錢繆解救嘉興之圍，收復蘇州，進逼無錫，是名實相符的“吳越王”
錢繆見硬攻難於奏效，讓人在城下喊話說：“我們奉大唐天子的詔令，請隴西郡王隱退，回杭州養老!”董昌見破城已是早晚的事，正在準備退路。聽見錢繆給自已留了一條性命，也就顧不得多想，送出節度使的牌印，出城投降。
顧全武命部將吳璋乘船押送董昌迴歸杭州。行至半途，董昌覺得自己原是錢的上司，現在前去，倒成了他的階下囚。越想越不是滋味，乘人不備，投水而死。越州之戰剛剛結束，錢繆刻不容緩，揮師向西，解救嘉興之圍，收復蘇州，進逼無錫。又攻佔常熟、華亭，駐軍崑山，擁有浙江東、西道的大部。
唐廷改越州為鎮東軍，命錢鏗兼領。唐廷使者又送來鐵券，券文除頌揚錢的功績外，還允許錢繆九犯死罪而不殺，子孫三臨死刑而不斬。不久又先後晉封為南康王、越。錢歷經二十多年的苦戰，終於如願以償，事實上外患剛平，內亂又起。天覆二年(公元901年)七月，“越王”錢繆巡視故里臨安，率領由孫儒降率所組成的部隊的徐綰假稱有病，請假先回杭州。第二天，錢趕回杭州，徐綰已聯合武勇都左都指揮使許再思等舉兵叛變，兵拒錢入城。
錢鏐不得已，只得改換便服，借夜色掩護，混進城去。入城後找來顧全武等親信將頷，佈置他們把守杭州城各座城門，反拒徐綰。危機遠遠沒有過去，顧全武建議：“當前最可擔心的是徐綰勾結淮南宣歙留後田顆。田顆早有吞併杭州心，現在有機可乘，他肯定會來趁火打劫。”
一句話提醒了錢，忙問計於顧全武，顧說：“我們過去曾幫助過淮南態公打敗孫儒。現在我們有難，他理應回報。我們趕快向他求救!”並且主張與楊氏結秦晉之好。錢繆當即決定由第六子傳瞭前去淮南求婚。傳打扮成僕人機樣，跟著顧全武前往揚州。在潤州，被潤州刺史安仁義識破。但安仁義故作糊塗，對順全武說：“你的僕人英武非常，我準備讓他在我帳前聽用。為報顧公賜僕之恩，請顧公在我帳前隨便挑選十人帶顧全武也識破了安仁義的計謀，但他也故意裝塗說：“賤僕愚頑，能得安公如此厚愛，喜出望外，哪有還要安公愛將十人的道理!待明天吉日，拜送給安公就是。”
顧全武答允得如此痛快，倒出安仁義的意外。他知道顧全武說的並非真心話，暗中命軍將在驛館四周巡邏，不許兩人安仁義的如意算盤，被他手下人的貪婪所破壞。當夜，顧全武以二十兩黃金，買通了值夜打更的更夫。更夫放跑了兩人，顧全武與錢傳兩人越潤州城牆，逃到江邊僱了船，連夜奔赴揚州。
好不容易才到了揚州，傳獠向楊行密陳說一切，楊行密被說服了。於是一日三令，命令已在吳越境內攻城奪地的田顆還軍，並且以撤銷他的宣歙留後職務相威脅。田顆無奈只好敲許了錢一大筆犒軍費，帶著叛亂頭目徐縮、許再思，返回宣州。在臨行，田鞭害怕錢跟蹤追擊，提出要錢繆親子為人質。鉞鐸明白，送兒子給田顆作人質，等於送兒子上刀山，入虎口。但為了自己的江山，不得不忽痛表示同意。當他把兒子們召來徵求誰願前往時，卻沒有一個主動請求。錢繆沒有辦法，只好點傳球的名，讓他前去。誰知傳球哭天喊地，死活不肯去，只好作罷。
正在錢無計可施之時，他的第七個兒子傳瑾表示自願前往。錢鏗雖然擺脫了眼前暫時的尷尬處境，但內心仍十分肉痛。莊穆夫人哭著請求錢鏍：“這是把我的兒子往虎口裡送，懇請王爺另想他法退兵吧!”
錢鏐見此情景，左右為難。這時傳璀主動走上前去，懇求父母：“為了國家的千秋大業，我雖死無恨。請父親不必悲傷!”錢這才下定決心，從北門城牆上把傳瓘吊下去，送到田顆軍中。田顆後來在宣州叛亂，錢繆派兵前往幫助楊行密平叛。
田顆幾次三番要殺傳瓘，但由於錢傳瓘乖巧，深得田顆母親的歡心，多次保護，才倖免於難。有次田顆出戰前說：“今日如再不勝楊、錢聯軍，回來必殺錢家的小雜種!”田顆的母親為此捏一把汗，希望自己的兒子能得勝歸來，免去傳瓘一死。消息傳來，田顆戰死城外，傳瓘總算保全了一條性命，被送回杭州。同時被送回去的，還有徐綰。錢鏐命人將他剖腹挖心祭這次平叛中的陣亡將士。
天覆四年(公元90年)，錢繆被唐昭宗冊封為吳王。唐亡，後梁朱全忠又冊封錢繆為吳越王。這時，錢繆已成為名實相符的“吳越王”了。
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