無論人們如何評價加密貨幣交易所Binance及其領導人Changpeng Zhao，該公司的成功都是空前的，它是交易所的先例。
Binance正在成為發展加密貨幣業務的案例研究，這是一個在社區中非常需要的成功，這個社區花費太多時間來討論其技術的潛力，而在分析可行的市場策略上的時間太少這可以推動我們預見的技術變革。
在這方面，市場才剛剛開始理解Binance的遠見卓識以及它在市場時機和產品影響方面的成功，也就是我們一直都在努力尋找的東西：建立可擴展和有影響力的模型加密貨幣業務。
事實上，在許多加密貨幣初創公司正在經歷樞紐和裁員的時候，Binance感覺好像正在大踏步前進，提供更深層次的新型創新產品，這些產品正在恰當的時間以正確的方式推動行業向前發展。
加密貨幣市場的繁榮與蕭條的性質使得這一壯舉變得更加複雜，其中用戶增長的機會來得快，其中絕大多數加密貨幣初創公司都過度追求執行並且此後無法適應。
但是在觀察了Binance一年多之後，顯然沒有任何業務能夠充分利用加密貨幣市場的週期性及其起伏不定的優勢。
Binance自2017年以來一直存在，但它在短暫的生命中發展迅速，表現出對公司和領導層的無可挑剔的思考。
在過去的12個月裡，Binance已經熟練地完成了三個階段的轉變：
- 它提供經過測試的技術：一種加密貨幣到加密貨幣的可行的交易所，在15個國家/地區以外的所有國家/地區提供購買和銷售服務。當時市場條件使得Binance大規模吸引用戶。
- 隨著市場低迷開始，其他交易所失去動力，它轉向激勵用戶採用增值產品，如Binance LaunchPad，推動直接通過交易所出售新的加密貨幣。
- 現在，隨著對即將到來的去中心化交易的投資，它可能會以一種進一步使加密貨幣行業合法化的方式重塑自己。
Buckets Of Rain
Binance專注於這最後一個想法，現在可以很安全地說，在加密貨幣的世界裡，有兩個季節：旱季和雨季。
這個比喻暗示了它的邏輯。有時候獲取新用戶（下雨）相對容易（因為花費資金購買新用戶時，新用戶對交易所是有利的），但是有時（乾旱）這樣做是徒勞的（因為獲取這些用戶的成本過高）。
在Binance的案例中，其發佈時間2017年夏季中期的繁榮時期再好不過了。隨著漲潮將使所有船隻升起，它可能會混淆實際發生的事情。
經驗豐富的行業資深人士CZ在區塊鏈和OKCoin工作，這兩個早期的加密貨幣成功故事後來屈服於疲勞，人們也遇見了他們的未來，並執行了一個靈巧的市場戰略。由於CZ花了數年時間建立交易系統（加密貨幣與外部），他能夠通過ICO籌集資金，並將經過實戰檢驗的技術部署到一個渴望獲得替代資產的環境中（當時大多數交易所受到美國的限制，美元交易和帶來的監管）。
在這裡，CZ做出了兩項決定，他的輝煌才剛剛顯現出來。
第一，他選擇不允許以法定貨幣進行交易，從而避免了政府貨幣固有的監管問題。第二，他建立了一個團隊，能夠並確實提供必要的基礎設施，以滿足明顯的市場需求（快速，有效地增加新的加密市場）。
通過快速增加其客戶可以投資的加密資產的選擇，Binance在短短六個月內擴展到300萬用戶。
可以在Coinbase的商業模式中找到對立面。雖然舊金山交易所的整體用戶增長比Binance（他們在2017年超過2000萬用戶）更令人印象深刻，但人們不能輕易地爭辯說他們也在不斷髮展業務。
Coinbase花費了2017年泡沫的大部分時間，僅出售少量資產（總共四個），並從其作為消費者最簡單的法定出口的位置中受益。直到2018年，新用戶的入口大幅放緩，才開始推出新資產，儘管這主要是在消費者興趣減弱的時期。
最終結果是，在上一個週期中，Coinbase本質上是Binance的入門平臺，這意味著從Coinbase和其他法定交易所開始的用戶由於其有限的資產供應而很快被迫在其他地方尋找服務。
他們幾乎沒有其他選擇，甚至只有極少數人的團隊來執行。
神奇的BNB
但如果不能以美元進行交易，那麼CZ並不止於此。
他似乎暗中理解的另一個方面是，由於競爭對手可以很容易地複製他提供許多加密貨幣的策略，他需要內置的激勵措施來保持用戶在交易所上，因此引入了Binance Coin。
Binance Coin（BNB）當時似乎是ICO的藉口，但它被揭示為鼓勵重複業務的絕佳方式。
通過為交易者提供一種方法來推測在公共市場上浮動的token，並通過使交易所的費用能夠以該硬幣支付，Binance似乎創造了一個良性循環，通過該循環，其用戶被激勵留在其平臺內。
Binance Coin目前擁有23億美元的龐大市值，這個數字在低迷市場中一直在增長。
（注：對於BNB目前的估值而言，這不是一個爭論，也不是對可以或應該是什麼的分析，而是承認Binance Coin是市場應該並且正在進行估值的創新）。
Binance並不滿足於這些榮譽，他們圍繞BNB coin創建了一個額外產品網絡，例如“LaunchPad”，這是一種在BNB中支付ICO的服務，從而進一步擴展和激勵其生態系統。（如果你認為這不足以令人印象深刻，請再次提醒自己，這家公司雖然現在有300多名員工，但並沒有失去時機）。
由於激勵措施如此一致，其他交易所一直在急於複製模型，包括Huobi、OKcoin和其他一些小型交易所。
這可能成為交易所商業模式的主要內容似乎已成定局。難道真的有一個加密交換業務沒有研究這裡創建的東西並思考它對他們的業務意味著什麼？
我們應該對此表示懷疑，因為在整個交易所部門可以看到對此類解決方案的需求。
例如，Kraken主要從用戶那裡籌集了近1億美元的資金，其邏輯是那些投資未來的人將更有可能留下來，從而提供流動性，產品反饋和其他有價值的投入。
消息很明確：加密貨幣交易所業內一些最大和最賺錢的業務有一個很大的問題，他們願意考慮保留用戶的任何和所有方式的解決方案。看來，Binance不僅預見到了問題，而且已經有了解決方案。
雄心勃勃的未來
那麼，交易所的下一步是什麼？在IPO之前，它會不會滿足於現狀？它似乎並非如此。
Binance似乎很快將在新加坡推出一個法定加密網關，這一舉措最終將帶來一個有影響力的監管機構的權限。這是你期望首席執行官在Twitter上吹捧的成功，對嗎？
但是現在彎曲到慣例似乎並不是CZ的首要考慮因素。作為最具戲劇性的支點，Binance正在迅速部署一個去中心化的交易平臺，即Binance DEX，已經在2月份將它放在testnet上。
去中心化交易所，用戶能夠通過區塊鏈協議進行點對點交換加密貨幣：沒有像Binance這樣的單一服務提供商的支持，是最先進的技術。沒有大規模部署，還有待觀察其執行中面臨的挑戰。
然而，Binance已經接受了他的方向，應該讓市場暫停，它與其他主要交易所所做的形成鮮明對比。
在大多數人似乎都在加入老牌華爾街專業人士以及為了追求機構資金而拿出風險投資資金的時候，Binance似乎看到了成功構建下一代產品的更大獎勵它最初創建的可以大規模擴展全球零售消費的尖端技術。
至關重要的是，Binance缺乏風險投資資金和提供的自由意味著它比任何其他公司更好地將其去中心化交易所的擁抱置於其自然但極端的結論：將其操作完全交給BNB網絡的用戶。
在重塑自身方面，Binance甚至可能最終成為一種比交易所更為創新的東西（去中心化或非去中心化）：一種可行的、原生加密貨幣退出策略。
如果是這樣的話，Binance的故事甚至可能有一天會提供硅谷敘述的替代方案，即公司應該通過上市來促進用戶增長。
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