4月22日晚間，迅遊科技公告稱，大幅下修2018年業績，全年虧損7.9億元，此前公告曾預計盈利1.8億元，而如今業績變臉主要是因為增加資產減值損失9.8億元。
發佈更正公告後，公司股價直接跌停，盤面上近9萬手賣單封盤。
甜蜜牽手秒變“爆雷”？
業績迅速變臉引發了深交所的及時關注。
據迅遊科技表示，業績鉅變主要是對收購成都“獅之吼”形成的商譽計提8.5億元減值準備以及對成都逸動無限形成的長期股權投資計提了高達1.3億元的減值準備。
深交所發文劍指臨時業績修正的三大疑點：一是業績修正是否及時，公司內控是否存在較大缺陷；二是獅之吼上半年盈利就與全年承諾業績存在較大差距，是否存在業績預計不審慎情況，以及是否存在利用商譽減值進行不當盈餘管理情形；三是基於長投減值的合理性做出說明。
筆者查詢，獅之吼是迅遊科技曾於2017年年中收購的標的。當時不少券商均發文稱，靜待獅之吼並表協同出海。而從雙方曾達成的《盈利補償協議》來看，獅之吼2018年和2019年扣非歸母淨利潤需分別不低於2.49億元、3.25億元。
在2018年半年報，迅遊科技還一度表示，獅之吼在報告期內盈利能力一直較強。
不過，事實上在半年報中，獅之吼就已出現了業績疲軟風險，年中淨利潤僅有7550萬元，與2.5億元的全年承諾業績存在較大差距，但公司在年初的業績預警中並未提示。
22億商譽雷！
別看如今是業績雷，當初獅之吼可謂是“香餑餑”。
據當初交易顯示，獅之吼所有者權益賬面值為2.49億元，採用收益法評估後的評估值為27.78億元，評估增值25億元，增值率高達1014.79%。而在迅遊科技收購前，獅之吼作價不過13億。也就是說，半年時間，標的估值翻了一倍。
溢價是其中一大疑點，此外，該鉅額交易也曾被指出存在內幕交易。
數據顯示，迅遊科技發行股份及支付現金購買資產的交易對方之一天成投資的有限合夥人為上市公司實際控制人袁旭…
前後聯繫來看，不難理解為什麼會給予獅之吼10倍估值。當然，鉅額收購也種下了天量商譽。從半年報顯示，獅之吼商譽高達22.7億元，佔總資產的61.3%。如今，計提8.5億商譽後，報表上仍留著14.2億元的商譽。
董事會致歉
即使在2018年半年報出爐後，有券商仍對迅遊科技充滿信心。
其中，廣證恆生表示，獅之吼業務收入主要集中於下半年，雖然2018年上半年淨利潤約為7000萬，距離2.5億的業績承諾仍有一定距離。但由於全球主要的節假日均集中在下半年，而節假日的流量價格是平時的數倍，因此獅之吼的業務收入會呈現出比較明顯的季節性差異。
該券商還提醒，市場無需過度擔心獅之吼的業績對賭完成情況。
只不過，如今鉅額的減值計提正在“打臉”該研報，具體原因來看，海外業務拓展不利、facebook、google等廣告平臺分成減少或是主因，董事會也就此致歉。
蹭概念自救？
可能是提前前瞻到標的不及預期的風險，去年11月13日，迅遊科技曾在主辦的某論壇上宣佈，將轉型成為互聯網高質量強交互基礎資源供應商，為多樣化的場景提供端到端的智能網絡連接服務，並將陸續啟動無人機應用、無人自動駕駛、實時在線教育等領域內的戰略合作。
不過值得注意的是，目前尚未明確轉型的可行性。而從二級市場來看，曾經一度漲近300元的個股如今股價已跌去九成，令人唏噓。
以上就是筆者為大家帶來的資訊，僅作為參考，不作為投資依據。
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