kurenai
股期觀察，賺錢有道。
熊市後期，可轉債是可以作為一種相對穩定的投資方式的。他相當於一個看漲的期權。
可轉債的價格100以上時，股性大於債性，牛市時一般也會上漲。但可能上漲空間會受到限制，因為上漲到一定程度會出現強制轉股或贖回。
可轉債的價格低於100時，其債性大於股性，下跌空間有限，一般下跌極限空間在80元附近。
利用它這種下跌有限的特點，我們在熊市後期可以買進有前景的公司可轉債作提前建倉。如果市場繼續下跌，轉債的跌幅會極小，可以有效保護自己，如果市場轉強，轉債的漲幅也會較強。
所以去年三四季度我一直在強調買進面值在85左右的可轉債，進可攻，退可守。實際上本輪上漲過程中，很多轉債的漲幅是跑贏了大盤的。
普通投資者在可轉債的品種選取方面可能會有問題，可以在熊市後期買進可轉債基金，當市場轉牛時，享受市場上漲的平均收益。
如何確定市場是否熊市後期：當市場上面值在100以下的轉債佔絕大多數時基本上可以判斷市場處於熊市後期。一個保底的品種都沒有人看好時表明市場情緒處於絕對悲觀的狀態，這時市場基本上已處於熊市後期。
可轉債是一個進可攻，退可守的股票相關品種。在熊市後期，我們可以買進可轉債或可轉債基金以賺取熊轉牛市時的穩定收益。但在牛市後期，可轉債面值大幅高於100時，轉債的風險與股票無異，不建議在面值遠高於100時持有可轉債這個品種進行長期投資。
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