【原創】派現成分紅主流，監管引導效果顯現
●（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）
數據顯示，截至4月4日收盤，累計1032股發佈了分配預案，其中，涉及現金分紅的有1025股，佔比高達99.32%！而送股和轉股只有23股和163股，佔比僅2.23%和15.79%。
眾所周知，早在2008年10月，證監會就針對上市公司熱衷於高送轉等具有一定忽悠性質的分紅方式，發佈了《關於修改上市公司現金分紅若干規定的決定》，明確提出，“最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十”，較此前百分之二十的規定，有了大幅度提升。同時，對於本報告期內盈利但未提出現金利潤分配預案的公司，應詳細說明未分紅的原因、未用於分紅的資金留存公司的使用用途。否則，也作為違反相關規定需要受到處理。
雖然修改決定出臺以後，短時間內效果並不明顯。但是，隨著監管要求的不斷增強，特別是監管層對長期沒有現金分紅的“鐵公雞”提出了警示，上市公司現金分紅的意識開始逐步增強，現金分紅的主動性也越來越高，呈現出年年有進步、歲歲有增加的良好現象。特別是今年，在已公佈分紅預案的企業中，涉及現金分紅的企業佔比高達99%以上，確實是令投資者感到高興的一件事。更重要的，每股分紅超1元的公司也高達31家。其中，貴州茅臺每股分紅高達14.539元，是兩市目前唯一一家每股現金分紅突破10元的公司。此外，華寶股份、養元飲品、三鋼閩光、雲南白藥等每股現金分紅金額也達2元或以上。
這樣的結果，當然是投資者最歡迎，也是最希望看到的。要知道，投資者才是上市公司的衣食父母。只有得到投資者的喜愛，得到投資者的關注，上市公司才能夠在市場站穩腳跟，才能在以後的再融資、項目併購、股權收購時得到投資者的支持和參與。否則，縱然獲得上市機會，也缺少生存能力，無法在市場立足。
而從這些年來的實際情況看，不把分紅、尤其是現金分紅當回事的“鐵公雞”並不少。根據東方財富Choice數據中選取的相關數據，從2013-2017年，連續5年從未分過紅的公司有279家。其中，2017年歸屬母公司股東的淨利潤增幅大於100%，並且歸屬母公司淨利潤大於5千萬元，2017年再度未分紅的上市公司就有52家。在這些“鐵公雞”中，還不乏全年淨利潤超過10億元的公司。更奇特的是，儘管對投資者十分吝嗇，對企業高管則相當慷慨，多家公司董事長的年薪，超過了百萬。
正是因為A股市場“鐵公雞”較多，且“鐵公雞”的大量存在，對於引進外資等也會產生不利影響。因此，監管層也對“鐵公雞”採取了強有力的監管措施。如上市以來從未有過現金分紅的浪莎股份，也在監管壓力下，有了分紅。但是，同樣是“鐵公雞”，且已經連續25年沒有過分紅的金盃汽車，雖受到了了監管層的關注，企業也做出了現金分紅承諾。最終的結果，仍然是沒有兌現。
而監管層對上市公司現金分紅表達關注、加大監管的同時，投資者對上市公司的現金分紅也給予了越來越多的關注，對出現不分紅現象的上市公司開始用腳投票。如分紅大戶格力電器，想在2017年年報時停止一年分紅，留存資金涉足集成電路、智能家電等新行業，立即就遭到了投資者用腳投票，股價出現大幅下跌。同時，交易所也對格力電器發出了關注函。無奈之下，格力電器只能做出在2018年中期分紅的決定。
真正的上市公司，真正把上市當作新的發展平臺、新的發展機會、新的發展動力的企業，一定會高度重視現金分紅工作，會通過這樣的方式，把投資者緊緊地吸引到自己身邊，關注企業發展，關心企業做出的每一項決定，從而不斷提升企業的市場影響力，提升企業的市場價值，增強企業的估值。一家企業，如果連現金分紅都做不到，要麼說明企業辦得不好，沒有效益用於分紅，要麼是“鐵公雞”，對投資者沒有感情，對自己也沒有感情。真正有感情的企業，是不會吝嗇現金分紅的，是會把現金分紅作為企業成長、發展、做強、做優的重要抓手的。如貴州茅臺，並不是酒比其他酒廠生產的酒質量、口感等高出如此之多，而是分紅帶動了企業與投資者之間的良性互動，投資者對企業的信任度很高。投資者的信任度高了、關注度強了，企業的估值也才會得到充分體現。茅臺的市值能夠突破萬億，很大程度上就是投資者關心關注的結果。所以，上市公司必須重視現金分紅。今年能夠出現已披露公司99%以上都提出現金分紅預案的喜人景象，就是監管引導加強的結果，也是監管引導作用的體現。
tanhaojun1962
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