一季度是流動性和風險偏好主導的估值修復行情，在基本面逐步見底的情況下，業績驅動將是未來行情的上漲動力。
重陽投資也認可減稅降費對企業利潤的提振值得期待。
那麼，第二波牛市已經確定來襲，具體有哪些投資機會可以把握？
朱昆鵬表示，堅持看好和把握消費和創新兩大主題下基本面佳、估值合理的優質公司，新能源汽車值得重點關注。
中歐瑞博吳偉志認為，市場上的公司不是什麼都能買，一定要聚焦優質公司，優質成長股將是未來兩年最優的選擇。
和聚投資認為，經過一季度的上漲，創業板的風險偏好已到達相對過熱的區間，而滬深300、中證500等代表各領域龍頭的指數，從估值角度看更具配置價值，估值仍具備顯著向上的空間。
束其全表示，4月首先看好的是科技股，這一輪牛市中科技股將是貫穿始終的主線；其次，週期類股票將在二季度迎來翻身仗。
今年二、三月份的上漲，週期股遠遠落後於其他板塊，但週期股作為牛市中的彈性品種，往往會取得超額收益，隨著一系列事件性因素的刺激，週期股會在4月份成為市場的熱點之一。
同時4月份地產股也要格外重視，一來是地產股年報優異，二來貨幣政策趨於寬鬆，地產股有望最先受益。
券商自營重倉股浮出水面：一季度業績或大超預期
隨著2018年上市公司年報漸次披露，券商自營的重倉股也開始浮出水面。據統計，截至4月2日，已有73只股票的十大流通股股東中出現了券商的身影。雖然不排除券商在2019年一季度已有加倉或減倉操作，但從中仍能一窺機構資金的偏好。
券商自營青睞公用事業和家電從已披露的上市公司年報統計，券商扎堆6只個股。新農開發(600359)、光電股份(600184)、飛科電器、正海生物和飛榮達等個股的十大流通股股東中出現多家券商的身影。
新農開發年報新進十大流通股股東包括廣發證券(000776)、華泰證券(601688)、中泰證券及光大證券(601788)。四大券商合計持股4632743股，佔流通股比例為1.22%。
光電股份則被招商證券(600999)、安信證券及中信建投重倉；中泰證券、國都證券重倉飛科電器；飛榮達、正海生物的前十大流通股東名單中均有中國銀河和國信證券(002736)的身影。
截至2018年12月31日，從持股市值排名來看，券商自營資金重倉的個股前十位分別是華電國際、深康佳A、寧滬高速(600377)、安琪酵母(600298)、佛山照明(000541)、鄂爾多斯(600295)、光電股份、嘉凱城(000918)、同仁堂(600085)和通策醫療(600763)。
從行業分佈上看，上市公司十大流通股股東中的券商自營資金，持倉市值較高的是公用事業和家電，其次是交通運輸、農林牧業、電子、房地產及醫藥生物。
業內人士表示，A股春節後這波行情對券商自營業績有很大提振。隨著市場活躍度不斷提高，券商一季度業績超預期的可能性較大，這在即將公佈的券商一季報業績上將見真章。
光大證券、國泰君安香港押中明星個股2018年，各家券商權益自營業績受市場大環境影響，普遍低迷。不過，弱市之下也有亮點，比如部分券商就持有了一些明星個股。
去年以來股價表現優異的藥明康德，就得到光大證券的接連增持。截至2018年12月31日，光大證券已經位列藥明康德第二大流通股東，持有2,393,167股，佔該股流通股比例2.3%。
此外，在上市券商中，國泰君安的自營收入排名相對靠前，2018年實現自營收入57.49億元。從已披露的部分上市公司年報看，國泰君安權益自營的特色是長期持股。其重倉上海機電(600835)，自2015年就位列十大股東。此外，國泰君安香港重倉市北高新(600604)B股。自2006年以來首次進入公司前十大股東以來，國泰君安香港就長期持有該股。截至2018年底，國泰君安香港持有市北高新B3337287股。
據已披露的上市公司2018年年報顯示，銀河證券重倉了9只股票。有多隻股票為去年四季度增持，包括神州信息(000555)、飛榮達、正海生物、韶鋼松山(000717)。在銀河證券的重倉股中，通策醫療和神州信息也受到其他多家券商自營的青睞。
據上證報瞭解，這些銀河證券去年下半年增持的股票，基本佈局於市場底部區域。儘管去年投資收益不甚理想，不過自2019年初至今均走出了一波上漲行情，預計能為銀河證券今年一季度自營收入增色不少。值得一提的是，銀河證券自2018年三季度重倉銀星能源(000862)，進入2019年，銀星能源創下12個交易日內10個漲停的紀錄，漲幅高達172%。
部分券商自營“踩雷”致浮虧幾家歡樂幾家愁。另有一些大型券商自營業務則成為業績“地雷”。
比如海通證券(600837)，其2018年投資收益及公允價值變動收益合計35.16億元，同比(100.36億元)減少65.20億元，減幅64.97%。在已披露的上市公司年報中，海通證券現身工業富聯和重慶百貨(600729)的十大流通股股東。
2018年6月，工業富聯在A股上市。根據其2018年半年報、三季報和年報披露。工業富聯上市之初，海通證券即持有500萬股。上市首月，工業富聯股價上漲13%。
海通證券在去年三季度加倉1750萬股，合計持有2250萬股。但去年三季度工業富聯股價大幅下挫，海通證券四季度大幅減持該股。截至2018年12月31日，海通證券減持該股逾1000萬股，持倉市值1.38億元，佔該股流通股比例1.06%。
此外，去年銀河證券自營業務也慘遭滑鐵盧。其相關業務實現營業收入0.63億元，較2017年下降83.65%。銀河證券在2018年年報中表示，由於持有定向增發的個股較多，而這些個股普遍表現不佳，公司權益類自營投資出現虧損。
社保基金持倉動向：去年四季度新進32股
年報密集披露，機構最新持倉動向曝光!去年四季度社保基金新進股共有32只。
目前共有1230家公司已經公佈年報，前十大流通股東數據透露出機構行蹤。統計顯示，社保基金共現身236只股，調倉動向方面，去年四季度社保基金新進32股、增持73股、減持30股，社保基金持股量保持不變的有101股。
社保基金新建倉股票中，從前十大流通股東名單中社保基金家數來看，湯臣倍健、艾華集團等2只股有2家社保基金集中現身，持股量分別為2559.41萬股、609.66萬股。
從持股比例看，新進股中社保基金持有比例最多的是捷佳偉創，持股量佔流通股比例為5.88%，其次是三峽水利，社保基金持股比例為3.77%，持股比例居前的還有泛微網絡、湯臣倍健、珀萊雅等。
從持股量統計，社保基金新進的個股中，持股量最多的是大唐發電，共持有3829.98萬股，三峽水利、湯臣倍健等緊隨其後，持股量分別為3738.99萬股、2559.41萬股。
業績方面，社保基金新進股中，去年淨利潤同比增長的有26家，淨利潤增幅最高的是洪都航空，公司去年共實現淨利潤14836.87萬元，同比增幅為383.59%，淨利潤同比增幅居前的還有飛凱材料、民和股份等，淨利潤分別增長239.37%、231.01%。
社保基金新進股一覽
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