因耗費650萬美元巨資“打點”女兒趙雨思“留學”斯坦福一事，步長製藥（603858.SH）創始人趙濤成為五一期間A股焦點人物。
5月3日晚間，趙濤在步長製藥官網發佈聲明稱，“本人的女兒在美國留學事宜，屬於個人及家庭行為，資金來源與步長製藥無關，對步長製藥的財務狀況不構成任何影響。”
其強調，“步長製藥是一家上市的公眾公司，內部控制體系健全，本人的私人事宜不會影響正常運營。”
儘管趙雨思已經被斯坦福大學開除，且她的母親發佈聲明稱遭遇教育諮詢顧問辛格的詐騙，她是因為“樂意支持海外高等教育慈善項目”，才向辛格的基金會捐款650萬美元，但天價“留學門”持續發酵。
趙濤目前擔任步長製藥的法定代表人、董事長，也是步長製藥實控人。
2018年，趙濤的年薪136.49萬元，他為女兒留學花費的650萬美元，約合人民幣4377萬元，相當於趙濤32年年薪。
除實控人女兒天價“留學費”，外界對這家曾經的“最貴新股”步長製藥的發展仍存質疑。
5月6日開盤後，其股價會否承壓？
曾經“最貴新股”市值縮水700億
步長製藥成立於2001年，總部位於山東菏澤，2016年11月18日，其以年內最高發行價55.88元/股登陸上交所主板，首日漲幅44%，此後股價在八個交易日翻了近3倍，市值超過1000億。
不過，一度頂著“兩市最貴新股”光環的步長製藥，上市僅一年後，股價便一路下墜，從116.69元高位到最低位23.41元，市值蒸發700億，截至發稿，其市值為282億元。
步長製藥股價持續下跌，背後一個重要原因是，其上市後首份年報淨利潤同比近乎腰斬。
從數據可以看到，2015年淨利潤35.4億元，2016年淨利潤17.7億元，2017年淨利潤繼續下滑至16.4億元，淨利潤不及2015年一半。
2018年，步長製藥實現淨利潤18.9億元，同比增長15.29%，但營收136.6億元同比下降1.44%。
一年80億銷售費花在哪？
官網自稱“中藥專利處方藥龍頭企業”的步長製藥，主要產品有腦心通膠囊、穩心顆粒、丹紅注射液和谷紅注射液四個獨家專利品種，治療範圍涵蓋中風、心律失常、供血不足和缺血梗塞等常見心腦血管疾病。
2018年，步長製藥心腦血管產品的營收高達110億元，佔比達到80%。其中，腦心通膠囊、穩心顆粒、丹紅注射液和谷紅注射液四個產品，2018年合計營收達91.43億元。
不過，外界質疑的是，步長製藥近些年龐大的銷售投入。
21世紀經濟報道記者梳理發現，2015年-2017年，步長製藥的銷售費用分別為65.7億元、68.5億元和82.9億元，分別佔其當年營收的比例為56%、55%和59%。
2018年，步長製藥的銷售費用為80.3億元，佔營收的比例仍高達58.81%，遠超出同行。
而且，這80億元銷售費用中，市場、學術推廣費及諮詢費佔比93.15%，金額高達74.85億元。
另有媒體報道，2013年-2015年，步長製藥在“市場及學術推廣”方面分別花去了44.66億、51.83億、58.41億，累計達到154.9億元，連續三年超過同期營業收入的一半以上。其中2015年，平均每天花1600萬元用於“推廣”。
21世紀經濟報道記者發現，針對步長製藥的研報較少，僅有2017年4月26日和2019年4月28日西南證券的兩篇研報。
針對步長製藥2017年一季報，西南證券朱國廣給出“業績恢復高增長的心腦血管中成藥龍頭”的評價，並給出增持的建議；針對2018年年報及2019年一季報，西南證券同樣給出增持建議，其指出，步長製藥加快推進新藥研發，“2018年公司研發費用約為4.8億元，同比增長4.2%，在生物藥領域，針對腫瘤、心腦血管、骨質疏鬆等大病種、長期病、慢性病等領域，目前有10項生物製品正在研發，部分製品已進入臨床II期至III期階段”。
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