分眾傳媒（002027）2018年年度董事會經營評述內容如下：
一、概述
1、公司主營業務發展良好，營業收入穩定增長21.1%至145.5億元。2018年，隨著中國廣告市場經歷年初的高速漲幅後在年末迴歸穩定，最終全行業微漲2.9%,其中電梯類媒體繼續保持穩定增長，影院視頻類媒體漲幅回落。公司作為國內最大的生活圈媒體在報告期內大幅擴張媒體資源規模，通過規模和體量的效應下所形成的品牌集中引爆能力，為廣告主提供更有效和精準的廣告投放，從而提升廣告主對公司媒體價值的認可。 2、公司媒體資源點位快速擴張，成本費用大幅上升。為實現公司中長期戰略目標，自2018年第二季度起，公司大幅擴張電梯類媒體資源。截至2018年末，公司自營電梯電視媒體由2017年末的30.8萬臺大幅提升至72.4萬臺，增幅134.6%。自營電梯海報媒體點位由2017年末的約121.0萬個提升至2018年末的媒體點位193.8萬個，增幅達60.2%。媒體資源規模的大幅擴張導致媒體資源租金、設備折舊、人工成本及運營維護成本等同比均有較大幅度增長，受此影響雖然公司2018年營業收入實現21.1%的增長，但是公司營業利潤、利潤總額以及歸屬上市公司股東的淨利潤均略有下滑。預計上述因素將持續影響公司的營業利潤、利潤總額及歸屬上市公司股東的淨利潤等相關財務指標。 3、報告期內公司股權處置減少，營業利潤同比略有下降。公司在2017年內完成了上海數禾信息科技有限公司部分股權的轉讓及其增資擴股引入投資者的事宜，當年實現投資收益 約6.8億元。2018年公司股權處置收益大幅減少，故公司營業利潤相對有所下降。 4、報告期內，阿里及其關聯方戰略入股公司併成為公司的第二大股東，致力於共同探索新零售大趨勢下數字營銷的模式創新。被"阿里巴巴"賦能的數字化分眾，已經實現了網絡可推送、實時可監測、洞察可迴流、效果可評估。分眾不僅是一個最具品牌引爆力的媒體，更通過數字化改造，成為融入品牌全域營銷、提升品牌消費者資產的核心平臺。它可以協助品牌精準投放，與天貓品效協同，屏與端流量互動，助力品牌在數字時代提升銷售轉化率。 5、公司在2018年通過了股份回購計劃。截至2018年末，累計通過集中競價方式共回購99,612,604股，累計支付70,029.8萬元。
二、核心競爭力分析 1、開創了"樓宇電梯"這個核心場景，在主流城市主流人群必經的樓宇電梯空間中每天形成高頻次的有效到達。 樓宇電梯是城市的基礎設施，樓宇電梯這個最日常的生活場景代表著四個詞：主流人群、必經、高頻、低干擾，而這四個詞正是今天引爆品牌的核心資源，由此分眾傳媒打造了眾多的品牌引爆的經典案例，被評為"中國廣告最具品牌引爆力媒體"。 分眾提供的被動化媒體的重要意義在於抓住用戶被動的必經的生活空間，把品牌滲透到城市主流人群必經的生活場景中，從而實現對用戶的強制到達。公司已經成為線下流量核心入口，在媒體碎片化的時代將越來越成為品牌引爆的核心方式，能夠實現對都市主流人群的集中影響。 2、媒體資源規模大、覆蓋面廣、滲透率高。 為實現公司中長期戰略目標，公司在報告期內進行了大規模的媒體資源擴張；通過規模和體量效應所形成的品牌集中引爆能力，為廣告主提供更有效和精準的廣告投放，從而提升廣告主對公司媒體價值的認可。 截至2018年末，公司已形成了覆蓋全國約300多個城市的生活圈媒體網絡，並已在韓國和印度尼西亞設立控股子公司，新加坡聯營公司以拓展海外媒體資源。其中，電梯電視媒體中自營設備約72.4萬臺(包括海外子公司的媒體設備2.3萬臺),覆蓋全國約150個城市以及韓國、新加坡、印度尼西亞的17個主要城市，加盟電梯電視媒體設備約2.5萬臺，覆蓋全國74個城市和地區；電梯海報媒體中自營媒體約193.8萬個，覆蓋全國約220個城市，外購合作電梯海報媒體約8.5萬版位，覆蓋全國約165個城市；公司影院媒體的簽約影院超過1900個，合作院線37家，銀幕超過12,700塊，覆蓋全國約308個各級城市的觀影人群。 作為中國最大的生活圈媒體平臺，公司已經成為貼近消費者生活的核心媒體平臺，成為消費者生活的一個組成部分。 3、業務持續擴張下沉，打開新的增長空間。 2018年以來，公司向覆蓋500城、500萬終端和日均到達5億城市新中產的中期目標穩步邁進。一方面，一二線城市仍具有較大消費潛力，另一方面，三四線城市居民消費能力及意願快速提升，低線城市廣告價值大幅提高。基於此，公司在深耕一二線城市核心區域的同時，積極向一二線城市外圍區域擴張，並加速在三四線城市的下沉，為公司帶來強勁持久的增長驅動，打開新的增長空間。 4、智能化、數字化營銷能力優勢。 2018年7月，阿里及其關聯方以約150億元人民幣戰略入股分眾傳媒，致力於共同探索新零售大趨勢下數字營銷的模式創新。阿里巴巴的新零售基礎設施能力和大數據能力與公司廣泛的線下觸達網絡形成化學反應，為用戶和商家帶來全新的體驗和獨特價值。 目前，公司已經實現了網絡可推送、實時可監測、洞察可迴流、效果可評估。通過數字化改造，公司已成為融入品牌全域營銷、提升品牌消費者資產的核心平臺，可以協助品牌精準投放，屏與端流量互動，助力品牌在數字時代提升銷售轉化率。 5、擁有優質的客戶資源。 阿里、騰訊、京東、寶潔、聯合利華、農夫山泉、金龍魚、奔馳、寶馬和通用汽車等數千個品牌廣告投分眾。公司在長期的運營中，積累了大量的大型、優質客戶，並與大型、優質客戶建立長期、穩定的合作關係。大型、優質客戶特別是世界500強及國內著名公司，選擇廣告運營商的條件苛刻，要求廣告運營商有健全的服務網點、高效的運作系統、豐富的行業經驗、成功的實戰案例、良好的品牌聲譽、高水平的服務團隊以及系統的服務支持。大型、優質客戶往往實力強、信譽好、知名度高、抗風險能力強，廣告預算規模較大且持續、穩定增加。擁有這樣的客戶群體，意味著分眾傳媒的競爭優勢獲得了客戶的認可，具有持續穩定的收入來源。 6、媒體資源點位擁有天然的地理位置特徵。 公司通過對物業信息(樓齡、樓價、地理位置、住戶類型等)的分析、與搜索引擎的合作以及與阿里等電商的合作，得出不同樓宇、社區消費者的不同品類消費需求和品牌偏好，從而幫助廣告主精準投放。同時，公司通過在設備中置入Wi-Fi、iBeacon、NFC等技術接入互聯網及移動互聯網，實現雲到屏、屏到端的精準互動，成為重要的線下流量入口。 7、具有極高的品牌知名度及強大的市場主導權。公司憑藉多年累積的廣告行業經驗和全面的服務能力，在行業內逐漸形成了良好的口碑和極高的品牌知名度。作為行業的領導者，公司擁有超高的市場佔有率，充分地把握著行業市場的主導權。 8、信息化管理優勢顯著支撐產品差異化佈局。 憑藉覆蓋範圍廣、層次豐富的廣告播出網絡和管理平臺，公司可根據廣告主不同的投放需求，推出不同區域性或媒體平臺組合的播放套餐，為廣告主提供靈活多樣、差異化廣告發布策略方案。公司採用擁有自主知識產權的計算機信息處理技術，構建了高效的廣告刊播信息系統管理平臺，不斷提升公司管理效率和廣告投放精度。 9、媒體價值持續獲得國際權威和行業協會的充分認可。公司最獨有的價值是在主流城市主流人群必經的電梯空間中每天形成了高頻次有效到達，從而形成了強大的品牌引爆的能力。在資訊模式多元化碎片化、信息過載、選擇過多的移動互聯網時代，這一價值正日益突顯，並獲得越來越多的國際權威和行業協會的認可。 繼在2017年先後獲得紐約廣告節品牌傳播大獎、釜山國際廣告節最具創新數字媒體大獎、倫敦國際廣告獎實效媒體大獎、中國廣告協會年度"中國廣告產業發展國際貢獻獎"等重量級榮譽後；2018年3月，公司榮獲"中國廣告年度價值媒體大獎";2018年5月，公司再度受到紐約廣告節青睞，被授予"最具價值媒體大獎";2018年6月，公司摘得澳門國際廣告節"年度中國最具影響力傳播公司"大獎；2018年10月，公司榮膺倫敦國際獎"最佳創新市場營銷獎"。 10、企業文化獲得員工高度認同，團隊戰鬥力領先業界。 在長期的成長過程中，公司形成了清晰的價值觀——激情、規範、誠信、共贏，受到員工的高度認同，並對其形成有效的激勵，助力企業持續穩定健康發展。 激情——時刻以創業者的心態、最大熱情地投入工作和事業，這是分眾人的初心，亦是持之以恆的堅守，挫折、逆境、失敗、委屈是成長的階梯，激情、勇氣、堅持、敬業，是不變的態度。規範——靠制度規範，依系統創造，通過管理制度中的公平、公正、透明，激發每一個分眾人的積極性和潛能，令每一位勤於奉獻的分眾人都成為分眾前進的動力。誠信——誠實是為人處事的基礎，信任是人與人之間溝通的基礎，待人以誠，與人以信，從客戶的立場去思考問題，以信任的心態協作同事，誠信是創造和諧氛圍、步入良性循環的密鑰。共贏——對內包容、協作、分享，對外以服務的精神做人、做事，追求個人與公司及客戶的共同成長，樹立"服務至上"的理念，最終實現媒體價值、社會效益、員工成長與客戶利益的和諧共贏。
三、公司未來發展的展望 過去三十年間，中國廣告行業取得了高速的發展，在體量上已經成為僅次於美國的全球 第二大市場。CTR在其發佈的《中國品牌傳播的發展趨勢》報告中指出，當前的媒體生態圈基本上呈現三分天下的格局，以央視為代表的傳統媒體具有高覆蓋和高公信力的優勢，以百度、阿里巴巴、騰訊為代表的互聯網媒體具有高連接和強互動的屬性，以分眾傳媒為代表的生活空間媒體對城市主流人群具有高到達和高匹配的品質。基於這些行業背景和發展格局，分眾傳媒作為國內最大的城市生活圈媒體網絡，可能面臨以下發展機遇與挑戰： 1、公司媒體價值持續獲得市場認知和客戶認可，行業領先者地位得到進一步強化。 在資訊模式多元化碎片化、信息過載、選擇過多的移動互聯網時代，城市消費者面臨過多選擇，分眾傳媒樓宇媒體和影院銀幕廣告媒體高頻有效到達城市主流風向標人群，其媒體價值正在持續獲得市場和客戶的高度認知與認可。根據KANTAR MEDIA的BRANDZ TOP100最具價值中國品牌100強榜，阿里、騰訊、京東、滴滴、蒙牛等中國Top100品牌中，有81個選擇分眾傳媒進行投放。 近年來，神州租車、餓了麼、瑞幸咖啡、快狗打車等新興品牌紛紛選擇分眾作為線下引爆的核心媒體；優信、獵聘、小米、美團點評、映客、51信用卡、多益網絡、同程藝龍等成功上市或準上市的企業，作為不同行業的開創者，都選擇運用分眾傳媒在時間窗口進行飽和攻擊，在用戶心智中取得優勢位置，在市場上取得了領先份額。未來，這一趨勢仍將繼續。 同時，郎酒、波司登、飛鶴奶粉等越來越多的中國傳統行業領導品牌也選擇投放分眾傳媒，都收穫了品牌力的大幅提升。未來，公司將繼續抓住傳統產業向產品高端化、品牌年輕化、銷售電商化的升級大潮機遇，著力擴大傳統行業的廣告佔比，積極向酒類、藥類、建材傢俱家電類、食品飲料類等行業拓展，進一步強化行業領先者地位。 2、公司向覆蓋500城、500萬終端和5億新中產的新目標快速前進。公司將在深耕一二線城市核心區域的同時，積極向一二線城市外圍區域的擴張和三四線 城市的下沉，加快向覆蓋500城、500萬終端和5億新中產的中期目標前進，滿足更多客戶的全國化的傳播需求。 同時，公司媒體產品也將不斷升級。2018年，公司電梯電視升級為27寸、32寸為主的高清智能大屏，電梯海報升級成一倍面積的電梯海報3.0,還發布了新一代智能屏；在新的電梯電視高清智能大屏中都含有廣告效果實時監測功能，電梯海報背後是大數據的精準分發，實現了千樓千面的分發。未來，公司還將朝著數字化方向持續精進，為廣告主提供更為優化的媒體價值與服務。 3、公司積極響應國家"一帶一路"發展戰略，佈局海外業務，向世界輸出中國原創模式。 公司在全球範圍首創樓宇電梯媒體模式，經過多年發展，這一中國本土創新的模式及其引爆品牌的價值已經得到國際的充分認可。 公司正積極響應國家"一帶一路"的發展戰略，佈局海外業務，在全球媒體業應對移動互聯網時代傳播難題的環境下，向世界貢獻中國智慧，提供中國方案。 繼2017年投資設立韓國子公司並投入運營，2018年，公司相繼在新加坡、印度尼西亞等海外市場進行佈局，向世界輸出樓宇電梯媒體這一中國原創模式。 4、相關風險。 (1)中國廣告市場需求不確定的風險 2015年中國廣告市場下降2.9%,2016年中國廣告市場下降0.6%,2017年中國廣告市場在兩年連降之後增長4.3%。2018年，中國廣告市場增速呈現"前高後低"的走勢，上半年增長較為強勁，下半年增速下滑，最終全行業僅平均微漲2.9%。宏觀經濟環境的不確定性使得廣告市場面臨震盪的風險，從而可能對公司經營業績產生影響。 (2)媒體行業市場競爭進一步加劇的風險 公司主要從事生活圈媒體的開發和運營。近幾年來，隨著互聯網媒體、移動互聯網媒體等新興媒體的興起，媒體平臺和廣告載體的形式更加豐富多樣，媒體結構正在逐步發生變化，這也使得媒體行業的市場競爭日趨激烈，在競爭激烈的環境下，有些媒體可能會通過不斷降低價格的形式來爭奪市場份額，這可能將會在另一方面對公司經營業績產生影響。
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