富凱摘要：去年6月簽訂協議，到今年4月還沒把錢要過來，這筆錢怎麼看都越來越懸。
作者|林葵，微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
在年報披露期結束之際，華伍股份的業績突然“爆雷”。2018年的年度歸屬母公司股東的淨利潤由盈利5700萬元變成虧損9354萬元，其增長率從業績預告的10%-40%到業績快報的10%，再到業績修正公告的下降281%，並且這一成績還是公司上市以來的最差業績。
華伍股份的業績變臉，最令投資者疑惑的是，明明在去年年中就該收回的2億元股權回購款，為何一直沒收回？並且，早不補提晚不補提，偏偏等到要公佈年報前幾天才補提。
2016年12月，華伍股份以3.75億元收購環宇園林25%股權，交易價款分四期支付。且該股權轉讓款僅用於購買華伍股份股票，交易對手需在華伍股份支付完前兩期轉讓款90日內完成股票交易，剩餘第三、四期轉讓款將視環宇園林業績承諾完成情況支付。
這筆交易當時引發了些許爭議，環宇園林整體估值15億元，較6746萬元淨資產大幅溢價。
高溢價對應高業績承諾。交易對方花再華、潘北河承諾環宇園林2017年、2018年、2019年扣除非經常性損益後的淨利潤分別不低於1.5億元、2億元、2.5億元。
業績承諾期間滿後，環宇園林如果未能完成業績承諾，而交易對手未按約定進行現金補償，則華伍股份有權將該部分股票賣出用於前述補償。截至2017年年末，華伍股份支付投資款1.88億元。
對於本次跨界收購，華伍股份非常看好，表示“公司致力於發展軌道交通制動系統及不斷升級港口、風電等領域制動器產品品質的發展方向沒有改變。根據調查，標的公司客戶群體與公司具有較好的協同性，有利於加快公司軌道交通事業的發展，促進公司提高主業盈利能力。”
實際上，2017年環宇園林經審計的扣除非經常性損益後的歸屬於母公司所有者淨利潤僅6433.56萬元，不及承諾數一半。
去年6月，華伍股份發佈公告稱，因環宇園林未完成約定的2017年度業績承諾，雙方根據約定提前終止合作，由業績承諾方花再華、潘北河對上市公司進行現金補償並以此回購華伍股份持有目標公司全部25%股權。
然而，這筆業績承諾補償至今未進入華伍股份的腰包，此前計提的1.57億元壞賬準備金直接減少相應的淨利潤。而公司此前在對深交所的回覆函中所述的“通過交易對價分期付款、標的公司股東在二級市場購買股份鎖定等手段來約束標的公司股東”，至今亦未見相關股權過戶完成的公告。
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