回調到3153點之後，這週一個典型的信號縮量到6500億之後，成交量沒有繼續萎縮調整，百點的大陽昨日已經開出，連續從這個低點恢復成交量今天已經總計兩市8300億的量能。從315日牛市1.0閉幕後到現在一已經在3000-3200區間震盪一個月，到下週月底是否消化這個墨跡的成交區間，消化前期的籌碼結束，真正開始牛市2.0的上行？從基本面和技術面信號是比較清晰的：
（1）超預期的中國經濟一季度增長6.4%的信號是個啥信號？這不是巧合！昨日5G代表的通信電子拉開漲停潮，今天汽車板塊集體暴動！這宏觀經濟前期恢復信心，但同時市場在幹消費景氣的事情，這兩個產業都是10萬億級的涉及到從生產和消費就業等關鍵性的問題，再搞基建託底，現在大舉的對這些產業輸入流動性，神秘的力量是推手！給全世界信心比給內部信心還要重要。這在大力度的刺激下，去年四季度調低到6.3%，一季度環比增長0.1%的反彈之後，信心恢復，前期的刺激因素缺位後，經濟再次探底的概率很大，去年來的政策性“時滯”效應延長。消費驅動的下半年再次反彈已經在路上了。
（2）寬鬆路上，新型貨幣政策配合財政政策。降準預期隨著一季度金融和經濟指標都造好，短期內這種給銀行體系寬鬆的概率降低了，這兩日2000億的逆回購和2000億的一年期中期借貸便利落地，對沖了到期的3665億MLF看起來餘量不大！但7天的逆回購很短，一年期的MLF很特殊可以續作到3年期的。這利於股市不太利於債市。投放基礎貨幣代替信用貨幣，資本市場發揮流動性“樞紐功能”而不是信貸和樓市，這次微調還強化了資本市場的核心地位，從寬鬆的角度來說基本沒有改變去年底來的模式。這一點要非常注意。缺位已久的“北上外資”昨日40億的淨流入就能幹出百點長陽，按照流量來說，目前大約已經延遲了800億的外資流入，這都會在月底月初，加上五月份入摩後的均量，大約還有2000億左右的資金需要配置到股市。
（3）科技 消費 就業的新型三家馬車已經啟動了！5G和汽車開始飛昇！這一段主要就是下部調整的點位是否足夠到位了？下週在一季度中國經濟又給全世界當了一次救星，發佈了很好的數據後，一帶一路倡議峰會2.0開始到來，是否有助於世界各國更加重視和注意一帶一路的互聯互通和中國一起發展？要注意這個路徑的基本面非常好，還具有很大的挖掘空間！隨著不可能大水漫灌的搞法，繼續前期牛市1.0的滴灌模式，主要針對消費和科技等，增加就業驅動，一帶一路等事件性的登場，會給股市帶來新的局面。
要注意下經濟數據和金融數據之間降溫作用和維穩作用的交織反應，長期牛市必須要以價值發現和實體經濟為根本！美聯儲貨幣政策就兩個基本因子：就業和通脹。現在糾葛的傳統觀察央行的方式也需要改變一下，目前投放的模式都發生了很大變化，牛市2.0如果啟動核心還是在通過科技創新和消費發展，帶動就業！下週也許是個不太有機會上車時候了，如果預期的上證衝擊3300點追高不太好，這傳統黑週四，如果出現回調，也許是最後上車或者坐穩車的機會，也許提前的紅色衝鋒號就意外的吹響了。
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