鄭州銀行2018年報出乎市場和很多投資者的預料。
年報顯示：鄭州銀行實現總營收111.57億元，較上年同期增長了9.63元，增幅為9.44%。但該行的歸母淨利潤較上年同期相比卻下降了11.25億元，為30.59億元，同比下降了28.53%。淨利潤降幅在A股已發佈年報的上市銀行位居榜首。
在此之前，鄭州銀行曾在三季報中對公司2018年全年的經營業績進行了預計：預計本行2018年歸母淨利潤在42.80億元至47.08億元之間，變動幅度在0%-10%之間，業績平穩增長。
對比三季度財務數據，鄭州銀行2018年四季度實際上已經出現了規模頗大的虧損。
鄭州銀行2018年9月在A股上市，成為首家A+H的城商行。本次年報及四季度財務數據，是鄭州銀行完成兩地上市之後的首份年報和四季度業績。
鄭州銀行的四季度淨利潤為何大幅下跌？完成兩地上市後首份年報為何如此難看？
上市銀行罕見的財報：四季度虧損超3億！！！
翻查財報，鄭州銀行2018年前三季度歸母淨利潤34.38億，全年歸母淨利潤30.59億。簡單測算，第四季度歸母淨利潤虧損超過3.7億，由此拖累年度利潤大幅下滑。
這是近年來鄭州銀行首次出現季度虧損。
從鄭州銀行近年的季度財務數據來看，在這之前，公司各個季度的歸母淨利潤雖有波動，但從未出現過虧損。
鄭州銀行此次季度虧損不僅是自身近年來的首次虧損，翻查A股上市銀行近年來的季度財務數據，在行業內，也是一個相當罕見的情況。以下為A股上市銀行近四年第四季度單季歸母淨利潤情況。
當前已經發布2018年報的A股上市銀行，沒有任何一家出現四季度虧損。向前翻查三年，從2015年—2017年，也沒有出現四季度虧損的情況。
那麼到底是什麼原因導致鄭州銀行第四季度單季出現了大額虧損呢？
逾期90天以上貸款納入不良
鄭州銀行在此前的業績修正公告中曾表示：“2018年第四季度，根據逾期90天以上貸款全部納入不良貸款並足額計提撥備、同時將撥備覆蓋率維持在150%以上的監管要求，本行當年撥備計提超出預期”。這不僅是導致鄭州銀行2018年四季度淨利潤虧損的主要原因，也是導致全年淨利潤同比下降的主要原因。
簡單的說，導致鄭州銀行季度虧損的“元兇”是“90天以上逾期”。“90天以上逾期”到底是什麼，為何有如此大的殺傷力？
逾期從字面意思上來說就是超過了規定期限。對於銀行來說逾期貸款也可稱為超期貸款或過期貸款，指的是貸款項目在合同規定還款期限內尚未還清的貸款部分。
根據原中國銀監會關於印發的《貸款風險分類指引》（銀監發[2007]54號）通知（以下簡稱指引），該指引通知對不同級別貸款作了具體認定，其中也包括逾期貸款。
該指引規定表示：商業銀行應按照本指引，至少將貸款劃分為正常、關注、次級、可疑和損失五類，後三類合稱為不良貸款。其中，第十一條規定稱，下列貸款應至少歸為次級類：
（一）逾期（含展期後）超過一定期限、其應收利息不再計入當期損益。（二）借款人利用合併、分立等形式惡意逃廢銀行債務，本金或者利息已經逾期。但在該指引中並未對“一定期限”做出較為具體的說明。
在前幾年，由於未對一定期限有較為明確的劃分，部分銀行會將一部分逾期超過90天以上的貸款劃入關注類貸款。換句話說，這部分逾期貸款就不屬於不良貸款的範疇。
但2018年隨著監管趨嚴，要求將逾期90天以上貸款在貸款五級分類中至少計入次級貸款。也就是將90天以上逾期貸款納入了不良貸款。
用通俗的語言總結一下：不良貸款認定好比是考試閱卷。以前，老師閱卷比較松，“90天以上逾期”勉強混了個“及格”；現在考官認真起來了，“90天以上逾期”就落到“及格線以下”了。
90天以上逾期納入不良會產生一系列連鎖反應，並最終導致當期利潤暴跌。第一張被推翻的多骨諾牌是不良貸款餘額。
不良貸款飆升20億元
鄭州銀行年報顯示：“根據新的監管要求，2018年第四季度鄭州銀行將逾期90天以上貸款全部納入不良貸款”。截至2018年末，該行的不良貸款總額明顯上升，不良貸款餘額為39.38億元，較上年同期大幅增加了20.11億元。
從鄭州銀行的不良貸款類型來看，公司和個人不良貸款餘額在2018年均有大幅提升，其中，公司類不良貸款佔比較大，而個人不良貸款增長較快。截至2018年末，該行公司類不良貸款餘額為31.75億元，佔總不良貸款的67.6%；個人類不良貸款餘額為7.63億元，在總不良貸款中的佔比27.52%。
從增速來看，截至2018年末，鄭州銀行公司類不良貸款較上年同期增加了15.57億元，同比增長了96.23%。個人不良貸款較上年同期增加4.28億元，同比增長138.96%。
此外年報顯示，截至2018年末，鄭州銀行公司類貸款的不良貸款主要集中在製造業、批發和零售業、住宿和餐飲業以及農、林、牧、漁業行業，不良貸款餘額分別為19.12億元、9.1億元、0.5億元和0.98億元。
當不良貸款餘額大幅增長之後，一件對利潤影響更高的事情就發生了：計提貸款損失。
貸款損失計提增加近一倍，吞噬淨利潤
在通常情況下，當銀行的不良貸款餘額增多時，為了提高抗風險能力，該行貸款損失準備的計提金額也會相應的增多。然而，由於計提的貸款損失準備會直接記入損益表衝減當期利潤，所以當計提貸款損失撥備增多時，會吞噬銀行的淨利潤。
年報顯示，截至2018年末，鄭州銀行2018年當期共計提貸款損失準備金人民幣34.50億元，較上年同期相比增加17.06億元，增幅為97.79%。以下為鄭州銀行貸款損失準備餘額情況：
從數據來看，2018年鄭州銀行的貸款損失準備上升較快。截至2018年末，鄭州銀行的貸款損失準備餘額為60.97億元，較上年末增加了20.96億元。
2018年四季度鄭州銀行將90天以上逾期納入不良，導致不良貸款餘額大幅上升，貸款損失準備的計提比例大幅增加，從而導致公司淨利潤被大量吞噬。
不過，問題到這裡其實還沒有結束。不良貸款餘額增加，同時還會給撥備覆蓋率帶來壓力。這是另外一個話題了。關於這個問題可以參見《中信銀行財務平衡術：容忍撥備覆蓋率降低，換取利潤增長》。
一個更值得討論的問題是，為何鄭州銀行“90天以上逾期入不良”發生在四季度？而不是在2018年二季度或者三季度？這與2018年9月份在A股上市是否有某種程度上的關聯？
其實，90天以上逾期納入不良不僅僅是鄭州銀行一家的問題，不少中小銀行都面臨這方面的挑戰。
90天以上逾期納入不良，城商行和股份制銀行或影響較大
在討論90天以上逾期對於銀行的影響時需要用到一個並不常用的指標——不良貸款偏離度。
不良貸款偏離度雖然不是銀行主要的監管指標，但對於銀行不良貸款的分析卻較為有效。該指標指的是：不良貸款的賬面分類和真實分類的偏差程度，是衡量貸款分類準確性的一個逆向指標。也就是說偏離度指標值越大，分類的準確性越低。結合目前國內的貸款五級分類標準，一般將不良貸款偏離度等同於逾期90天以上貸款與不良貸款的比例。
由於上市銀行2018年的年報並未完全發佈，所以我們採用2017年的逾期貸款和不良貸款數據。以下為2017年上市銀行的不良貸款偏離度：
數據顯示，截至2017年末共有13家銀行的不良貸款偏離度高於100%，其中，股份制銀行和城商行的佔比較大。華夏銀行的不良貸款偏離度達190.94%。
相對於股份制銀行和城商行，從去年數據來看，國有銀行和農商行的不良貸款偏離度相對較低。從另一個角度也說明，隨著監管趨嚴，不良貸款偏離度越高的銀行，當逾期90天以上貸款納入不良後，其受到的影響或許越大。（JW）
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