“研報也要做頭號”——巨豐投顧最新欄目“頭號研報”正式上線。在眾多研報之中，我們通過層層對比和篩選分析，經過提煉、加工，每週精選3-6篇有質量的文章，以“帶你讀研報”為目的，力爭通過研報學習，挖掘市場投資機會。
最近市場題材的炒作真是五彩繽紛，有一種按下葫蘆浮起瓢的感覺，最近軍工領域消息頻出，在二級市場上也湧現出了很多明星股，如精準信息、中國船舶、利達光電等，那麼軍工領域具體還有哪些看點，我們來結合研報加以整理。
上週中國船舶、發佈公告，擬對重大資產重組項目進行調整，中國船舶注入江南造船、黃埔文衝、廣船國際，同時置出滬東重機，並於 4 月 8 日週一復牌；軍工資產證券化大幕重啟。
申萬宏源認為：堅定看好軍工 19 年”業績成長“+”資產注入“+”科技創新“三條主線”。
成長主線
4 月一季報或將催化軍工行情。軍工基本面改善邏輯已被逐步驗證， 下游主機廠 19 年業績改善最為顯著（如中直股份年報預計 19 年關聯交易增加 64.31%）。目前年報預期逐步消化，進入 4 月份，軍工一季報業績有望表現亮眼，軍工板塊繼續上漲動力強勁。重點推薦中直股份、中航沈飛、內蒙一機。
改革主線
重點關注中電科集團資本運作進程。首先資本運作僅國睿科技加速推進中，資本運作空間巨大。其次，電科集團通過成立子集團對同類資產已初步整合完成，資本運作平臺明確，運作路徑確定性強。最後，電科集團備考資產普遍高毛利、輕資產，今年資本運作或將加速。重點推薦電科”三劍客“國睿科技、四創電子、傑賽科技。
科技創新主線
軍工自主可控及科技創新領域包括北斗、軍工芯片、高端器件組件等可重點佈局。此外，技術實力過硬且仍具有軍工護城河的中上游龍頭個股投資確定性強。重點推薦寶鈦股份（業績反轉且加速可持續）、海格通信（5G 基站施工+軍工高增速）、全信股份（剝離非核心業務，成長強勁）。
重組帶動軍工估值提升
東興證券認為，中國船舶和中船防務本次重組方案力度遠超市場預期，體現了軍工股高貝塔的屬性。“十三五”規劃已剩下最後兩年，各大軍工集團的資產證券化接近目標考核的重要時間窗口期，市場對軍工重組提速預期強烈，一些體外資產優質的上市公司估值將會提升顯著。同時，軍工上市公司積極開展股權激勵、定增融資，這也對業績增速形成了約束和保障，在完成承諾的前提下公司力求業績平穩增長。
投資建議
總結多家研報的投資指南，業績維度重點推薦業績改善顯著的軍工下游主機廠，包括中直股份、中航沈飛、內蒙一機。“基本面反轉”+“價值重估”方面，重點推薦衛士通、洪都航空、中國長城、湘電股份等個股。
作者:胡崗 執業證書:A0680618080008
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