更多資訊可登錄運營商財經網（telworld.com.cn），也可關注微信公眾號tel_world
運營商財經網 左燕茹/文
4月23日凌晨，瑞幸咖啡上市的消息終於落下實錘，招股書披露的鉅額虧損使得瑞幸陷入靠上市“補血”來繼續2019年燒錢戰略的質疑中，但從另一方面來說，從成立到上市，瑞幸咖啡僅僅用了18個月的時間，超過了拼多多成立3年上市的神話， 其背後是資本對於瑞幸的青睞。
頻繁融資實質是資本大咖的彙集
在瑞幸的發展歷程中，每一次融資都會傳來瑞幸“又缺錢了”的聲音，所以“燒錢營銷”、“補貼獲客”、“野蠻擴張”、“下一個ofo”是瑞幸始終都擺脫不了的標籤，而瑞幸在融資時所聚集的資本大咖卻少有人能看到。
2018年4月，瑞幸咖啡完成了數千萬元的天使輪融資，投資方為愉悅資本、神州租車創始人陸正耀等；7月，瑞幸咖啡獲得來自愉悅資本、大鉦資本、君聯資本以及GIC新加坡政府投資公司2億美元的投資，投後估值10億美元；12月，瑞幸再獲2億美元融資，投資方新增中金公司，估值達到22億美元。
從瑞幸咖啡的融資歷程來看，可以發現，愉悅資本多次出現在投資方列表。而成立不過4年的愉悅資本目前已經投資了諸如神州專車、蔚來汽車、摩拜、蛋殼公寓等知名項目，其創始人劉二海從業14年，投出了超過10多家獨角獸，多次投資瑞幸咖啡，也說明其相信瑞幸咖啡能夠成為下一個超級獨角獸。
然而除了國內資本家的入局之外，眾多海外投資者也對瑞幸十分看好。4月18日，瑞幸咖啡獲得了全球最大資管公司貝萊德領投的1.5億美元B+輪投資，貝萊德是星巴克的最大主動投資人，透過多家子基金合共持有星巴克8180萬股，佔比6.58%，也是星巴克的第二大股東機構。
瑞幸咖啡招股書顯示，其已經與世界第三、法國第一糧食巨頭路易達孚達成協議，雙方將在中國合資成立並運營一家咖啡烘焙工廠。在瑞幸咖啡完成首次公開招股（IPO）後，路易達孚將以等同於公開招股價格，購買價值5000萬美元的A類普通股。
資本的態度才是最佳衡量標準
儘管許多人唱衰瑞幸燒錢、虧損，商業模式無法賺錢，但瑞幸咖啡公佈的數據顯示，它的情況正在逐步好轉。
招股書顯示，瑞幸咖啡虧損在不斷收窄，2018年Q1—Q4，瑞幸咖啡經營虧損率分別為966%、283%、201%和138%。2019年Q1，營收為4.78億，同比增長3594%，經營虧損率收窄至110%。不僅如此，瑞幸的促銷費用和獲客成本也在下降，儘管受春節假期影響，今年一季度每月交易客戶數環比還是增長2.3%。
在資本市場的遊戲中，只有投資人的態度才是最佳的衡量標準。也正是因為其背後有著強大資本的支持，不被看好的瑞幸才能在短短一年時間的時間內，憑藉自己的實力在中國咖啡市場中闖出一片天地，實現從無到有的飛躍，而其迅猛的成長也在逼著星巴克頻頻做出退步。
從開始與阿里合作開啟外賣業務開始，到產品格調和門店裝修開始針對女性，星巴克絲毫不敢鬆懈，在投資者貝萊德“倒臺”後，或許星巴克還會繼續改變策略來應對瑞幸的威脅。
國外投資者對瑞幸咖啡的加持除了是對中國咖啡市場的看好之外，也是瑞幸有足夠實力與星巴克相抗衡的折射。或許瑞幸咖啡只是這些機構投資賽道上小小的一環，但對於瑞幸來說，海外巨頭的響應能夠為其帶來更多的資本，形成良性循環。
上市之後的瑞幸將在資本市場與星巴克正面對決,而以星巴克964億美元的市值作為參照，瑞幸咖啡的估值勢必也會水漲船高。
運營商財經網（官方微信公眾號tel_world）—— 主流財經媒體，一家全面覆蓋科技、金融、證券、汽車、房產、食品、醫藥及其他各種消費品報道的原創資訊網站。
閱讀更多 科技大事 的文章
