財報顯示，第一季度特斯拉總營收45億美元，淨虧損7.02億美元，每股損失4.1美元。馬斯克在今年早些時候便表示特斯拉在第一季度將不會盈利，但虧損比分析師們預測的還要大。
財報公佈後，盤後特斯拉股價起初下挫，後反彈。財報公佈前，本週三特斯拉收跌約2%，收報258.66美元，收創去年10月11日以來新低。
特斯拉首席財務官Zachary Kirkhorn則在財報電話會議上指出，“這是特斯拉歷史上最複雜的季度之一”，並指出公司正努力在海外推出Model 3以及其他活動。
最複雜的季度之一
一季度的確是特斯拉最“複雜”的季度之一，首先是特斯拉首次不再享受美國聯邦政府全額7500美元的稅費抵扣（而是隻有一半），特斯拉通過“補貼”試圖維持銷量；其次是特斯拉在歐洲、中國等地開始交付Model 3，但過程不算順利，且銷量低於預期；此外，特斯拉還在北美提前發佈了基礎版Model 3，在全球範圍內下調產品價格以刺激銷量，並關閉部分實體店以降低成本。
但是這一系列舉措反而讓特斯拉的銷量更加“動盪”。根據此前披露的交付數據，特斯拉今年第一季度交付了6.3萬輛電動汽車，比上一季度減少了近三分之一，這遠不及市場預期，甚至創下了近幾年來最大的單季環比跌幅。去年第四季度，特斯拉總交付量高達9.07萬，與之相比，一季度交付量大幅下降31%。
數據顯示，2019年前三個月特斯拉淨虧損7.02億美元。這是特斯拉表現最糟糕的季度之一，儘管公司採取了關閉門店、接受在線銷售以及裁員等措施削減成本。
在銷售上的一系列舉措看，特斯拉一季度的收益也不容樂觀。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克也曾在本月早些時候警告稱，今年一季度，公司可能會再次陷入虧損。
展望未來，特斯拉重申此前的交付預計，即今年將交付36-40萬輛汽車，稱相信二季度將交付9-10萬輛。馬斯克表示，大批車輛交付計劃將轉移到二季度。
在致投資者的一封信中，馬斯克表示，在汽車交付量提高和成本削減措施全面發揮作用情況下，特斯拉預計將在第三季度恢復盈利，而第二季度則大幅削減虧損。
上海超級工廠
特斯拉披露了上海超級工廠的進展，其稱將在中國搭建第二代Model 3的生產線，預計單位產能的成本將比美國費利蒙超級工廠減少50%。
在其後的財報電話會議上，特斯拉CEO埃隆·馬斯克表示，預計在今年年底前在中國的超級工廠將實現每週生產1000至2000輛汽車。
“如果上海超級工廠能夠在今年第四季度實現量產，我們有望在2019年全球產能達50萬輛汽車。”特斯拉在一季報中表示，這是一個咄咄逼人的時間表，但這正是公司的目標。“根據我們目前所知，在截至2020年6月30日的12個月內，特斯拉能夠在全球生產超過50萬輛汽車的可能性確實很大。”
最新消息稱，位於上海臨港的特斯拉超級工廠正加緊建設，目前鋼結構屋頂網架吊裝與屋面鋪裝正在有序進行中。自從今年1月動工後，上海超級工廠進展順利，預計今年5月完成總裝車間建設，年底部分生產線就可以正式投產。
幾大危機將影響特斯拉的股價表現
此前國外Oppenheimer技術分析主管Ari Wald在CNBC節目上表示：“對特斯拉股票，我們一直持觀望態度，避免看多或者看空。因為該股目前方向不明，而且波動很大，所以應該避開這隻股票。”為何投資機構會對特斯拉在未來的發展不太信任呢？
（1）中美兩地的銷量都面臨增長下滑，宏觀原因對特斯拉的銷量影響大。
（2）Model系列銷量持續下滑，特斯拉仍面臨盈虧平衡難的問題。
據瞭解，導致其銷量下滑的有兩個原因，其一，美國聯邦政府針對電動車的稅收抵免優惠政策正在逐步下降，但在2018年年末的集中釋放。其二，在國際市場，尤其針對歐洲和中國市場，由於物流原因尚有大約1.06萬臺的車輛仍然在運輸的過程中，如此多的在途車輛將集中轉移到第2季度的交付中。
（3）傳統汽車廠商和新能源造車勢力野心慢慢，它們對特斯拉的威脅加大。
其中發力最猛的當屬沃爾沃，據瞭解它將在2019年在全系車型中普及電氣化，以逐步取代目前使用的內燃機，甚至計劃至2025年售出100萬輛新能源汽車。
與此同時還有財大氣粗的奔馳、寶馬、大眾集團也紛紛推出全新平臺產品順應潮流。奔馳也不甘示弱，積極和北汽合作，並在國內擁有獨立的新能源工廠。奔馳宣佈2022年前將發佈超過50款新能源汽車，大有反超寶馬的勢頭。而奧迪來華多年擁有穩定的用戶團體，另加大眾集團的財力物力扶持發展潛力也十分巨大。
借電動車打開新的想象空間很重要
對於特斯拉來說，隨著電動汽車行業競爭加劇，它在這個領域面臨的挑戰在逐漸提高。過去一年，特斯拉股價最高升至387美元，最低跌至244.59美元，這麼大的跌幅也進一步說明投資者對於它的未來發展還是存在不信任。特斯拉如果單靠汽車銷量來擴大營收還是很困難，未來它是否需要轉變以下戰略發展目標？
現金流受限
雖然特斯拉的虧損已經是意料之中，但是從這次公佈的數據來看，第一季度的虧損仍然高於預期，與去年連續兩個季度的盈利形成鮮明對比。特斯拉的現金流也面臨著危機，當季末其現金為22億美元，比去年年底下降了40％。
特斯拉方面解釋稱，因為公司在3月償還了一筆9.2億美元的可轉換債券。此外季度中特斯拉的大額現金支出還包括融資現金流項目中5.18億美元債務償還、1.33億美元租賃費、投資活動現金流項目中2.79億美元資本支出等。
特斯拉在這個4月還面臨1.8億美元的債務，許多分析師預測特斯拉將不得不發行新股以籌集資金，用於包括上海工廠，和即將推出的model Y以及其他項目。馬斯克也一改其對資本的態度，對於當前的財務狀況，認為“籌集資金也有一些好處。”
特斯拉財報會議稱，特斯拉將發行自己的保險產品，並將在一個月後開售；這將比市場上其他產品更加誘人。
事實上，通過裁員和減少線下實體店的數量，一季度特斯拉嚴格控制成本保持車型的競爭力。為了在保證基礎款推出後仍能確保Model 3有25%的毛利率，特斯拉進行了一系列的改革計劃，包括今年1月初宣佈的7%裁員計劃。此外，特斯拉宣佈將銷售全面轉向線上，稱此舉可以幫助全線產品降價約6%（後改為降價3%）。
控制資本支出是近年特斯拉的主要工作。美國投資公司Infusive Asset Management分析師表示，特斯拉目前仍面臨兩大挑戰：工程上如何進一步降低平均成本，提高交付的能力；財務上如何應對緊張的現金流和巨大的投資需求。
他認為，考慮到車輛銷售的環比增長已經放緩，如果不能成功開拓新市場，很難期待特斯拉的經營現金流繼續出現大幅提升。
綜合：財經早餐W、自21財經、新京報、AI財經社、美股研究社
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