美國版“微信支付寶”大戰

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支付行業處於快速變化之中,非現金支付正在顛覆現存的系統。這種轉變重新在那些已經站穩腳跟的企業之間創造了一個戰場,以爭奪未來無現金支付的領導地位。

在該領域最大的兩家公司——PayPal Holdings(NASDAQ:PYPL)和Square(NYSE:SQ),最近分別發佈了它們的第一季度財報。市場對兩份業績的反應南轅北轍:PayPal股價上漲勢頭強勁,而Square的股票則再次下挫。

以下是這兩份財報的要點:

PayPal:Venmo成為增長引擎

PayPal在2019年的前三個月繼續保持其快速增長的步伐,分析師和投資者尤其樂於看到該公司旗下點對點移動支付應用Venmo的增長數據。


美國版“微信支付寶”大戰

PYPL Chart,來源:英為財情Investing.com,技術支持:Tradingview

在4月24日發佈的業績報告中,過去12個月內有超過4000萬人至少使用Venmo進行了一次交易。這也是PayPal首次披露該支付app的用戶數據。

Venmo受密切關注的指標總支付量(TPV)在第一季度同比增長73%至210億美元。 PayPal還表示,今年Venmo的支付額有望達到1000億美元。

“Venmo繼續保持強勁勢頭,”PayPal首席執行官舒爾曼(Dan Schulman)在分析師電話會議上表示。“隨著用戶增長持續加速,商家越來越多地轉向使用Venmo,來吸引有價值、參與度高的消費者群體。”

此前,Venmo已宣佈與優步(NYSE:UBER)、Grubhub(NYSE:GRUB)和墨式燒烤(NYSE:CMG)等公司達成了合作,它們將成為Venmo應用的重要收入來源。舒爾曼表示,今年Venmo的收入料將達到3億美元。

在第一季度報告出爐之後,BTIG分析師帕爾默(Mark Palmer)將其對PayPal股票的目標價格從114美元上調至130美元,理由是該公司正從Venmo的變現以及PayPal用戶群的快速增長中獲益。

除此之外,帕爾默還對PayPal不斷提高用戶參與度(用戶每年完成的交易筆數)、以及吸引新用戶加入其生態系統的能力表示樂觀。PayPal的股票週三收於109.07美元,今年迄今已上漲約30%,這使得該公司市值達到了1280億美元。

從技術角度來看,PayPal的股價遠高於其50日移動均線(DMA),這是多頭掌控主導的積極信號。在目前的水平下,PayPal股價僅比5月1日觸及的歷史高點113.69美元低4%。

Square:支付額增長持續放緩

Square在5月1日盤後 報告,其一季度總支付量(GPV)弱於預期,二季度業績指引也令市場失望。這使得該股票的多頭遭受重創。


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SQ Chart,來源:英為財情Investing.com,技術支持:Tradingview

GPV即Square平臺上處理的所有交易價值總額,在一季度達到226億美元,低於分析師預期的228億美元。儘管同比增長26.7%,但已從上一季度的28.3%和2018年的29.6%放緩。

對於增長減速,伯恩斯坦分析師Harshita Rawat寫道:“這令市場人士質疑,在獲取商家青睞的這一競爭激烈領域,Square能否繼續處於市場的前沿。”

總收入增長持續放緩也令人擔憂。Square的調整後收入為4.89億美元,同比增長59%,與上一季度的增長64%相比已經出現了回落。

雪上加霜的是,投資者對Square二季度的盈利預期也感到失望。Square預計第二季度每股收益在14美分至16美分之間,收入在5.45億美元至5.55億美元之間,均低於分析師的預期。

在該公司公佈了令人失望的盈利和業績前景後,BTIG分析師Palmer重申了他對Square的“賣出”評級建議,理由是Square在擴大總可尋址市場方面面臨著重大挑戰。

“我們認為Square的GPV增長減速及其不尋常的季度指導疲軟可能表明,獲得大型商家合作方面的競爭可能會成為該公司的逆風,”Palmer在5月2日的一份報告中寫道。

這家由推特首席執行官傑克·多爾西(Jack Dorsey)所創建的公司,其股價正處於50日移動均線之下。週三,該股收於67.25美元,比10月1日創下的101.15美元高位要低約33%。

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