“多頭”自古空餘恨，此恨綿綿無絕期，沒錯，說的就是“多頭”不是“多情”。每一個多頭看著賬戶裡的盈利日漸高漲必然歡喜，出門帶笑，入夜美夢。價格勢頭很好很持久，偶爾戲謔自己一句“難道明天我可以不用工作了嗎？”可惜這些盈利往往只是浮盈，浮盈就像那七彩泡沫一般，在孩童興奮地觀賞中漸漸破滅。
大部分股票、基金等證券漲過後又會跌回許多，例如騰訊控股，從476.60元（2018/01/29日）跌至286.40元（2018/10/10日），跌掉39.91% 。有多少多頭從原先對自己高明眼光的沾沾自喜轉而變成頻頻嘆息，空餘恨。更有很多同學玩過比特幣，那可是拍斷大腿，2萬美元一個沒賣，現在6千多美元。
大幅盈利一場空其實沒什麼，最憂傷莫過損耗了大把時間、大把青春，時間成本是最容易被忽略的。死多總純粹抱著價值投資四字不放，倔強的堅持未免需要一些運氣，何不在價值投資的同時結合一些技術投機的方法。價格變動是市場信息的綜合結果，而且反饋比較及時，風險雖無形，但也是整個市場信息的反饋。如果衡量出價格蘊含的風險，就可以利用價格的即時性，及時避開一些回調，進一步增大價值投資的收益率。
通過價格變化衡量風險，重在一句話“事出反常必有妖”。反常指價格變動異常，妖指風險。用極端的例子來說明問題比較容易讓人明白，為此找了很久，終於發現用比特幣的歷史能很好的說明風險的判斷方法。
先看圖中一組數據（來源於Bitfinex），【比特幣大跌前兩年的漲幅排行（取前9名）】
這張圖裡已經通過價格變動告知了風險，如若當時能及時衡量風險，就能避免比特幣從2017年12月17日2萬美元至18年現今6千美元的大跌。
價格變動異常
從2016年3月-2018年3月，漲幅值前9的日期全部集中在17年下半年，具體又分為兩個集中點，① 七月底八月初（圖中綠色填充數值），②12月份（圖中紅色填充數值）。第①個集中點是牛市中繼加油，第②個集中點則是山頂附近。不要認為是馬後炮，對數據價格的分析能幫助避免以後範錯，能提高事前做出正確判斷的概率。這個排行榜已可完全說明價格變動出現異常，高風險的時刻到來了，請評估自身風險承受能力。
一、為什麼說出現價格變動異常
第一，縱觀前期的價格變化，每天漲跌幅的大小基本都是2%，3%的樣子，極少大幅偏離。漲得多，無非也就7%，8%這樣子。
第二，圖中大漲幅在短時間內密集出現。無論是第①個集中點又或是第②個，漲幅大小同日常相比普遍高出十多個點，關鍵這種變化是密集出現在短短几天內的。
所以，這就是價格異常。
二、價格異常有什麼後果？
價格異常必然帶來異常的行情。有時並不會短期內表現出來，覺得我所說不對，但中長期看，價格異常階段必是轉折階段。轉折階段是風險顯現階段，風險不斷增加。風險承受能力不足，膽子不大，沒有發財大夢的人要特別注意這個階段。這就是傳說中別人貪婪我恐懼的時刻。
三、如何判斷這轉折是向上暴漲還是向下暴跌？
簡單點說，這種時候如果你覺得許多人已經賺了很多錢了，那向下暴跌的概率會更大。具體些則要結合成交量等其他因素，以後看看有無機會寫一篇。
但切記此時風險很大，請評估風險承受力，高收益或者高虧損的激情時刻到了。
希望每一隻黑天鵝都遠離我們，躲得遠遠的。
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