編者按：從去年開始，網貸監管持續加碼，問題平臺相繼暴露。“背靠大樹”、“大而不倒”等標籤成為歷史。2019年下半年或將開啟的網貸備案試點，給行業注入了一劑“強心針”。在網貸行業“守得雲開見月明”之際，我們“煮酒論劍”，細品這場備案前的網貸行業“眾生相”。（李冰）
本報記者 李冰
近期有多家網貸平臺發佈註冊資本金、實繳資本金額變更公告。據零壹智庫統計，4月份以來至少已有14家平臺增加註冊資本。
“平臺增資的原因在於網傳的一份關於網貸平臺備案試點的文件，其中提及平臺實繳資本的要求。”網貸之家研究員陳曉俊對《證券日報》記者表示。
4月初一份《備案試點》的文件在網上流出，裡面提出平臺實繳註冊資本、風險準備金和風險補償金的標準等。其中有一項，要求全國經營機構實繳註冊資本不少於5億元。雖然此文件尚無官方證實，但能明顯感覺到，自此以後，市場各方對網貸備案表現出更大的關注，網貸平臺增資是一方面，而另一方面，互聯網巨頭們與網貸行業間互動頻頻。
“即使網貸經營門檻大幅提高，但從佈局大資管的角度看，網貸牌照對於很多巨頭仍有吸引力。”蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言對《證券日報》記者表示。
與以往不同的是，此次整合或將迎來“巨頭們”的到來。網貸天眼研究院負責人李鵬飛認為“對於巨頭來講，當前是進場收割的好時機。”
註冊資本不低於5億元平臺僅有22家
雖然網傳《備案試點》並沒有得到官方證實，但其給網貸行業帶來了很大影響。多家平臺開始密集發佈增加註冊資本公告。
最近的一家平臺增資消息是5月5日，投哪網在官方網站發佈《關於投哪網註冊資本金實繳增至5億元的公告》，將註冊資本由1億元增至5億元。
《證券日報》查詢企查查發現，投哪網所屬公司的工商信息中，註冊資本金等相關信息目前暫未更新。
根據零壹智庫統計，4月份以來至少15家平臺變更過註冊資本，其中14家增加，1家減少。增加的平臺包括小贏網金、你我貸、桔子理財、積木盒子、魯金所等；其中信投寶、積木盒子、桔子理財、小贏網金、魯金所、你我貸6家平臺註冊資本增至5億元或以上，積木盒子、小贏網金、PPmoney網貸均已完成對實繳資本的追繳。
同時，據零壹智庫統計，目前正常運營的網貸平臺為909家，其中註冊資本不低於5億元僅有22家，實繳資本不低於5億元的有12家。若備案按照《備案試點》要求實行，僅註冊資本一項，絕大多數平臺便與“通過”無緣。
零壹研究院院長於百程強調錶示，實繳資本、風險準備金、風險補償金等都屬於槓桿類要求，以增強平臺抗風險能力，對於實力弱的平臺實現難度較大，而出借人限額的要求，政策要求的出發點是加強投資者的保護，降低單一出借人的風險水平。。”
網貸之家研究員陳曉俊對《證券日報》記者坦言，“對於中小平臺來說，提升實繳資本、完成銀行存管、包括律所出具的合規性報告等等所產生的成本，無疑也是個不低的備案門檻。”
“新一輪洗牌潮將來臨，部分實力不足的平臺無法完成增資，繼續經營的動力不強，就可能就此退出行業。”陳曉俊表示。
而網貸行業新一輪的整合目前已經初露端倪，巨頭“入局”時代似乎已經來臨。
京東已經出手了
近日，北京市互聯網金融行業協會（下稱：協會）發佈消息，內部召開“網貸機構投資併購重組專題研討會”，旨在鼓勵國資背景機構等投資入股、整合網貸機構。
據瞭解，研討會邀請了京東、國美、新浪、中國投融資擔保有限公司、金地集團等多家大型互聯網公司及產業集團參會。
記者注意到，協會消息重點提及，“推進行業整合和發展，緩解平臺退出可能帶來的系列風險，在符合國家政策允許條件下，遵循市場原則，積極倡導和推動行業整合與優化。”
在網貸發展過程中，雖整合事件不斷，但事實上，從3月底至4月底僅一個月時間就發生多起融資併購案例。
據網貸天眼統計顯示，3月21日，廈門農商金融服務有限公司控股農金寶互金；3月29日，和信貸向雲鋒金融子公司發行2000萬美元票據；4月14日，京東數科接手廈門網貸平臺易匯利。
記者注意到，其中農金寶互金及易匯利均已是2017年11月份就已出現在福建廈門金融辦發佈《網貸機構備案公示的通知》名單中的平臺。
2017年11月中旬，廈門金融辦對五家擬備案的互金企業進行公示。其中包括，廈門融信普惠網絡借貸信息中介服務有限公司；愛日進（廈門）信息技術有限公司；廈門乾方位網絡科技有限公司；廈門易匯利金融信息技術服務有限公司；京東旭航（廈門）網絡借貸信息中介服務有限公司。
其中較引起外界關注的是，4月14日，京東數科接手廈門網貸平臺易匯利。
據記者查詢國家企業信用信息公示系統發現，京東數科旗下京海卓創（廈門）數字科技有限公司持有廈門易匯利網絡借貸信息中介服務有限公司100%股權，該公司由廈門易匯利金融信息技術服務有限公司更名而來，易匯利為P2P網貸平臺易利貸的運營主體。
企查查的易利貸融資歷程顯示，2019年3月29日易利貸被收購，收購融資額未知，投資方為京東金融，也就是改名後的京東數科。
記者也聯繫京東數科方面，但對方回覆稱，針對此事目前不會有回應。
對此，也有業內人士認為，網貸巨頭“收割”時代或將要來臨。“此刻對於巨頭來說或許正是最好的入場時機。”陳曉俊強調認為。
北京互金協會秘書長王思聰稱，“協會積極倡導行業整合與優化。”他指出，“網貸商業模式是可行的，但需要有相當實力的股東加入，和平臺一起邁過備案這道門檻。”
李鵬飛坦言，“一方面，整合有利於當前網貸行業存量風險的緩釋，另外一方面，跨行業整合可將大企業的人才、資金、流量等各方資源引入到網貸行業，對網貸行業的規範化、抗風險能力的加強起到很大的作用。此外，巨頭們將積累下來的金融公司管理經驗移植到網貸公司可節省大量試錯成本。”他同時強調，“在這個時間節點，我們認為，佈局過金融牌照或曾嘗試佈局金融牌照的大型國企、科技巨頭等有實力的大中型企業等均會有收割意向。”
據悉，在收購整合上，大多數企業關心的是包括平臺估值、不良資產處置、投資併購方式等方面。
同時，記者注意到，互金協會提出三種整合方式：行業內整合、跨行業整合和機構內整合。
陳曉俊表示，“由於P2P網貸備案腳步愈發臨近，對於日後完成P2P網貸備案的平臺或許並不多，稀缺性不言而喻。此外，由於巨頭本身自帶流量，可以對於P2P網貸行業帶來積極引導，有助於配合監管降低P2P網貸小平臺清退過程中的風險。”
“對於巨頭來講，當前是進場收割的好時機，經過2018年雷潮以及監管備案的嚴厲規範，能留下的網貸平臺資質較好、其在業務拓展、管理模式、風險防控方面的優勢較大；另一方面，網貸行業整體的估值較低，在低估值的前提下，人員專業度、資金實力、股東背景、品牌、市場的客戶各方面頗具優勢的巨頭能夠迅速將網貸平臺推向一個新的高度。”李鵬飛表示。
薛洪言則認為，“只有消除了備案層面的不確定性，才能真正激活網貸併購市場，巨頭才有動力下場入局。”
對於網貸備案後續動向，本報將持續關注報道。
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