在股市上，戶均持股的變化常被看做反映一家上市公司籌碼聚合與分散的重要信號，股東戶數減少、戶均持股增加往往暗示著籌碼聚合、主力機構建倉的過程。結合最新披露完成的2019年一季度的股東持倉數據來看，有近六成上市公司戶均持股數量在一季度出現增多，其中，戶均持股增幅在30%以上的有109家，有18股戶均持股數連續兩季度增幅超30%。
一季度近六成上市公司戶均持股數增加
據Wind數據綜合統計顯示，結合已披露完成的一季報股東持股披露數據來看，有2079家上市公司相比2018年四季度末出現了戶均持股數增加，佔全部A股上市公司家數近六成，從行業分佈上來看，化工、醫藥、計算機與汽車、機械設備等分佈較為集中。
剔除期間股本出現變動的上市公司，戶均持股增幅在30%以上的有109家，其中，包括紫金銀行、捷昌驅動、科力爾、鵬鼎控股、翔港科技、中山金馬等在內的12家上市公司戶均持股數增幅均在60%以上。值得一提的是，其中，有8家為上市不到一年的次新股，一般來說，次新股籌碼往往在上市之後會出現快速聚集，導致戶均持股大增，從參考意義上來講，要遜色於非次新股，僅有科力爾、翔港科技、金辰股份、香飄飄四家為非次新股。（見表1）
表1，2019年一季度戶均持股增幅在60%以上的12家標的
進一步觀察來看，其中，主營微特電機開發與生產的科力爾，2018年四季度末的戶均持股數為0.5713萬股，2019年一季度末上升為1.2632萬股，戶均持股數季度增長率達121%。從業績表現上來看，今年一季度，科利爾實現了淨利潤為2236萬，同比大幅增長166%，而二級市場上，一季度科利爾的股價大幅飆升超過100%，大幅跑贏了同期中小板指數。而對於一季度戶均持股增加的2000餘家上市公司的整體股價表現研究發現，有近六成跑贏了一季度同期大盤指數。
18股戶均持股連續兩季高增超30% 濟民製藥逆市狂飆80%
相較於單一季度，連續兩個季度戶均持股數增加的上市公司其背後的主力建倉吸籌碼的持續性更強。據Wind數據統計顯示，在2079家一季度出現戶均持股增加的上市公司中，有1325家在2018年四季度末也出現了戶均持股數增加。其中，包括金力永磁、興瑞科技、捷昌驅動、捷佳偉創、長沙銀行、科沃斯、鵬鼎控股等在內的18家公司戶均持股數連續2季增同增幅超30%。（見表2）
表2，戶均持股連續兩季增幅超30%公司
據觀察，主營為線性驅動控制系統的研發與生產的捷昌驅動，已連續兩個季度戶均持股數增長率超過90%，2018年四季度，其戶均持股數增加99%，2019年一季度戶均持股數增長了130%。此外，如鵬鼎控股、科沃斯、億嘉和與鄭州銀行則連續2個季度戶均持股數均出現了50%以上的增幅。值得一提的是，以上多股均為一年之內上市的次新股。
除去一年內上市的次新股，如香飄飄、凱輪股份、天宇股份與濟民製藥近兩個季度戶均持股數也均出現了30%以上的增幅。
濟民製藥主營為醫療器械製造，該股2018年四季度末戶均持股26440股，2019年一季度上升為39356股，升幅為49%。而股東戶數則由2018年四季度末的12103戶將至2019年一季度末的8131戶。而在去年四季度與今年一季度期間其股本未變更，可見濟民製藥連續兩個季度籌碼持續出現集中，濟民製藥股價也大幅上揚。無獨有偶，香飄飄與天宇股份在一季度也均出現了50%以上、領先於大盤的升幅。
六成籌碼集中股業績向好
上市公司受到主力青睞與其本身的“成色”有很大關聯。據Wind數據統計顯示，2019年一季度戶均持股數上升的2079家上市公司中有1222家一季度淨利潤為同比增長，佔比近六成，其中，淨利潤實現翻倍的有331家。
進一步觀察來看，戶均持股數在30%以上增幅的109家上市公司中，有超六成在2019年一季度扣非淨利潤同比實現增長。而其中，包括天宇股份、捷昌驅動、古井貢酒、五糧液、香飄飄等在內的45家則分別在2018年度與2019年一季度連續連續兩個報告期實現扣非淨利的連續增長。
績優防禦股扎堆出現籌碼集中。如白酒股中的古井貢酒、今世緣、五糧液在2018年度與2019年一季度兩個連續季度淨利增長率則均實現了25%以上的穩增長。醫藥行業中的天宇股份、愛朋醫療在2018年度與2019年一季度兩個連續季度淨利增長率則均實現了20%以上的增長。而以上業績穩定且兼具防禦屬性的消費股其今年一季度的戶均持股數據均有30%以上的增幅，結合二級市場股價表現來看，其中多股在今年一季度均跑贏了大盤同期指數。
（本文已刊發於2019年4月27日出版的《紅週刊》）
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