8日，A股市場出現強震，主要股指高開低走，雖然收盤跌幅收窄，但市場分歧已然明顯。機構人士認為，3500點附近是前期套牢盤的重要點位，疊加4月企業盈利數據的公佈，市場籌碼可能會有比較充分的換手。綜合來看，流動性寬鬆和經濟觸底作為此輪反彈最核心的推動要素，目前尚未到證偽階段，市場整體風險不大。
A股遭遇強震
8日，上證綜指微跌0.05%，深證成指下跌0.61%，創業板指大跌2.12%。兩市成交額突破萬億元，達10670.36億元。
板塊方面，受消息面因素影響，化工板塊再度掀起漲停潮，超50只個股漲停。此外，鋼鐵、建材、石油石化、煤炭等週期板塊走勢偏強。電子元器件、計算機、交通運輸、通信、傳媒等板塊領跌。
在市場回調的情況下，北向資金撤出。數據顯示，8日北向資金淨賣出44.4億元，創下3月25日以來最高淨賣出額，這也是連續第二個交易日淨賣出。
主導權或轉向機構
業內人士指出，A股下一階段走勢或由增量遊資主導轉向主流機構主導。
國泰君安研究所所長黃燕銘表示，增量遊資主導的行情將告一段落，下一階段會出現由公募等主流資金主導的價值股行情，主要是週期、消費以及有基本面支撐的科技股。在這些市值偏大的股票助力下，大盤才能展開新一輪行情。
光大證券在一份研報中提到，從長期來看，險資有望繼續增持A股。一方面，自2004年獲准入市以來，隨著保費收入提升、資產規模擴張，險資配置A股的數量一直在增加，目前遠未達到監管上限。另一方面，保險機構追求絕對收益，注重各大類資產隱含收益率的比較，面對長週期的無風險利率下行，A股風險補償還處在高位。作為成熟市場代表，美國壽險對股票的配置比例約為30%。
中信證券預計未來外資將快速流入，併成為主要的機構投資者；2027年外資將佔流通市值比重的20%，主動管理型基金佔比略升至5%，保險升至5%-6%，被動型基金佔比升至2%-3%。
本輪行情“內核”穩固
有市場人士指出，3500點附近是前期套牢盤的重要點位，疊加4月企業盈利數據的公佈，市場籌碼可能會有比較充分的換手。同時，2011年以來的數據顯示，過去8年中，4月上證綜指“6跌2漲”，市場震盪似乎在所難免。
未來如果通脹較快上行可能觸發流動性收緊。此外，需觀察後續經濟數據情況。“綜合來看，流動性寬鬆和經濟觸底作為此輪股市反彈最核心的推動要素，目前看均未到證偽階段，市場整體風險不大。”餘曉暢說。
深圳市遠望角投資交易總監張喜宗認為，當前市場最大的風險來源於指數快速上漲後，基本面能否支撐行情延續。投資者需要注意隨著年報、一季報的披露及大股東禁售期的解除，市場可能出現兩極分化，質地較差的公司或面臨股東大規模減持的壓力，而績優股可能隨著業績披露得到市場青睞。
展望後市，煜德投資認為，市場經歷了一輪估值修復的貝塔行情，接下來要看能否有業績支撐的阿爾法行情。從基本面來看，主要是經濟能否真的轉好以及上市公司的盈利是否持續改善；從市場角度看，則應關注短期之內資金的流入情況是否可以持續支撐。“在經歷了去年風險的集中釋放後，市場具有牛市的基礎；流動性、財政政策和各種產業政策都對市場有正向支撐。前期炒作的標的如沒有基本面支撐則要小心，長期看好績優公司發展。”
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