申萬宏源指出，房地產市場銷售規模高位盤整，Top100房企銷售3月環比明顯好於1-2月，而由於2017-2018年房企的高質量可結算貨值充沛，業績依然保持良好增長態勢。從16家發佈2019年一季報業績預告的房企來看，3家預增或略增，3家扭虧，預減2家，首虧或續虧的有7家，不確定一家。由當然於房企竣工的季節性因素，一季度業績佔全年比重較小，主要房企業績結算情況仍需觀察下半年。
申萬宏源認為，業績確定性強、一二線城市基本面回升是2019年房地產行業大主線。2019年房住不炒的政策基調不變，因城施策力度加大給予各地方靈活糾偏政策的空間，融資環境較2018年有所寬鬆，利好高貨值高槓杆房企。2019年新型城鎮化建設重點任務要求大城市進一步放寬落戶限制，長遠看對房地產需求有支撐作用。關注重倉一二線城市房企的銷售改善趨勢。展望二季度，REITs相關政策的推進值得期待，利好持有型物業較多的房企。重點推薦：萬科A、金地集團（600383）、保利地產（600048）、榮盛發展（002146）、陽光城（000671）、金科股份（000656）。受益於REITs推進的標的：世茂股份（600823）、光大嘉寶（600622）。
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