因為昨天中午剛追華懋科技，一看新泉股份是汽配股，早上開盤直接擼了。
今天恰逢大盤調整，收盤一看，兩隻汽配股獨紅，新泉盤中更是漲幅達7%。在此感謝初善君的分享。膘哥不做研究，只做選擇，就講講選擇新泉的邏輯。
1，初印象
照妖鏡顯示：
1，港資零持倉，減分。（也許是港資不喜歡沒買，也許不是陸港通標的，不深研究只看指標就給減分）
2，社保越跌越買，連續兩個季度加倉。加分。
3，零商譽，加分。
4，淨利潤增速逐季下滑，減分。（乘用車行業週期慘淡作為上游廠家沒有負增長，只是增速放緩，可以接受，實際是加分項）
5，淨現比大於1，加分。
6，ROE大於15%，優質企業俱樂部，加分。照妖鏡：過。可以看估值了。
2，估值
歷史低點14.2元對應當季利潤時的最低估值11.8倍，取為下限；券商預期複合收益率20%，按PEG 1.0給20倍。現價仍然處於估值中軌以下，不貴，下得了手。
3，漲跌幅
新泉18年最高點29.25元跌到14.2元跌去了51%，大於華懋的41%跌幅，而反彈幅度20.2元對應的是42%。回血了40%，華懋收復了70%的跌幅，明顯落後，存在補漲需求。
4，負面邏輯
對比漲跌幅回血比新泉還少的，榮泰因為九鼎崩盤而減持拋壓不斷；雞蛋亦是維思資本減持砸成了破蛋；生物股份因為非瘟死光了豬而業績承壓。而新泉是什麼負面邏輯造成如此跌幅又抗漲呢?是減持嗎？首發原股東限售股份在去年春天2018-03-19：
緊接著去年二季度是這樣的
尼瑪，解禁了都不減持？
到了年報還是這樣的，納尼，除了一個人減，大股東還是不減持？不看不知道，一看嚇一跳。居然有一家不減持，集體看好公司的大股東。實屬罕見啊！！！為夢想窒息了自己改善生活的金錢慾望，小散給你們跪舔了。順便看了下批解禁是在明年春季2020-03-17。
沒有創投基金，還是大股東自己，還是這幫不減持的大股東。
他們愛惜自己的籌碼，只質押，不減持。加分項！即便要減持，也是九個月之後的事，先漲吧。回到負面邏輯思考，拍腦袋覺得：答案是下游乘用車不景氣。但是，大盤提前反應預期了。券商瘋完鋼鐵等瘋，豬雞瘋完化工瘋，重汽重卡三一中聯週期都反轉了。週期股輪動輪到汽車和汽配了。負面邏輯已出清，漲勢壓不住了。綜上四個理由，我抄了初善君新泉的作業。再次感謝。最後結語：新泉股份，乘用車週期已見底，利潤增速逐季下滑有望結束，觀察每季度利潤增速，4月30號再跟蹤。
--------完結--------
順便說下$遠東傳動(SZ002406)$，為什麼沒有選他？他今天逆勢能紅自然有道理。但是我不選是我的性格和操作風格問題。遠東傳動的軸承要看重卡重汽三一中聯的景氣度。
三一重工的週期谷底已經於16年結束了負增長，現在正是景氣高峰時期。如果要投資應該去投資主線三一，而不是投資汽配的遠東。這是強勢股玩家的選擇。三一已經三年一倍了，我不敢玩，因為不懂，不確定週期可以持續景氣多久，怕接最後一棒。選新泉華懋是看好乘用車景氣度剛剛見底反轉，我貪低，我貪圖三年一倍；而不是高買更高賣，三天10%，或者-10%。
$長城汽車(SH601633)$ 結束了數年的淨利潤負增長，
18年業績52億，微微多於去年50億，週期見底預期已至。所以長城反彈很猛，汽配股沒理由不跟吧。至於乘用車是真的景氣反轉，還是預期反轉卻又L型震盪，我不操心，因為新泉華懋在18年景氣谷底時都能正增長，是週期成長股，無憂了!
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