精藝股份（002295）2018年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
我國銅管制造行業下游主要為空調製冷行業，空調行業經過多年的發展，行業集中度不斷提高。近年來，下游客戶對高性能、高精度、低能耗產品需求擴大，加之銅價波動風險和流動需求壓力加劇，銅管行業亟需通過淘汰落後產能、減少不良競爭，集中優勢大力提升精細化程度和產品附加值。 2018年上半年，受空調生產行業補庫存和外銷增長的預期需求，終端市場對銅管需求的強勁拉動，空調企業加大了對空調生產的排產量，銅管加工企業訂單充足、生產飽滿，銅管加工行業總體運行良好，同時促進銅材相關加工行業發展，貿易需求總體增加。進入第三季度後，銅管加工行業受到傳統淡季生產下調對銅管的需求及中美"貿易戰"對出口業務不利等影響，製冷空調企業調整生產計劃預期，減少對銅管訂單的採購量，銅管生產企業開工情況急轉直下，月平均產能利用率走低，導致下半年銅管整體產能下降。 報告期內，公司銅加工業務通過堅持持續創新，深挖潛能，降能耗、減成本，以高、精、尖的高附加值產品為優先導向，優化產品結構和客戶結構；持續啟動銅加工升級技改改造項目；繼續降低銅加工單噸成本。同時繼續構建供應鏈生態圈，以國家綠色供應鏈管理示範企業平臺為依託，找準核心行業並以此為依託，推動開展多產業、多形式聯動的供應鏈生態圈模式。 公司通過引進與培養中高層和技術人才，充實和壯大公司管理和技術人員隊伍，為公司快速發展提供人才支持，為公司長期健康發展提供持續的人才支持。 報告期內，公司實現營業收入5,757,561,169.07元，同比增加了5.61%;營業利潤59,506,273.47元，同比減少了25.51%;實現淨利潤47,794,207.86元，同比減少了18.76%。 2018年11月11日，公司收到公司控股股東及其一致行動人馮境銘、周豔貞和廣東貴裕寶投資有限公司(合稱為"轉讓方")和南通三建控股有限公司(以下簡稱"三建控股"或"受讓方")的通知，轉讓方與受讓方於2018年11月11日共同簽訂《股份轉讓協議》。該事項將涉及公司控股股東及實際控制人擬發生變更等事宜。2019年1月10日，中國證券登記結算有限責任公司出具了《證券過戶登記確認書》，轉讓方原持有的公司股份75,184,700股(佔公司總股本的29.99996%)已過戶登記至三建控股名下。此次股權過戶後，三建控股持有公司股份75,184,700股(佔公司總股本的29.99996%),公司的控股股東變更為三建控股，公司的實際控制人變更為三建控股的實際控制人黃裕輝、周炳高、施暉、衛波、王衛衝、徐挺、袁備、張福斌。
二、核心競爭力分析 1、技術研發和品牌優勢： 本公司擁有強大的技術研發團隊，成立了"企業技術中心"、"廣東省銅管加工工程技術研發中心"、"博士後工作站"等研發平臺，先後承擔了國家863計劃、粵港重大招標項目、省級科技計劃等研發任務，獲得中國有色金屬加工協會頒佈的"中國銅管材十強企業",是全國發明展覽會金獎、廣東省科技進步一等獎、國家科技進步二等獎等獲得者。公司通過持續創新，擁有不斷強化的技術領先優勢，技術力量逐步提升，並形成了一定的技術創新能力。近年來，公司獲省優秀自主品牌，薄壁交叉齒內螺紋銅管、特細徑低克重內螺紋管材、超長直管多孔集氣焊管等多個項目被認定為高新技術企業產品，公司銅管清潔生產技術改造項目、節能型精密銅管智能化生產線技術改造項目獲得省級、國家資金扶持。報告期內，公司高精度銅管材(內螺紋銅管)產品被評為廣東省(行業類)名牌產品。 2、貼近市場的地域優勢： 本公司兩大生產基地分別位於珠三角的廣東順德和長三角安徽蕪湖，珠三角地區是國家信息產業部認定的首批國家級電子信息產業基地，正在成為世界主要家電和電子產品生產基地之一，區域內彙集了格力、美的、廣州松下、TCL、三菱電機、海信、志高等一大批中國家電行業知名企業，而長三角也是產業聚集的重要基地。本公司有著貼近市場的地域條件，在訂單響應速度、客戶服務和加深與客戶的長期合作關係方面具有明顯優勢。 3、產品與客戶優勢： 本公司產品擁有類別多元化以及迅速反應等優勢：核心產品內螺紋銅管、毛細管，和銅管深加工產品在行業內有較高的知名度，在客戶市場中同樣有良好口碑。公司作為格力、美的、海信等空調企業的戰略供應商，獲得三菱電機、萬和、萬家樂等客戶群體頒發的"最佳協作供應商"、海信空調頒發的"優秀供應商"等稱號，與國內外銅製品企業及其他空調製冷企業建立了長期合作關係，市場空間巨大，業務遍佈範圍廣闊。本公司在銅加工行業深耕多年，積累了豐富的技術、銷售和管理經驗，與行業上下游企業一直保持緊密聯繫；此外公司資產負債率比較良好，籌融資方式多元化，客戶資源穩定優質，保障貿易業務的健康穩定發展。 4、管理優勢 公司管理層團隊合作多年，具備高度的穩定性、凝聚力，對銅加工行業和貿易行業有著深刻的理解和認識，對行業發展能夠做出準確及時的判斷，能很好把握公司的發展方向，保障公司健康、穩定地發展。公司注重打造團隊執行力，各級組織和崗位緊緊圍繞公司戰略和經營方針，以目標管理為手段，狠抓措施落實，並以機制推動業務和管理的持續改進，使運營質量和效率不斷提高，公司具有以優良的組織執行力和持續改進推動力為特點的管理優勢。通過多年的豐富實踐，公司擁有豐富運作經驗、市場開拓能力、務實創新能力、銳意進取能力的經營團隊，具備為企業客戶需求量身定製解決方案的能力，把握市場動脈，以實現快速響應，真正滿足客戶各項需求。公司建立了完善的薪酬考核體系，在不斷引進外部人才的同時，採用內部培養、逐級晉升的方式擴充人才隊伍。
三、公司未來發展的展望 1、2018年度經營計劃完成情況回顧 (1)首重穩健經營、規範運作，健康發展，做基業常青的上市企業。報告期內，公司持續完善內部控制建設和法人治理結構，提高內控監督管理能力，持續加強政法培訓，強化風險控制與防範意識，促進公司持續健康科學發展。 (2)推動公司外延發展轉型升級。公司以產業為基礎，以供應鏈為紐帶，以上市平臺金融功能為推動力，不斷摸索成為產融並舉的科技企業。 (3)堅持人才興業，深化人才培養，完善人才培養和評價機制，依靠人才發展強大企業。報告期，公司建立多元化的人才機制，推動以內部培養和市場引進相結合的方式，加大對研發人員以及儲備人才的培養力度，同時深化人才激勵機制，使個人職業發展與公司業務發展結合起來，共同成長。 (4)集中優勢，聚焦主業，形成新的競爭力。銅加工業務通過堅持持續創新，深挖潛能，降能耗、減成本，以高、精、尖的高附加值產品為優先導向，優化產品結構和客戶結構；致力技術改造力充分發揮產能，繼續探索降低銅加工成本的方式。 同時繼續構建供應鏈生態圈，依託國家綠色供應鏈管理示範企業平臺，找準核心行業並以此為依託，推動開展多產業、多形式聯動的供應鏈生態圈模式。 2、2019年公司經營和發展規劃 (1)規範運作是首要工作。持續完善公司內部控制建設和法人治理結構，提高內控監督管理能力，強化風險控制與防範意識，促進公司持續健康科學發展。 (2)組織重建，事人相配。2019年，公司將根據2018年的出現的問題和不足調整相應管理架構，不僅為客戶提供優質的產品，更加要探求業務的深度合作。在用人上要事人相配，因事設崗、因崗配人，提高決策效率，保持組織的合理結構。 (3)業務梳理，聚焦運營。提高搞附加值產品的供應能力，增加高端產品銷售量，提升產品市場佔有率和品牌影響力，逐步淘汰落後產品，實現產品結構優化，提升公司整體盈利能力。聚焦運營，關注資金效率、資產收益、現金流、成本降低幅度、人均產出貢獻，注重風險的管控。 (4)構建多渠道、多層次的融資結構，改善公司的融資渠道和融資結構。以解決原料採購端模式為抓手，釋放資金壓力，降低財務費用。合理安排資金需求及使用計劃，將優化和改善公司財務結構，提升公司資本實力，有助於公司成長性和自主創新能力的增強，從而為公司未來發展起到積極和重要的推動作用。 (5)融合協調，共同增長。以公司控股股東變更為契機，以合規合法、公正公允、互利互惠為原則，充分發揮各自領域的綜合優勢，整合資源、產融協同，借力各方業務優勢和管理優勢，以進一步推進公司在資本市場發展方面的重大部署。 3、資金需求與籌措 2019年，公司將通過自有資金的積累以及自身良好的銀行資信融資等方式確保資金供應，滿足維持和發展公司業務的日常運營資金需求，加強應收賬款管理及存貨管理等內部管理工作，提升公司資金使用效率，確保公司的持續、穩定、健康發展。在保障公司日常經營、項目建設等資金需求，並有效控制風險的前提下，開展風險投資項目，以提升公司資金使用效率及資金收益水平，增強公司盈利能力。 上述經營計劃和資金籌措的提出僅為管理層對全年經營業務開展的合理設想，並不代表公司對2019年度盈利或經營狀況的預測，最終能否實現尚需得到市場的驗證，此外還受宏觀市場環境、行業週期性、公司管理等諸多因素影響，存在較大不確定性。該計劃不構成公司對投資者的實質承諾，投資者應當對此保持足夠的風險認識，並且應當理解計劃、預測與承諾之間的差異，特提請廣大投資者注意。 4、實施經營計劃的風險因素及應對措施 (1)市場競爭風險 我國銅管加工行業屬於充分競爭的行業，同質化程度較高，導致行業普通產品產能過剩、競爭日趨激烈。在國內外經濟下行、市場環境低迷的情況下，公司在生產規模、資金實力等方面面臨幾家規模較大的銅產品製造廠的競爭壓力。隨著行業集中度提高，企業間兼併重組的發生，行業呈現洗牌趨勢，競爭將更加激烈。 (2)存貨跌價風險 公司銅加工業務產品的銷售價格按照"電解銅價格+約定加工費"的模式來定價，若採購價格與銷售合同緊密掛鉤，並根據銷售訂單確定採購數量、鎖定原材料供應價格、對沖銅價波動風險，公司存貨無重大貶值的風險。公司生產經營所需的原材料電解銅，其價格受國內國際大宗商品期貨價格、市場需求等多方面因素影響，若價格在短期內大幅下跌，公司的客戶可能延遲採購或拒收貨物，公司存貨將可能面臨跌價損失風險。因此，公司通過科學制定採購訂單、開展套期保值等方式，對沖銅價波動對存貨跌價的風險。 (3)財務成本壓力上升的風險 作為資金密集型企業，受宏觀經濟變化及國家貨幣政策調整因素影響，近年來公司財務費用一直居高不下。如果2019年銀行貸款利率及票據貼現利率持續高企，公司面臨財務費用增加並影響公司盈利能力的風險。為應對這一風險，公司將優化資金管理，提高資金使用效率，並分析不同融資方式的融資成本，及時調整選擇成本最優的籌融資方式。 (4)應收賬款壞賬風險 隨著國內經濟增長趨緩，企業外部經營風險不斷增多，資金危機事件頻發，企業經營環境日趨惡化。公司高度重視應收賬款風險，不斷強化管控意識，採取有效措施控制應收賬款風險，公司專門對客戶信用狀況進行評價與跟蹤，並加強了應收賬款回收的管理力度，進一步完善銷售客戶規範經營活動，對應收賬款實施全過程動態跟蹤管理，對應收賬款逾期客戶單位進行催收，進行有效的外部風險管控，降低企業經營風險。雖然通過外部資金融通等方式確保整體現金流的平衡，但若出現大額應收賬款無法及時收回或資金循環速度下降，可能影響公司日常經營活動。 (5)新產品、新技術、新市場開發的風險 公司一貫重視技術創新，為充分發揮募投項目產能、實現公司中長期發展目標，併為未來企業發展打基礎，公司將在新產品、新技術的開發上投入更大的人力、物力，但因開發過程中不確定因素較多，能否開發成功及之後的產業化、規模化經營都是公司面臨的開發風險。 (6)管理風險 公司已建立較規範的管理體系，經營狀況良好，但隨著公司業務規模的不斷擴大，業務領域的不斷拓展，貿易業務不斷增加，公司內部的資源分配、協調、整合、激勵、監控的管理需求越來越重要，公司將會在管理能力和管理水平方面面臨新的挑戰。貿易業務面對的客戶業務量大而且類型較多、業務靈活，公司存在對實際業務風險不能有效識別，內控體系不能及時、充分揭示並控制的風險。內部控制的完善是一個持續的過程，公司將根據業務發展的情況，定期梳理內控制度，加強內控制度執行的監督、評價，及時糾正內控制度可能存在的缺陷。
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