樓市調控又要收緊？
時隔數月，中央再提“房住不炒”。 4月19日中共中央政治局昨日召開會議，分析研究當前經濟形勢，部署當前經濟工作。會議要求，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實好一城一策、因城施策、城市政府主體責任的長效調控機制。
值得關注的是，2018年12月13日召開的中央政治局會議並未提房地產內容，而這一次再次提及了該定位。在此消息影響下，地產股今日表現明顯弱勢。截至上午收盤，房地產指數大跌3.08%，位居兩市跌幅榜第四。個股方面，招保萬金全部下跌超過3%，首開股份跌超8%，我愛我家、榮盛發展、金科股份等個股跌超7%。
地產股龍頭近期顯著回調
房地產指數近期持續回調，自今年以來高點已回撤超過6%。在指數回調較多的情況下，一批地產股也出現較大調整。數據統計顯示，市北高新、*ST津濱、空港股份、張江高科等多隻個股自年內高點已回撤超20%，陽光城、京漢股份、中南建設、華髮股份等多隻個股回撤超過15%。
今天地產股再度重挫。截至上午收盤，招保萬金全部下跌超過3%，金地集團和萬科A均大跌超5%，保利地產均跌超4%。其他個股方面，首開股份跌超8%，我愛我家、榮盛發展、金科股份等個股跌超7%。
多隻龍頭房企市盈率低於10倍
一波回調之後，部分龍頭房企的市盈率再度迴歸至個位數。數據顯示，金地集團、榮盛發展、華僑城A等多隻地產股最新滾動市盈率在7倍以下，泰禾集團、首開股份、綠地控股、金融街、華髮股份、保利地產、新城控股等多隻個股市盈率在9倍以下。加上今天股價重挫之後，上述股票市盈率進一步下降。
與近期股價表現不匹配的是，龍頭房企的業績卻高速增長。金科股份、新城控股、藍光發展等多隻個股去年淨利增長超過50%，陽光城、華髮股份、首開股份等多隻個股去年淨利增長超過30%。即便是一線龍頭，其淨利增速也相當高，保利地產、招商蛇口和萬科A去年淨利增長均超過20%。
招商證券：
當前房地產股票整體估值並未反映大幅放鬆的預期
房地產行業受政策影響較大，相關個股也是如此。不過，針對本次中央重提“房住不炒”，卻依然有不少機構力挺房地產股。
招商證券認為，政策未來仍然是因城施策式的推進，仍然是邊際向好的，從當前房地產股票的估值觀察，相對估值仍然存在明顯空間，絕對估值也僅完成了估值修復，風險偏好的上行依然相對剋制，也即股票整體並沒有對房地產放鬆有過高的預期。因此，影響短期房地產股票最大的變量不是自己本身的基本面，而是來自於整體大盤的流動性和基本面分歧的增加，短期波動已經加大，若回撤增加，建議投資者佈局適合當下政策背景的三類股票：a.高週轉公司萬科A，保利地產，同時推薦本輪受一二線調控導致銷售承壓的金地集團，未來存在邊際改善；b.看好資源型公司估值修復的華僑城A；c.看好業績反轉，用“小項目，高週轉”對沖行業風險，且管理紅利充分釋放的中南建設，推薦華夏幸福藍光發展等。
天風證券堅定的看好以一二線佈局為主的公司，建議關注：1）優先推薦龍頭：萬科、金地、融創、招蛇、保利；2）持續推薦優質成長股：陽光城、新城控股、華僑城（商社組聯合覆蓋）、榮盛發展、華夏幸福；3）房產中介：國創高新、我愛我家；4）REITs及利率下行：光大嘉寶；5）自貿區及長三角一體化：光明地產、上海臨港、上實發展、城投控股。
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