“央媽”定向降準，再融資新規持續發酵，中等收入陷阱初現，市場波譎雲詭。隨之而來的是，“十年一次金融風暴”的說法在業界流傳開來。
澳新銀行首席經濟學家Richard Yetsenga在接受《國際金融報》記者採訪時說：“中國經濟增速不如去年，但仍呈現出上升趨勢。我們更著眼於中國政府正在進行的供給側改革，這對中國經濟中長期增長是一個利好。至於金融危機，也許會在一些國家爆發，比如巴西，但不是中國。”
在Richard Yetsenga看來：“中國金融系統中確實存在一些投機性資本，但都在可控範圍內。中國央行近期的市場操作都是主動創新，有選擇性的。當然，中國金融系統不排除存在一定的困難。”
比如，債務水平偏高。
資料數據顯示：中國總債務與GDP的佔比從2007年的147%攀升到了2016年的279%，大體上跟美國相當，低於日本、西班牙、法國和英國。
對此，澳新銀行中國市場經濟學家曲天石分析：“目前的債務水平央行完全有能力調控。中國的債務有高儲蓄率做支撐，儲蓄率保持在50%左右，明顯高於其他國家。
除此之外，債務主要是內債，外債的比例很低，非金融企業外債餘額大概佔比只有4%左右，從國際經驗看，外債更容易引發債務危機。”需要指出的是，企業槓桿率高跟融資方式有關係，由於中國市場不發達，大量的融資方式是銀行貸款這種間接融資為主，直接融資特別是股權融資比重不高，企業負債水平較高。
“未來，企業將更多依靠股權融資而非債務融資來降槓桿。”曲天石指出，2016年前三季度，因融資成本較低，企業發債較為頻繁；進入第四季度後，由於債券收益率上升，企業債券融資也有所放緩，“過去以債券市場融資的企業勢必會改變融資渠道。”
再比如，人民幣貸款增速過快。
針對這個問題，曲天石認為，關鍵是看貸款誰拿了。
2016年，人民幣貸款資金最終主要流向房地產貸款和基建項目；2017年，預計人民幣貸款增量不會有超預期的表現，從結構來看，由於政策調控，房地產貸款比重會有所下降，企業長期貸款佔比將逐漸上升，主要看政府基建項目的推出進度。
再來說一說人民幣匯率。
過去10年，人民幣兌美元一直處於升值週期，去年開始進入貶值通道，引起了普遍關注。澳新銀行去年的報告預測，到今年年底，人民幣兌美元的匯率可能會在7.1上下。
在Richard Yetsenga看來：“在美聯儲強勢加息預期的背景下，人民幣應該能以相對平穩態勢度過。”
“今年看人民幣匯率需要強烈的假設，很難給出清晰的目標。7.1這個數字說明兩點，一是人民幣略有貶值，二是貶值幅度不大。”
曲天石對記者透露，“事實上，我們在離岸市場和在岸市場聽到了對於人民幣走勢完全不同的聲音。”
最後，不得不說一說特朗普。
這隻最大的“黑天鵝”正在以一種不可預測的方式改變著全球化貿易體系和金融體系。
Richard Yetsenga認為：“可以肯定的是，特朗普政府有著明顯的貿易保護主義傾向，試圖改變全球化進程。但是，從我個人的理解，所謂‘去全球化’的描述有待商榷，準確地說，應該是什麼程度的全球化是合適的？未來全球化進程一定不會像過去20年那樣快。”
“當然，美國的貿易保護主義傾向還要看其他國家的態度，如果特朗普政府一意孤行，只會將美國經濟推向孤立。”Richard Yetsenga說。
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