一個惡性循環!

盤面分析:

4月18日,今日A股三大股指低開,之後展開窄幅震盪,盤中氫能源、燃料電池和中小銀行依然維持強勢,但分化較嚴重,同時由於市場缺乏新的熱點,使指數缺乏突破的動力。截止收盤,滬綜指報收3250.20點,下跌0.40%,深成指報收10287.67點,下跌0.55%,創業板指報收1704.55點,下跌0.75%。

盤面上,個股的表現整體不是很理想,並形成明顯的分化。船舶板塊漲幅最大,中國船舶漲停;家電、通信設備、旅遊、保險漲幅靠前;染料、氫能源、5G等概念板塊表現活躍;大麻概念尾盤跳水,方盛製藥跌停。

技術上,滬指震盪整理走勢,由於量能萎縮,盤中數次衝擊乏力後遇阻回落,技術上短線大概率圍繞3250點進行震盪整理,這裡依然注意的由於量能不濟所出現的衝高回落動作,由於日線MACD還是死叉,所以這裡依然會有回踩下方5日線的可能,只要這裡不出現放量破位走勢,趨勢依然保持良好,20日線依然是趨勢強弱分界點。創業板表現稍弱,早盤低開反抽在10日線上方遇阻回落,但依然站在1700點上方,這裡只要不明顯放量跌破1700點,那麼問題不大。

總體上,今日市場一波三折,股指低開後經過階段性的上躥下跳之後最終小幅下跌,收市不太規則的陰十字星,個股跌多漲少,漲停家數尚可,不過炸板率偏高,資金觀望情緒偏濃厚,市場總體氛圍一般,預計短期大盤以震盪為主,重點跟蹤量能。

週五策略

週四滬指以弱勢震盪為主,整體在平盤線下方運行,市場再現上攻乏力。主要分析下來還是量能不濟的問題,指數在高位上下震盪後,前期堆積的套牢盤越來越多,指數始終無法突破,就會造成這些堆積的套牢盤無法解套,場內資金不賺錢,場外資金不敢進場,題材板塊持續性也差,就形成了一個惡性循環。

板塊方面,概念題材是在資金分化中輪番活躍,儘管指數雖然面臨前高壓力較難突破,但是題材的活躍度在重新迴歸。藍籌中軍工,一帶一路,險資相對活躍,題材上,5G、氫能、環保等表現強勁,工業股、供氣供熱、多元金融等表現明顯弱勢。另外,當前市場中關於減持公司分數在大幅度增加,需要投資者高度謹慎,從防範風險的角度來看,股價過高而解禁流通股成本極低、年報業績過差公司或面臨股價下行風險。近期的市場行情來看週四的調整後,週五的放量力度將會直接決定下週一的整體走勢,4月整體來看相比前期的賺錢效應趨弱,把握好方向,注意市場節奏的變化。操作上,注意控制好操作節奏,要避高就低,在主線題材中把握好輪動切換即可。

分析人士列舉了幾個標的:勁嘉股份、精工鋼構、匯納科技、恆順醋業、好萊客、勁嘉股份


熱門標的

精工鋼構:業績大幅增長193%符合預期,盈利能力大幅提升

第一,18年業績大增193%符合預期。

公司2018年實現營收86.3億元,同比增長32%;歸母淨利潤1.8億元,同比大幅增長193%符合預期,預計裝配式技術加盟業務貢獻業績約0.3億元,剔除該業務影響後,預計公司歸母淨利潤增長約140%。Q4單季實現營收30.5億元,同比增長61%;實現歸母淨利潤3485.6萬元,17年同期為虧損72.8萬元,Q4營收及業績持續大幅改善。公司此前預告2019年Q1實現業績0.96-1.09億元,同比加速增長279%-328%,其中技術授權貢獻業績約0.5億元。未來隨著公司裝配式鋼結構業務持續落地,傳統鋼結構主業訂單質量提升驅動毛利率持續回升,公司業績有望持續高增長。 

第二,毛利率顯著提升,經營性現金流出收窄。

2018年公司毛利率13.7%,YoY+2.15個pct,預計主要因高利潤率技術加盟業務帶動所致(我們預計該業務毛利率達90%)。期間費用率10.3%,YoY+0.3個pct,其中銷售/管理(加回研發)/財務費用率YoY-0.8/+1.6/-0.4個pct,其中管理費用率提升主要因研發投入增加,2018年公司研發費用2.9億元,同比增長24%,佔營收的3.4%。資產減值損失較小,為0.7億元,基本與上年持平。所得稅率10.0%,較上年大幅下降13.7個pct,主要系公司大幅優化稅務結構所致。歸母淨利率2.1%,YoY+1.2個pct。經營性現金流量淨額-2.3億元,較去年同期流出收窄3.4億元。收現比與付現比分別為104%與114%,YoY-4/-11個pct。

第三,19年計劃新簽訂單增長22%,轉型EPC業務成效顯著。

公司公告計劃2019年新承接訂單150億元,同比增長22%,繼續實現較快增長,未來業績增長動力充足。公司Q1已實現新簽訂單50.3億元,同比大幅增長62%,其中鋼結構業務新承接訂單50.1億元,同比增長72%;其他業務新承接訂單0.2億元,同比下降91%。公司Q1鋼結構業務訂單大幅增長主要系斬獲總金額23.5億元的“紹興國際會展中心一期B區工程”EPC大單,該訂單簽訂標誌著公司由分包轉型EPC總包業務成效顯著,有望持續提升產業鏈話語權與業務盈利能力。


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