事件：4月23日下午，工信部发言人在国新办的发布会上，一方面肯定了新能源汽车发展的成绩，另一方面明确，我国新能源汽车的发展方向中既包括锂电池纯电动汽车，也包括氢燃料电池汽车等，两者长期并存互补。国家也将加大氢燃料电池汽车的商业化。
核心关注点：
（1）氢能时代来临，燃料电池前景广阔
氢燃料电池汽车是未来极具竞争力的新能源汽车技术，传统汽车强国纷纷推出燃料电池战略规划。美国、日本、韩国、中国等各国，目标在2030年，分别达到百万辆燃料电池汽车累计销量，以及千座加氢站。目前燃料电池汽车约50%的成本为燃料电池系统，氢燃料电池成本有望大幅下降。IEA预计在2030年，燃料电池汽车可以下降到目前价格的56%左右，相对其他技术类型的汽车，将具有足够的经济性。特别在货运及重型交通领域，氢燃料电池汽车是取代传统燃油汽车的根本途径。
（2）国家补贴支持政策加码氢燃料电池国产化进程加速
锂电池汽车已经进入后补贴时代，而燃料电池补贴强度依然较大，根据2019年补贴政策，过渡期内乘用车、轻型商用车和大中型商用车补贴上限分别为16、24、40万元/辆，过渡期后地补全面转向加氢等基础设施建设。且氢能源发展于2019年首次进入政府工作报告，按照《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书》提出的目标，到020年，中国燃料电池车辆要达到1万辆、加氢站数量达到100座，行业总产值达到3000亿元，行业增长空间巨大。
（3）基础设施先行，氢气产储运有望率先实现成本优化
影响我国氢气售价的最主要因素是氢气储运环节，短途运输主要用气氢拖车，长途则采用液氢罐车方式；我国氯碱副产氢气成本低廉、氢气纯度较高，目前产能可供应约19万辆氢电池汽车运行，且风光等新能源走入平价时代，有望提供大量低价电力用于电解水制氢。
加氢站等基础设施补贴优厚，补贴占成本比重至少为19%，氢燃料电池汽车补贴占成本比重约17%，且部分地区在加氢销售环节依然给予补贴，2019年缓冲期结束后地补全面转向加氢等基础设施建设，因此从补贴成本占比来看，加氢环节更具有吸引力。
借鉴锂电池汽车发展历史，车桩比呈现U型变化，发展初期车桩比快速下降以满足充电要求，氢燃料电池产业也将以此进程发展，产业发展初期，加氢站等基础设施增速将快于终端汽车以及中游动力系统。
核心观点：中线积极关注加氢站提速受益个股
关联个股：厚普股份、凯龙股份、凯美特气、华昌化工、茂华实华
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