格隆匯5月7日丨摩根士丹利發表研究報告指，相信近期信貸政策難持續，容易出現錯誤定價或錯誤分配，並推遲主要銀行的估值重評，以及將導致淨息差、不良貸款及盈利壓力，特別是對於疲弱的地區性銀行。金融供給側改革應保持控制重大風險，以及支持市場主導式銀行的估值重評。該行將內銀2019及2020年盈利預測調低2%，反映潛在淨息差下跌及信貸成本增加。不過，由於2018年低基數及財富管理產品及代理銷售費低迷，故今年手續費收入料見反彈。
報告指，由於難以持續的信貸政策拖累銀行的淨息差、致資產增長波動及潛在影響資產質量；加上中行(03988.HK) 近日頻繁的高層變動，亦令銀行業未來方向及策略蒙上陰霾。該行將農行(01288.HK)和中行評級，由"增持"降至"與大市同步"，農行目標價由4.9港元降至4港元，中行目標價由4.8港元降至4.1港元。
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