厚金說

A股突破3200點以後，成交再現萬億，筆者看來，現在即不是行情的開始，還不是資金的出逃，而是在震盪洗盤整固的階段。要說新行情開始吧，前面一波漲勢太猛，調整的時間和空間都不夠，前期的風險還沒有得到化解，那來的力量開啟新的行情。要說資金在出逃，更是沒有理由，縱觀世界股市，A股是唯一一個處於底部的資本市場，安全邊際最高，未來預期確定，那有資金會在底部就把籌碼賣出的。

本輪行情開始於1月4號，漲到現在三個月多點的時間，期間最大的調整不過是60分鐘級別，日線一筆上攻的漲幅達到了30%以上，不說別的，從主觀角度來看，日線級別的上漲要漲到多少才滿意，現在日線一筆上攻比普通的周線漲幅都要大，難道還要渴求這日線一筆漲到天上去嗎？

從技術面看，現在日線量價背離，60分鐘結構看，3288成為11號點的概率很高，換言之，結構上背馳成立的概率很高。

從技術面得出的結論是，日線上量價背離，內部次級別結構背馳成立的話，日線一筆高點很可能誕生的，隨後開啟日線級別的調整，其後再展開上攻。

而對日線級別的調整，中長線操作者會賣出嗎，可能會賣出一部分，但是不要忘記，A股現在可能是未來10年的一個大底部區域，雖然說具體的市場底在那個點位產生不好說，但現在處於底部區域是沒有錯的，對於大資金來說會在意小小的日線調整嗎，有可能差價都懶得做。這就好比，未來能賺100元，但現在有可能會賠2元，這還只是可能，搞不好賠個1元甚至不賠，你會去拋出嗎？當然這主要是對大資金來說的。

因此，在筆者看來，現在即不是新行情的開始，也不是資金的出逃，而是一個震盪洗盤整固的階段。

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淡淡禪風

我一直強調的是，投資股票要懂得逆向思維，要懂得擴大格局思考，甚至站在主力和機構的角度去分析一個問題，這樣你才能跟著主力和機構吃肉，而不是跟著市場上大部分的散戶接盤，甚至成為韭菜！

目前的A股從2440點漲到了3200點，指數看似漲的非常不錯，但是大部分的個股卻有一個明顯的滯漲行情！也就是說，這是一個券商，權重搭臺的前奏，而板塊的炒作和概念的輪動則是為了吸引一個投資氛圍，賺錢效應，還沒有輪動到大部分個股的價值迴歸，行情何談結束？

而在底部區域裡其實有一個明顯的特徵，就是在2440點-2800點的位置散戶是深度套牢階段，大部分的散戶都是一個手裡只有籌碼，沒有資金的狀態。甚至在這樣的位置裡散戶根本連賬戶都懶得打開，股票也不想提及！

而在3000點的上方，有一批散戶已經有所盈利，還有一批散戶已經開始回本，甚至大部分的散戶陸續減少了虧損的額度。所以，賬戶開始打開了，股票開始關注了，陸陸續續開始操作交易了！這就是機構和主力的目的，因為在這個2440-3200點的週期內，主力和機構的手裡有的只是錢和一部分的籌碼，希望的是散戶動起來，那麼才能夠震盪洗盤，割韭菜！

所以你會發現，從2440點漲到3200點是瘋狂的，是快速的，這就是因為主力不想讓散戶在底部區域拿到便宜籌碼，直接拉到3200點附近的A股密集套牢區域，才能讓那些回本的，快要回本的散戶動起來！

這樣解釋，其實就能明白持續的萬億成交量到底是誰的資金了，其實就是機構真金白銀的入市，而散戶大批量的出逃！那麼問自己一個問題，主力花了那麼多錢來解放散戶，讓散戶回本是為了什麼？做好事嗎？不不不，是為了拿到便宜的籌碼，迎接真正的大牛市行情，到時候進入了牛市後半期，散戶才會恍然大悟，知道自己被騙了，從而用手裡的資金買回底部拋掉的籌碼，變為了韭菜！！

記住，一點，不要以為主力和機構會像散戶那樣頻繁交易，快進快出，他們的資金都是巨大的，進入股市的時間非常長，成本也非常高，沒有巨大的漲幅難以獲利！所以，眼光放遠一些，多站在主力和機構的角度看待問題，你會發現，有不一樣的格局和結果！大仙提醒您：投資千萬條，策略第一條，底部不佈局，牛市兩行淚！

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琅琊榜首張大仙

昨天的市場交易，讓股民膽顫心驚。一方面指數衝高回落，呈單邊下行，另一方面，成交量沒有明顯下降，反而繼續保持萬億元規模。

市場在化工板塊情緒化漲停時猶豫不決，竟然不顧全體散戶的興奮心情，開始迅速調整。上週漲姿已經預示本週大盤調整的必要，但誰也沒有預到週一會調整，這就是股市的魅力，猜不透，摸不清。“二八”現象表現出來了。

我們散戶口口聲聲說牛市來了，喊得起勁，一個調整馬上心態變了，內心無比緊張，膽小的立馬減倉、清倉。熊市思維其實一直駐心頭，幾年前的崩潰式下跌，永遠留在心底，無法忘卻，多少中產階層死於融資融券，傷於熔斷機制。

所以這只是牛市演繹中的一種表現，至於資金的出逃，天天存在，有逃必有進，沒有承接者，早已經是大跌走勢了。

周思夢想

行情演繹到這個位置很多老韭菜多怕了，應該說大盤上3000點很多老股民多選擇清倉等，有人說大盤迴調整到2500點有人說2800我依然斷定大盤調整後上3200點。很多老股民認為國內經濟形勢嚴峻不具備發動一次牛市，可是a股幾次牛市多是改革牛，確實這次是科創板點燃了這把火，可是很多老股民顧慮了減稅這個超級無敵大利好，很多股評師更是一次又一次反覆被打臉。今天大盤衝高回落很多人又開始唱空了，今天跳水很多人清倉，大盤從3000點平臺上來短期很多個股獲利豐厚而且面臨3300點成交密集區域主動回調下絕對是好事。從主力的角度來分析這個位置也不具備出貨的條件，大資金進來了不是散戶說進就進了說走就能走，大資金進來沒這麼容易出去，這個位置有分歧調整過後還會漲，有人問我啥時候到頂？我可以明確告訴你當頭條的那些股評師還有那些大v一致看多的時間就是大盤見頂時。

放棄壞

今日滬深兩市高開低走，盤中震盪加劇，個股漲少跌多，深市跌幅較大，創業板大跌2%，成交量放大，成交總額超萬億元。消息面，清明放假期間，中美貿易談判放積極信號，對股市構成正面影響，但大盤卻出現相反走勢，個人認為主要是技術原因。主要是以下兩點：

1、周線背離一直沒有解除，大盤沿五週線連續上行13周，3月的頭兩週創出的成交量到目前沒有被超越，大盤雖然連續上攻，不斷新高，但過去的四周時間，成交量卻一直縮小。周線價量背離。今天日線、六十分鐘線也出現了背離，

2、日線布林線上軌3280是技術壓力位，3300點附近堆積數年的套牢盤，拋盤嚴重，對大盤造成較大壓力，大量獲利盤兌現也對大盤構成衝擊，三重壓力直接導致大盤衝高回落。

雖然大盤衝高回落，多數個股下跌，但成交量放大，上升趨勢依然完好，接下來大盤大概率要回踩十日線並獲得支撐，大盤還有繼續上行的動力。持股待漲還是最佳的策略。尤其是那些剛剛突破頸線位的股票，更不能輕易放手，牛市的調整沒有必要太多擔心。

暢想看盤

看到有回答竟然說：“行情演繹到這個位置很多老韭菜多怕了，應該說大盤上3000點很多老股民多選擇清倉等”這簡直就是笑話，或許有個別年前踏空不敢進場的，但要說指數上個3000點老股民就多選擇清倉，也太小看老股民，指數往上漲許多老股民會在網絡上寫：提示注意回調風險、認為漲太高太快；但並不意味著就會賣出股票，混跡股市久瞭如今還在股市裡的基本都有自己的買賣原則；不會輕意清倉出局！

至於僅靠這一天的走勢就想臆測主力意圖？是否出貨還是洗盤？哪怕你對了也不過就是二選一的概率問題；

僅以個人的看法認為：接下來大盤走勢個股會分化不大可能繼續齊漲齊跌；指數方面應該還會有繼續上攻動能，破3300難度不大，但破3300之後我是看空的，一旦到達突破這個點位起碼減掉5成倉位；這屬於前期套牢區，年前到現在多方勢如破竹就算回調也就屬於象徵性的回調；這是真正意義上第一次直面空頭陣勢；

多空交戰我是不看好多方的，並非多頭沒有上衝之力，而是認為多頭主力並沒有真正意義上上攻意願；幾百點的交戰區域輕倉操作，如果能破3587點到時抽離的資金再入場；

散戶獵手

東方通信在短期內長浮十倍，一些妖股的崛起，把市場底部逐漸提高，現在足以證明是牛市的開始，無論資金在這個點位怎麼出逃，也改變不了牛市的事實。資金和人氣是推動市場向上動力源泉，場外不缺資金，只缺賺錢效應，現在兩者基本都存在。只要賺錢效應提高，場外資金會源源湧入，推動股市走向牛途，現在的菲菜就算是播種期，還割不到什麼，房價二十年長了十多倍，又有誰能預知道，炒房資金進入股市，那麼漲得會多少可怕，經濟不好時，股市才能有好的表現，九八年金融危機，爆發九九年519年行情，經濟向好，資金投入實體經濟，股市不一定好，經濟不好，資金投入虛擬經濟，見效快。綜上所述，現在促用牛市，將來會有許多空翻多資金進場推動股市上行，現在將是輕指數重個股滿倉幹！

股道禪師

1.在2019年豬年股市行情開啟之後，市場做多氛圍從2018年的低迷轉為回暖，從回暖轉為火熱，從火熱轉為狂熱，狂熱的體現就是兩市成交又突破萬億，而且不是一次，而是好幾次都是如此。

2.當然，這種狂熱的市場氛圍也有場外高槓杆的身影，這是在2015年5178點大牛市曾出現過的狂熱景象，然而，狂熱的暴漲之後就是慘烈的暴跌，可見狂熱對A股市場來說並無益處，一個健康發展的市場需要穩健、理智的投資氛圍，因此，對廣大散戶小夥伴來說，還是要理智、理性投資，猶如品酒一般，淺嘗則之，而不是狂懟胡喝。

3.在3月7日3129點高點之後，上證指數曾連續回踩而進入震盪反覆的箱體震盪走勢，繼而上證指數才在震盪上行節奏之中衝上3200點上方，4月8日衝至3288點之後，又出現了高位滯脹的跡象，這是因為在3300點上方具有厚厚的套牢盤，這就會具有拋壓，有拋壓就會影響上行的做多的動能，因此，短線來看，上證指數將重演3月的震盪反覆走勢，只要短線不跌破3210點牛熊線，上證指數就將繼續震盪上行。

4.如果是立足於短線操作，那麼，就要保持應有的謹慎態度，以及掌握好高拋低吸的節奏；如果是立足中長線，則可在回踩過程之中低吸低位的績優股。

5.A股本來反彈行情並沒有到站，3300點不會成為多頭主力無法逾越的鴻溝，只是暫時的硬骨頭而已，A股向上的轉多趨勢已經形成，後市行情仍會繼續上行。

6.只不過需要提醒的是——截止目前，A股的反彈行情仍只能定義為“修復行情“，修復的是2018年股市行情的下跌失地，這也是傑克多次提及的觀點，只有在上證指數突破2018年的3587點階段性頂部之後，才能細細思量上證指數的新牛市真的要在2019年就開車了，但是2019年必將會是未來新牛市的關鍵階段。

傑克財富

8000到10000億的總成交額屬於正常範圍。只不過在A股的幾年低迷過程中，成交明顯偏低，造成了一種錯覺，認為上萬億的成交存在某些問題。有些人拿2015年之前去比，而現在無論股票數量，整體市值，股民人數都不可同日而語。個人認為，成交額在5000億之下，屬於股市低迷，當前股市需要的是進一步“活躍”，要充滿生機，所以應該維持在8000億。記得說過，大資金持倉成本在3000點到3100，就是因為突破3200點的箱體，預計資金增加至少要三到五萬億。如果大盤繼續推高，增量資金還要源源不斷入場，必然需要適當的成交量和換手率。現在還沒有進入牛市初期，所以不能以成交額進行分析。分析股市行情，必須找到正確的立足點，而不是萬億的問題。應該說，A股進入牛市，萬億成交可能就是“常態”，不值得大驚小怪，信不信由你。

麻辣SC

成交量小了不行，說明市場存量資金缺失，投資者交投意願淡薄，股指一般會選擇下跌，但是也不是越大越好，成交量的放大，說明市場資金的分歧，很多資金不想長期持股，而是撈一把就走。

15年滬市單邊突破萬億元成為里程碑

15年4月21日，上海證券交易所成交超過1萬億元導致系統爆表，午後14時29分起成交量顯示一直停在10000億元。上交所回應認為，並非技術故障。根據本所FAST行情顯示，今日滬市競價階段成交金額為11476.01億元。

這是A股滬市成交量第一次突破萬億元大關。

但是15年股市成為了瘋牛、槓桿牛，最後就是粗暴去槓桿引發的市場流動性枯竭，兩市出現螺旋式下跌，最後不得不由有關部門組織救市，從市場直接購買股票注入流動性。

15年之所以成為槓桿牛、瘋牛，與某些媒體和專家對股市的過度渲染有關，比如改革牛可以延續數年，某媒體4000點是牛市起點也頗受市場爭議，突破股改高點6124點，萬點論也是有人提及，還有人喊出俠之大者為國接盤。在牛市哄哄的氛圍中，投資者蜂擁進場，結果因為開戶投資者太多導致網絡擁堵癱瘓，新進投資者進場之外，是兩融資金的不斷增加，還有沒有辦法統計的場外配置槓桿資金，槓桿率從1-10倍不等，給市場留下巨大隱患。一旦有槓桿資金爆倉，就會引發平倉，一旦平倉，市場沒有足夠增量資金接盤，就會觸發更多平倉盤湧出來，造成惡性循環，股價也就會連續跌停。

19年成交再度突破萬億元大關

19年的輿論與15年有點類似，那就是改革牛再度有人提起，強國牛也再度出山，突破15年高點也是有人提倡，十年黃金牛市也是見諸媒體，健康長牛已經開啟等等。據媒體報道海通證券首席經濟學家姜超發文預測，中國資本市場是普通人改變命運的第八個機會。“這一次，我們真的不是在吹牛，而是講了一個大的道理。”今天午後還與人討論了一番股指能否翻倍問題，股指翻倍等於是6400點了。

在市場牛市氛圍輿論下，場外投資者紛紛進場，4月3日，深交所發佈的3月市場概況顯示，3月深市新增開戶數為299萬，環比2月的143萬戶猛增109%。新增投資者蜂擁而來，與15年類似，也導致網絡擁堵一度癱瘓。

投資者進場，還有殭屍賬戶復活。深交所發佈數據顯示，3月份深市月交易戶數到達2632萬戶。要知道，深交所發佈的1月份數據顯示，月交易戶數才1486萬戶。也就是說，2個月期間1000多萬交易賬戶復活。

另外就是場內兩融槓桿飆升，已經接近萬億元，令人憂慮的場外配資再度死灰復燃，而且數量可能不菲，槓桿率依然很高，是1-10倍，還好，證監會有了教訓及時出手，嚴厲打擊非法場外配資，這是防患於未然。

不管是新增投資者、還是殭屍賬戶復活、槓桿資金進場，都可以帶來增量資金，提升股市活躍度，2月25日，兩市成交再度突破萬億元大關，滬市成交4660元，深圳成交5746億元，2月26日再接再厲，再度破萬億元大關，此後的3月6日、3月7日、3月8日、3月13日、4月1日、4月2日和4月8日都在萬億元級別。

雖然目前成交與15年相比還是低很多，市場還沒有徹底的失去理性，但是萬億元成交是不可能長期維繫的，畢竟要付出巨大的交易成本，印花稅就是5億元，交易佣金就是3億元，一個交易日下來就要消耗8億元交易費用，一年要多少的交易費用，按照250個交易日就是2000億元，增量資金怎麼補充。

萬億元成交說明短線心態

有賣才有買，有買才有賣，巨大的成交說明市場持股心態不穩，大部分投資者不是以長線心態參與，而是以短線心態參與，目的就是博弈價差；其次巨大的成家量背後是資金對後市的分歧，如果沒有分歧，一致看好後市，那麼就會鎖倉待漲，畢竟牛市要捂股的道理誰都懂得。

實際上本輪牛市的宏觀基礎並不紮實，反彈是貨幣寬鬆和股市政策雙重刺激導致。市場並不看好一季度上市公司的業績增長；貨幣政策主要是四次降準和1月份社融信貸超預期，市場認為是流動性的拐點，但是央行和更高層面均認為中性貨幣政策不該，不會實施大水漫灌的貨幣刺激政策，四月份月初降準預期已經落空，央行公開市場連續停止操作十幾個交易日，在國債收益率陡峭升高以後依然認為銀行間流動性寬裕。

股市放鬆監管帶來的上漲，市場更多的是短線的價差博弈，比如恆立實業、東方通信等等牛股換手率十分驚人，就是典型的短期牛股，來得快去的也快，東方通信高位調整已經高達30%,實際上已經進入了技術熊市，橫盤只不過是大家成本趨同，缺少下跌動力而已。

過大的成交也會引發市場不必要的恐慌，因為搞不清楚是那些資金進場，那些資金離場，北上資金也一改去年淨流進的態勢，而是出現了波段的炒作，經常性的淨流出，4月8日，北向資金淨流出44.41億元，創3月25日以來最大單日淨流出額。從個股來看，五糧液、美的集團、海康威視分別淨賣出10.9億元、5.82億元、5.03億元。

據今日頭條駐悉尼的澳洲安保集團動態資產配置部主任納達爾·納奧米當時接受記者採訪時說：“A股成交額突破萬億元，我們開始緊張，我想起了2014年、2015年。”

這話不無道理，過大成交是會引起投資者擔憂的，筆者也在不少文章中指出過大成交顯示市場資金的分歧，要防止股市震盪。

面對天量成交，筆者的觀點是要謹小慎微，不要過度的相信牛市的觀點，而是要看到成交放大背後的是資金對後市的巨大分歧，成交越大換手率越高，資金分歧也就越大。如果偏聽偏信的相信牛市，一味的追高炒作，搞不好就會成為高位接盤俠而出現投資損失。

15年的前車之戒不可以忘記。

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