財經宋建文
花旗銀行把格力的目標價從58元下調到47元，並根據格力在2018年的派息比例低於往年，由此預測格力後期的業績將會開始下滑，還預計了2019年和2020年盈利將分別下調9%和7%，也就是說，格力將開始衰落，再也不會有以前的高增長性了。
我認為，這種預測目前看來可靠性不高。2018年格力電器全年營收1981億元，比上年增長33.61%，歸母淨利潤262億元，比上年增長17%。雖然與2017年歸母淨利潤增長44.86%相比大幅下降，但無論是與同行相比，還是與2018年整體上市公司盈利情況相比，都是非常傑出的。從整個宏觀經濟來看，2018年是我國經濟最困難的一年。2018年所有披露A股上市公司合計實現營收452509.1億元，同比僅增長12.33%，合計歸屬母公司股東淨利潤33833.46億元。同比反而下降1.34%。因此，格力電器無論是收入增長還是盈利增長速度在上市公司中都是非常突出的。
隨著國家一系列宏觀逆週期調控措施的落實，我國經濟從今年第一季度開始就已經觸底反彈。特別是史無前例的大規模減稅降費政策的落地，將有力地增強以格力電器為首的頭部消費品公司盈利水平的提高。今年年中政府還將推出汽車、家電的刺激消費補貼政策，也將大大提高家用電器整體消費的增長。這一系列利好政策使我們有理由相信2019年格力電器的收入和盈利水平要比2018年大幅提高。
從格力電器公司自身來看，格力集團已啟動了新一輪對格力電器的國資混改進程。市場預期此次混改後必將進一步提高格力電器的公司治理結構，增強企業的自我發展能力和競爭力。未來三年是董明珠新當選董事長的時期，董姐已經公開宣佈再過五年，格力電器營收要達到6000億元，即是從營收上再造兩個格力。也就是說，格力電器至少要保持2018年的營收和盈利增長水平。從董姐領導格力電器以往取得的成績看 ，這是完全有可能的。董姐現在的經驗和人品，在職業經理人中都是出類拔萃的，是企業非常難得的寶貴財富；這也是格力電器繼續創造輝煌的一個重要保證。
順便說一句，由於我國資本市場過去一直非常有限的開放。國際知名投行對中國公司和資本市場的研究還是非常缺乏的，他們說的話也難免會是膚淺的。
老黃看財經
4月29日，花旗下調了格力股票的評級，調整為賣出。賣出是不看好今後的業績，這是顯而易見的。並且花旗還下調了格力電器的目標價，從原先的58元下調到47元。
花旗看點
花旗有花旗的理由。第一是派息率降低了，前三年，2015年，2016年，2017年，格力的派息率分別是72.32%，70.02%和60%，2018年下降到了48%。股票炒的是一個預期，派息率逐年下降，花旗恐怕認為預期就不太好。此外，花旗還將格力電器2019年、2020年的盈利預測分別下調9％和7%。
格力電氣財報摘要
格力電器週日晚間（4月28日）發佈財報，2018年全年營收和淨利潤位於業績預報區間的低端。財報顯示，格力電器2018年全年實現營業總收入2000.24億元，同比增長33.33%；全年歸屬於上市公司股東淨利潤為262.03億元，同比增長16.97%，增速較2017年的44.87%大幅下滑；基本每股收益4.36元，同比增長17.20%。 公司擬向全體股東每10股派發現金紅利15元（含稅）。
格力電氣新發展
格力電器在財報中提到要搞芯片，搞電子商務，搞高端裝備和通信設備。格力給出的藍圖是：加快推進芯片技術研究和芯片產品研發進度，聚焦芯片可靠性及算法研究，未來要完成自研芯片的全面替代。格力電器的經營範圍新增了電子商務。做了電子商務的規劃和實施，提供電商平臺網絡開發和維護。經營電信業務及增值電信業務，信息傳輸、軟件和信息技術服務。格力電器還是想繼續做手機，這回提出要搞5G手機。
作者點評
這些聽起來都不錯。格力已經做過手機，現在趕上5G手機也沒啥問題。我想這回5G手機要是開機畫面沒有了阿姨的頭像，或許還真能成了呢。格力的電子商務也是要搞一個電商平臺，還要經營電信業務。除了要研製自己的芯，新意不多。大體上看過去新上的項目較多，花錢估計也厲害。能不能成，市場能不能接受，那是另一回事情了。總體上感覺，分紅已經不是格力的優勢了，而接下去燒錢倒是不少。需要燒錢是因為家電行業的繼續拓展的可能性降低了。不得不對業務進行適當的調整。盈利的不確定性增加。
上面僅僅是將來的業務層面的，而另一個重要的因素是4月初的格力電器股改。格力電器的持股人，珠海國資委100%控股格力集團，格力集團出讓15%股權，也就是珠海國資委出讓股權，將原有的18.22%的股份，減少到3.22%，按照其定價方法，股價約為45.67元/股，15%的股權也就是412億。格力集團為珠海國資委100%控股企業。從1996年成立時格力集團擁有格力電器60%股權，到現在僅僅持有3.22%。漸行漸遠，漸行漸遠，漸行漸遠了。相當於姑娘養大了，套現了結。這不得不叫人心頭一緊。
大舟財經觀
格力電器2018年營收在2000億元，同比增長33.33%，同時向股東每10股派發現金紅利15元，在業績穩定增長和家電行業處在龍頭地位的格力電器，花旗集團由前期的58元下調到了47元，很顯然就是不瞭解國內股市行情。
在A股市場，價值投資股是少之又少，以酒類和家電板塊是機構青睞的品種，茅臺，格力，平安可以說是在三個板塊中是最受基金寵愛的價值股，這些股票未來的價格只有上漲，很難出現像花旗說的跌到47元，現在格力電器的股價最高是65元，跌到47元起碼需要三個以上的跌停板，對於已經突破前期新高的格力而言，除非是A股再度進入新一輪熊市行情，否則不太可能實現這種再跌回前期區間的行情。
而花旗認為，格力在2018年的派息比例低於往年，由此預測格力後期的業績將會開始下滑，還預計了2019年和2020年盈利將分別下調9%和7%，如果真是這樣，不就是認為格力將開始衰敗？很顯然，這種預測目前看似可能性不高，2018年格力家用空調全年營收同比增長26%以上，佔營業收入比重的78%，主業對格力而言仍然是保持強勢增長，雖然未來存在在諸多不確定性，但是如果股市沒有出現新一輪熊市行情，格力的股價不太可能大幅下挫。
金美圓的財經筆記
站在不同角度分析問題，得到的結果自然有分歧。不討論花旗還是華泰，因為沒有任何意義。我的觀點始終獨立，所以只談其中一個問題，供大家分析。
首先有一點，珠海國資委放棄格力的具體原因是什麼？有人認為是“股改”，大股東清倉減持大概不像是“股改”，如果格力能夠持續穩定給大股東帶來很好收益，好像沒有理由因為“股改”放棄股東權益，煮熟的鴨子不會讓它飛出去。聯通的股改，大股東並沒有放棄，而是引進新的投資者共同管理，有利於提升公司業績。“引進來，走出去”倒像是股改，所以格力電器的股權轉讓外部人很難分析。再者，股權轉讓的價格還沒有具體確定，轉讓價格對二級市場價格具有“牽引力”，如果轉讓價格過低，假如低於50元，自然會降低股票價格上漲的動力。如果轉讓價格過高，很難說能轉讓出去，因為按照規定內容，需要“不低於市場30天價格的百分之九十”。那麼以哪天計算就是問題，所以要具體情況具體分析。按照花旗的評級，高於50元恐怕沒人“接盤”。按照華泰的評級，受讓方大概不會願意。所以現在不用看評價，而應該注意“股權轉讓”的問題。看看到底是誰“接盤”，價格是高是低。你說80，不一定賣的出去，他說47，不一定有人願意賣給你。評級就變成了扯皮，用不了多久，市場就會判斷出評級機構水平高低。
麻辣SC
怎麼看，買買買唄。。。
小湯圓科普
有點意思，中期分紅加年分紅，一共是10派21了，非常符合預期，就是第一季報不是特別靚眼，但應該是暫時的。後面還有三季呢，花旗這是想先黑完再買啊？
宇宙小夸克
花旗是欲想得之，必先噴之。好像當年花旗因格力電器不分紅怒逃40個億就是47這個價。
牧歌天野
董明珠大姐分紅多了，有些人慣的毛病，有些公司一分錢都不分，還沒有摘牌。下調等級正確的，分完錢了，再就是董大姐還不一定在格力出力，沒有董明珠格力很快就好看。
用戶7843384272689
花旗就是有意調低格力股票，到時候他們就可以低價購買。千萬不要上他們的當。中國的事情中國人自己做主。
周雲慶528
好日子不多了
